الدولار الأسترالي يتراجع بسبب النظرة المتشائمة لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA، وارتفاع الدولار الأمريكي
- رفع بنك الاحتياطي الأسترالي RBA أسعار الفائدة إلى 4.85٪، لكن التصويت المنقسم يشير إلى احتمال التوقف في ديسمبر/كانون الأول.
- لا يزال التضخم الأسترالي المرتفع قائما، لكن توجيهات البنك المركزي الأقل تشددا تواصل الضغط على العملة.
- يحصل الدولار الأمريكي على دعم من حذر السوق، رغم أن تراجع عوائد السندات والجمود السياسي يحدان من المزيد من الصعود.
يظل زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD متراجعا بعد تسجيل خسائر بأكثر من 1٪ في اليوم السابق، ويتداول حول 0.6910 خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة. وفقد الدولار الأسترالي بعضا من زخمه مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع تراجع التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة بسبب التوجيهات الأقل تشددا من بنك الاحتياطي الأسترالي.
وعلى الرغم من أن البنك المركزي الأسترالي رفع سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85٪ في 3 نوفمبر/تشرين الثاني، فإن قرار التصويت المنقسم 6-3، مع تفضيل ثلاثة من صناع السياسة عدم التغيير، إلى جانب إزالة الصياغة الصريحة المتعلقة بالتشديد المستقبلي، أشار إلى احتمال التوقف في ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، أشار نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي أندرو هاوزر في الجامعة الوطنية الأسترالية في كانبيرا يوم الخميس إلى أن الضغوط التضخمية لا تزال مرتفعة للغاية.
وفي الوقت نفسه، وجد الدولار الأمريكي دعما في حذر السوق الواسع بينما ينتظر المستثمرون تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي المرتقب، والذي من المتوقع أن يلعب دورا حاسما في تشكيل توقعات السوق بشأن قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول.
ومع ذلك، تمت موازنة هذا الدعم للدولار بعدة عوامل معاكسة. وتواصل الانخفاضات الأخيرة في عوائد السندات الأمريكية والآمال المستمرة في إحراز تقدم دبلوماسي مع إيران إبقاء الدولار الأمريكي الملاذ الآمن تحت الضغط. علاوة على ذلك، عزز فوز الديمقراطيين التوقعات بحدوث جمود سياسي في واشنطن، وهو ما قد يحد من الإنفاق الحكومي ويؤدي في نهاية المطاف إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.
يُتوقع أن يظل دعم الدولار قائما مع بقاء تشديد الاحتياطي الفيدرالي والضوابط المؤسسية في دائرة التركيز
يرى استراتيجيون في OCBC أن الخلفية الاقتصادية الكلية الأوسع لا تزال تميل لصالح الدولار، مشيرين إلى أنه "مع بقاء النمو الأمريكي قويا، والتضخم لزجا، والاحتياطي الفيدرالي على المسار نحو مزيد من التشديد، فإننا نحتفظ برأينا بأن الدولار الأمريكي ينبغي أن يظل مدعوما، وإن كان مع مخاطر أكبر في الاتجاهين." ويضيفون أن أغلبية ديمقراطية في مجلس الشيوخ "ينبغي أيضا أن تعزز الضوابط المؤسسية حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي من خلال جعل من الأصعب على الإدارة تأكيد تعيين حلفاء إضافيين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي،" مما يعزز وجهة نظرهم بأن استمرارية السياسة في الاحتياطي الفيدرالي ستدعم العملة حتى مع ارتفاع التقلبات في السوق حول التوقعات.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
