مؤشر داو جونز الصناعي يندفع نحو أرقام قياسية بينما وورش يراقب حوض الكوكتيل
- سجل مؤشر داو جونز الصناعي أعلى مستوياته على الإطلاق، مع تمديد الارتفاع الذي أثاره وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.
- تراجع أسعار النفط الخام يلغي ارتفاع التضخم المدفوع بالحرب والذي دفع أسواق المعدلات نحو الزيادات.
- كيفن وورش يرأس أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء، مع استمرار الأسواق في تسعير احتمالات حوالي 60% لزيادة في ديسمبر.
ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بالقرب من 52100 يوم الثلاثاء، مختتماً موجة صعود استمرت يومين ترتبط تقريبًا بأمر واحد: النهاية الظاهرة للحرب في إيران. إعلان ترامب عن وقف إطلاق النار، الذي يلتزم فيه واشنطن وطهران بإعادة فتح مضيق هرمز ورفع الحصار البحري، دفع أسعار النفط الخام للانخفاض من ذروتها الحربية وسحب علاوة التضخم المرتبطة بالنزاع معها. والتفصيل المحرج هو أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يفتتح أول اجتماعاته تحت رئاسة كيفن وورش يوم الأربعاء، ولا يزال سوق المعدلات يميل في الاتجاه المعاكس.
صفقة السلام تقوم بكل العمل
محرك الارتفاع هو النفط الخام، وليس الأرباح. الحرب التي اندلعت في أواخر فبراير/شباط أغلقت نحو خمس الإمدادات العالمية خلف مضيق هرمز المزروع بالألغام، ودفع الأسعار نحو 120 دولارًا، مما غذى ارتفاع التضخم الذي دفع مؤشر داو إلى منطقة 45000 في أبريل/نيسان. مع صمت الأسلحة على ما يبدو، انخفض النفط الخام إلى منتصف السبعينيات، والقراءة المباشرة بسيطة: انخفاض تكاليف الطاقة، تلاشي دافع التضخم، وأقل سبب لبقاء الاحتياطي الفيدرالي متشدداً. المنطق سليم، لكن لم يتم توقيع أي شيء؛ فقد انهارت الهدن السابقة في هذا النزاع قبل أن تجف الحبر، مما يترك السوق معرضًا إذا تعثرت الترتيبات.
الصقر الذي وظفه ترامب
الجزء المزعج للمشترين هو من يدير اجتماع الأربعاء. وورش كان اختيار ترامب، الذي قضى شهورًا يطالب بخفض المعدلات، لكنه يصل مع تضخم عند أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات وسوق معدلات مهيأ للتشديد، لا التيسير. تضع أداة CME FedWatch احتمالات زيادة واحدة على الأقل بحلول ديسمبر عند حوالي 60%، مع احتمال أن تكون الزيادة ربع نقطة واحدة إلى نطاق 3.75% إلى 4.00% هي النتيجة الأكثر ترجيحًا. ظل معدل الأموال عند 3.50% إلى 3.75% منذ ديسمبر/كانون الأول، ولا أحد تقريبًا يتوقع خفضًا هذا العام. الرجل الذي تم تعيينه لتنفيذ الخفضات يرث بدلاً من ذلك سوقًا يريد فقط معرفة عدد الزيادات القادمة.
يصعب أيضًا تحديد موقف وورش بسبب تشككه المفتوح في التوجيه المستقبلي. لقد أشار إلى تفضيله لاجتماعات أكثر حيوية وخلافًا، راضٍ عن إظهار الخلاف داخل اللجنة بدلاً من تقديم مسار معدلات مرتب للسوق. أنتج أبريل/نيسان بالفعل أربعة معارضين، وهو أكثر انقسامًا شهدته اللجنة خلال أكثر من ثلاثة عقود، ورئيس يقدر هذا الاحتكاك لن يغطي عليه. بالنسبة لسوق تدرب على مدار خمسة عشر عامًا على التوجيه الدقيق، فإن بداية مبنية على الامتناع عنه تشكل مخاطرة بحد ذاتها.
الأربعاء هو المحفز الحقيقي
لا يتوقع أحد تحرك معدل الأموال؛ القرار يصدر الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، والمؤتمر الصحفي الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش، والنتيجة قريبة من أن تكون محسومة سلفًا. المحتوى الذي يحرك السوق يكمن في كل شيء آخر: هل ستتخلى اللجنة عن تحيز التيسير لصالح موقف محايد، هل سيظهر مخطط النقاط الجديد زيادات في الأفق، وكيف يختار وورش التواصل في مؤتمره الصحفي الأول. إذا أكدت النقاط الميل المتشدد الموجود بالفعل في سوق المعدلات ولم يقدم وورش أي طمأنة، فإن مؤشر داو المقدر للسلام لديه مجال للتذبذب. وعدم التوازن يسير في كلا الاتجاهين: بداية محسوبة قد تثير موجة صعود أخرى.
على الرسوم البيانية، يظل الاتجاه اليومي صعوديًا بثبات، ويقع مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) بالقرب من 45 بعيدًا عن منطقة التشبع الشرائي رغم الرقم القياسي. الصورة داخل الجلسة أكثر إرهاقًا: تلاشى الارتفاع بسرعة وتراجع مؤشر Stoch RSI لخمس دقائق نحو منطقة التشبع البيعي عند 19، وهو علامة على أن الاندفاع قد استنفد مساره حتى مع بقاء الاتجاه الأوسع.
المقاومة: الرقم القياسي يوم الثلاثاء بالقرب من 52100 هو خط الدفاع؛ اختراق نظيف وثبات فوقه يفتح المجال دون وجود عرض فوقي للارتكاز عليه.
الدعم: منصة الاختراق حول 51800 هي الأرضية الأولى، مع أدنى مستوى جلسة الثلاثاء بالقرب من 51650 تحتها. التراجع الأعمق يضع الاتجاه قيد التساؤل بالقرب من منطقة 50000، حيث يقع المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الصاعد.
التحيز: صعودي طالما استقر 51800 وظل وقف إطلاق النار على المسار، لكن هذا ليس مستوى للمطاردة قبل الاحتياطي الفيدرالي. بداية وورش والاتفاق غير الموقع هما عاملان متغيران حيان، وسوق مسعر بهذه النظافة لديه ما يخسره أكثر مما يكسبه من التأكيد. اشترِ الضعف نحو الدعم طالما الاتفاق قائم؛ اعتبر فقدان 51800 الحاسم علامة على تراجع صفقة السلام وانخفاض التضخم.
مخطط داو جونز لخمس دقائق
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
