الين الياباني يتخلى عن مكاسبه وسط أسواق النفور من المخاطرة ومع ترقب تقرير الوظائف غير الزراعية NFP

• يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى منطقة 158.30 بعد ارتداده صعودًا من قيعان 157.26.
• يجذب الدولار الأمريكي الدعم من النفور من المخاطرة وتوقعات السوق بتقرير قوي للوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة لاحقًا اليوم.
• يرى خبراء OCBC إمكانية لمزيد من تعافي الين وسط موجة بيع أسهم الذكاء الاصطناعي وإعادة موازنة المحافظ اليابانية.

عكس الين الياباني (JPY) مكاسبه السابقة مع حصول الدولار الأمريكي (USD) على دفعة من ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة النفور من المخاطرة، ومع استعداد المستثمرين لتقرير قوي للوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الجمعة. ويتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند منطقة 158.30 بعد ارتداده من قيعان 157.26، وهو في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي ثانٍ على التوالي، لكنه لا يزال محصورًا داخل نطاق التداول للأربعة أسابيع الماضية.

اندفع المتداولون نحو الأصول الآمنة مثل سندات الحكومة الأمريكية والدولار الأمريكي وسط موجة بيع حادة تقودها أسهم التكنولوجيا في أسواق الأسهم يوم الجمعة، في ظل مخاوف من أن اكتساح الديمقراطيين لانتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة سيؤدي إلى تنظيم أكثر صرامة في صناعة الذكاء الاصطناعي وإلغاء خطط بناء المزيد من مراكز البيانات.

الأسواق تنتظر تقريرًا قويًا للوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة

إلى جانب ذلك، يستعد السوق لتقرير قوي للوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة قد يعزز الحجة لصالح رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول. ويتوقع إجماع السوق ارتفاع صافي التوظيف بمقدار 65 ألفًا في أكتوبر/تشرين الأول، مقارنة بـ29 ألفًا في سبتمبر/أيلول، رغم أن بيانات مطالبات البطالة الإيجابية وتغير التوظيف ADP الصادرة في وقت سابق من هذا الأسبوع عززت التوقعات بمفاجأة إيجابية. 

ومن منظور أوسع، لا يزال الين مدعومًا بتوقعات السوق بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل تشديد السياسة النقدية، مع وضع رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول بقوة على الطاولة. وقد دعمت محاضر اجتماع بنك اليابان في سبتمبر/أيلول هذه الآمال، إذ أظهر صانعو السياسة الحاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة، مع دعوة بعضهم إلى دورة تشديد أكثر حدة. 

وبالنظر إلى المستقبل، يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن "زيادة تقلبات الذكاء الاصطناعي المتمحورة حول الولايات المتحدة في 2027 قد تعزز جاذبيته كتحوط (للـJPY)." وتضيف OCBC أن "المحفز المحتمل الآخر للين الياباني هو إعادة موازنة المحافظ اليابانية"، مع ترقب الأسواق "نتائج GPIF للفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول بحثًا عن مؤشرات على تحول نحو الأصول المحلية." وإذا "أعاد GPIF ومستثمرون يابانيون آخرون المزيد من الأموال إلى الداخل أو زادوا التحوط من مخاطر العملات الأجنبية على الأصول الخارجية، فقد يتلاشى مصدر مهم من البيع الهيكلي للين الياباني"، بحسب خبراء OCBC في مذكرة.