ارتفاع أسعار الذهب مع تراجع انهيار النفط وتخفيف رهانات رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• تراجع النفط يخفف ضغوط التضخم قبل قرار وورش الأول في الاحتياطي الفيدرالي.
• انخفاض احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مع انتظار المتداولين لتوقعات سبتمبر.
• تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك اليابان يبقي مخاطر البنوك المركزية حية.

ارتفع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بنسبة %0.81 يوم الثلاثاء مع تخفيف الاتفاق الأمريكي الإيراني للضغوط التضخمية، مما دفع المتداولين إلى تقليص الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لأسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2026. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD عند 4344 دولارًا بعد الارتداد من أدنى مستوياته اليومية عند 4306 دولارات.

ارتفاع زوج XAU/USD مع دعم العوائد المنخفضة والدولار للذهب

يبدو أن الضوضاء الجيوسياسية تهدأ بعد اتفاق الولايات المتحدة وطهران على هدنة من المقرر توقيعها يوم الجمعة. ونتيجة لذلك، هبطت أسعار النفط خلال اليومين الماضيين، مما خفف الضغوط التضخمية العالمية ودفع الدولار الأمريكي للانخفاض، والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بخام غرب تكساس الوسيط (WTI).

بدأ الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء اجتماعه الذي يستمر يومين. ومن المتوقع أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير وينشر ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، الذي يعرض توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم والمسار المستقبلي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

بعد ذلك، سيقود رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، أول مؤتمر صحفي له بعد تحديد السياسة النقدية، مع تركيز معظم المستثمرين على موقفه الأولي بشأن السياسة والميزانية العمومية وعدد المرات التي سيتحدث فيها صناع السياسة إلى وسائل الإعلام.

تتكهن أسواق المال بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على الأسعار دون تغيير، مع احتمالات %80 للحفاظ على الأسعار، في حين تبلغ احتمالات رفع الفائدة %20، وفقًا لبيانات برايم تيرمينال.

ومن الجدير بالذكر أن اثنين من البنوك المركزية الكبرى اتخذتا موقفًا متشددًا وألقتا باللوم على الصراع في الشرق الأوسط. فقد أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الأسعار دون تغيير، لكنه ألمح إلى أنه إذا ارتفع التضخم، فسيكون من الضروري تشديد السياسة أكثر.

قام بنك اليابان (BoJ) بدوره، برفع الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1%، لكنه لم يشير إلى مسار أسعار الفائدة، في ظل غياب المحافظ كازو أويدا بسبب دخوله المستشفى.

كما تشهد عوائد سندات الخزانة الأمريكية انخفاضًا حادًا. فقد انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 5 نقاط أساس إلى 4.484%. وقد حد هذا من تقدم الدولار الأمريكي، كما يقيسه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). حيث يخسر مؤشر DXY، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، %0.12 عند 99.54.

أظهرت البيانات الأمريكية أن متوسط التغير في التوظيف حسب تقرير ADP خلال 4 أسابيع أشار إلى توظيف الشركات الخاصة 25.5 ألف شخص، بانخفاض من 29 ألفًا سابقًا، مما يشير إلى تباطؤ في التوظيف.

وخلال هذا الأسبوع، ستشمل الأجندة الاقتصادية الأمريكية أيضًا مبيعات التجزئة، التي من المتوقع أن تبقى عند %0.5 على أساس شهري في مايو/أيار، دون تغيير، وطلبات إعانة البطالة الأولية.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب يتقدم لكنه يتوقف قرب 4400 دولار

من الناحية الفنية، يبدو أن الذهب مستعد للتداول بشكل عرضي، حيث سيواجه مستويات مقاومة رئيسية فوقه. يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) أن البائعين يسيطرون، لكن المشترين يكتسبون بعض الزخم قصير الأجل. ومع ذلك، لا يزال المؤشر دون مستوى 50 المحايد، مما يشير إلى موقف هبوطي.

على الجانب الصعودي، يحتاج الذهب إلى تجاوز خط مقاومة هابط والمتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند حوالي 4400 دولار. بمجرد تخطي هذا الحاجز، ستكون المحطة التالية هي المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4458 دولارًا قبل مستوى 4500 دولار. يلي ذلك المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4571 دولارًا.

للاستمرار في الاتجاه الهبوطي، يجب أن ينخفض الذهب دون 4300 دولار لتحدي المستوى النفسي 4250 دولارًا. أدنى من ذلك، ستكون منطقة الطلب التالية عند 4200 دولار، تليها أدنى تقلبات 11 يونيو عند 4023 دولارًا.