يستمد الذهب دعمه من تدفقات الملاذ الآمن ورهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي
- تجذب أسعار الذهب طلبات شراء جديدة في اليوم الأخير من الأسبوع وسط انتعاش الطلب على الملاذ الآمن.
- رهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر تعزز المعدن الأصفر بشكل أكبر.
- قد يؤدي ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي إلى الحد من المكاسب الإضافية، مما يستدعي الحذر من جانب المتداولين الصاعدين.
تجذب أسعار الذهب (XAU/USD) مشترين جدد بعد التراجع المتأخر في اليوم السابق من منطقة القمة الأسبوعية وتداولها حول حاجز 4000 دولار النفسي خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. تثير المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية الناتجة عن إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة، إلى جانب عدم اليقين بشأن قانونية التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، شهية المستثمرين للأصول الأكثر خطورة. يتضح ذلك من النبرة الأضعف حول أسواق الأسهم ويدفع تدفقات الملاذ الآمن نحو المعدن الثمين.
في الوقت نفسه، أظهر استطلاع في القطاع الخاص يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي فقد وظائف في أكتوبر. وهذا بدوره يبقي الباب مفتوحًا لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) ويظهر كعامل آخر يعمل كرياح مواتية للذهب الذي لا يدر عائدًا. ومع ذلك، فإن ظهور بعض عمليات شراء الانخفاض في الدولار الأمريكي (USD) قد يعمل كرياح معاكسة للسلعة. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية الأوسع تفضل المتداولين الصاعدين وتدعم الحالة لمزيد من التقدير خلال اليوم لزوج XAU/USD.
ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب يجذب بعض تدفقات الملاذ الآمن وسط رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
- يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية الأطول في التاريخ لليوم الثامن والثلاثين يوم الجمعة وسط انسداد في الكونغرس، مما يغذي المخاوف الاقتصادية. في الواقع، قدرت مكتب الميزانية غير الحزبي في الكونغرس أن إغلاق الحكومة قد يقلص الناتج المحلي الإجمالي بين 1.0 و2.0% في الربع الرابع.
- يبدو أن الحل ليس أقرب بعد أن أشار الديمقراطيون إلى أنهم مستعدون لعرقلة خطط الحزب الجمهوري لفرض تصويت يوم الجمعة بعد فشلهم في تمرير مشروع قانون التمويل 14 مرة. علاوة على ذلك، فإن عدم اليقين المحيط بقانونية التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يدعم الذهب كملاذ آمن.
- استجوبت المحكمة العليا الأمريكية يوم الأربعاء المحامين بشأن التعريفات المفروضة بموجب قانون الطوارئ لعام 1977. حتى القضاة المحافظون أبدوا شكوكًا بشأن سلطات الرئيس في هذا الشأن. يضيف هذا طبقة من عدم اليقين في الأسواق ويدعم السبائك خلال الجلسة الآسيوية.
- أظهرت بيانات من شركة Revelio Labs لتحليلات القوى العاملة أن 9100 وظيفة فقدت في أكتوبر، وانخفضت الوظائف الحكومية بمقدار 22200 وظيفة. بالإضافة إلى ذلك، تشير تقديرات من الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو إلى أن معدل البطالة ارتفع قليلاً الشهر الماضي، مما يشير إلى تدهور سوق العمل.
- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمالية بنسبة 67% لخفض آخر في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، ارتفاعًا من 60% قبل أسبوع. أدى ذلك إلى الانخفاض الليلي في الدولار الأمريكي وسحبه إلى أدنى مستوى أسبوعي، مما يفيد المزيد من السبائك غير المدرة للعائد.
- تعمل العوامل الداعمة، إلى حد كبير، على تعويض ظهور بعض عمليات شراء الانخفاض في الدولار الأمريكي وتدعم الحالة لمزيد من الحركة التقديرية لزوج XAU/USD. يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي من جامعة ميشيغان الأولي للحصول على زخم قصير الأجل.
يحتاج الذهب إلى إيجاد قبول فوق 4000 دولار لدعم الحالة لأي حركة تقديرية إضافية
يؤيد الاختراق الليلي من خلال عقبة خط الاتجاه الهابط الممتد من يوم الجمعة الماضي والحركة اللاحقة إلى ما بعد منطقة التقاء - التي تضم المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 ساعة - ثيران XAU/USD. ومع ذلك، فإن مؤشرات التذبذب المحايدة على الرسوم البيانية اليومية/4 ساعات وعدم قدرة السلعة على إيجاد قبول فوق حاجز 4000 دولار تستدعي بعض الحذر قبل تحديد المواقع لمزيد من المكاسب. وبالتالي، قد تستمر أي حركة لاحقة للأعلى في مواجهة بعض المقاومة بالقرب من منطقة 4020-4030 دولار، والتي، إذا تم تجاوزها بشكل حاسم، يجب أن تمهد الطريق لحركة تتجاوز مقاومة 4045-4050 دولار وتسمح لسعر الذهب باستعادة حاجز 4100 دولار.
على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 3975-3965 تحمي الآن الاتجاه الهبوطي الفوري قبل أدنى مستوى أسبوعي، حول منطقة 3929-3928. قد تجعل بعض عمليات البيع اللاحقة الذهب عرضة لمزيد من الضعف دون حاجز 3900 دولار وإعادة اختبار أدنى مستوى شهري في أكتوبر، حول منطقة 3886 دولار. سيكون الاختراق المقنع دون الأخير بمثابة محفز جديد للمتداولين الهابطين ويهيئ الساحة لاستئناف الانخفاض التصحيحي الأخير من القمة التاريخية.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
