سعر الفضة يصل إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر مع تأثير توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي والطلب على الملاذ الآمن
- انخفضت الفضة إلى أدنى مستوى لها منذ 23 مارس، بخسارة %0.58 خلال اليوم لتقترب من 63.00 دولار.
- تستمر توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الضغط على المعادن الثمينة غير المدرة للعائد.
- التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران تدعم الدولار الأمريكي أكثر من الأصول التقليدية كملاذ آمن.
يمدد زوج الفضة/الدولار XAG/USD حركته الهبوطية يوم الخميس ويتداول حول 63.00 دولار، منخفضًا %0.58 خلال اليوم وقت كتابة التقرير. يظل المعدن الأبيض تحت الضغط مع إعادة تقييم المستثمرين لتوقعات السياسة النقدية الأمريكية عقب جولة أخرى من بيانات التضخم القوية وتدهور الخلفية الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
يأتي تراجع الفضة في ظل تفضيل الأسواق المتزايد للدولار الأمريكي USD كأصل ملاذ آمن مفضل. وعلى الرغم من تصاعد التوترات بين واشنطن وطهران، تتحول التدفقات الدفاعية نحو الدولار، مدعومة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إن الولايات المتحدة ستضرب إيران "بشدة الليلة"، مما زاد المخاوف من تصعيد عسكري إضافي وتداعياته على أسواق الطاقة. ظلت أسعار النفط مرتفعة منذ بداية الحرب، مما يغذي المخاوف بشأن التضخم العالمي.
في ظل هذه الخلفية، يقوم المستثمرون بتسعير مسار تشديد أكثر عدوانية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. أظهرت بيانات التضخم الصادرة هذا الأسبوع استمرار ضغوط الأسعار، في حين ارتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 6.5% على أساس سنوي في مايو، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022. ونتيجة لذلك، ارتفعت العوائد الأمريكية، مما دعم الدولار الأمريكي وقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تعطي الأسواق الآن احتمالًا عاليًا لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام. هذا التحول سلبي للفضة، التي تميل جاذبيتها إلى التراجع مع ارتفاع العوائد الحقيقية.
يشير محللو ING أيضًا إلى أن المعادن الثمينة تظل مرتبطة ارتباطًا وثيقًا باتجاه عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. مع حفاظ الدولار الأمريكي على تفوقه وبقاء عوائد السندات متجهة نحو الارتفاع، تستمر الفضة في مواجهة ضغط بيعي كبير، بينما يظل المتداولون مركزين على بيانات الاقتصاد الأمريكي القادمة والتطورات في الصراع في الشرق الأوسط.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
