اليورو يرتفع فوق 1.1150 مع فوز الناتج المحلي الإجمالي GDP في منطقة اليورو على التوقعات، والانتخابات النصفية الأمريكية تلوح في الأفق
- يتعزز زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1175 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
- قد يحدّ تعديل فيتش لتوقعات فرنسا إلى "سلبية" من "مستقرة" من صعود اليورو.
- يتوجه الأمريكيون إلى صناديق الاقتراع يوم الثلاثاء.
يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD قوة ليتجه نحو 1.1175 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. ويرتفع اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع تجاوز بيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP لمنطقة اليورو وألمانيا التوقعات في الربع الثالث (Q3). وينتظر المتداولون صدور بيانات مبيعات التجزئة الألمانية وتقارير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي (PMI) في وقت لاحق من يوم الاثنين.
وأظهرت البيانات يوم الجمعة أن اقتصاد منطقة اليورو نما بأكثر من المتوقع في الربع الثالث، مما يشير إلى قدرته على الصمود رغم تأثير حرب الشرق الأوسط وارتفاع تكاليف الطاقة. وتوسع الناتج المحلي الإجمالي GDP لمنطقة اليورو بنسبة 0.4% على أساس ربعي في الربع الثالث، مقابل نمو بنسبة 0.6% في الربع الثاني، وهو أقوى من 0.2% المتوقعة.
وفي الوقت نفسه، نما الاقتصاد الألماني بنسبة 0.2% على أساس ربعي في الربع الثالث، مقارنة بارتفاع قدره 0.3% في الربع الثاني. وجاءت هذه القراءة أعلى من إجماع السوق البالغ 0.1%.
ومع ذلك، قامت وكالة التصنيف الائتماني فيتش يوم الجمعة بمراجعة توقعاتها لفرنسا إلى "سلبية" من "مستقرة"، محذرة من أن تدهور الأوضاع المالية والمخاطر السياسية يقوضان آفاق استقرار الدين. وهذا بدوره قد يضعف العملة الموحدة على المدى القريب.
وسيذهب الأمريكيون إلى التصويت يوم الثلاثاء لتحديد ما إذا كان بإمكان الحزب الديمقراطي انتزاع السيطرة على الكونجرس من الحزب الجمهوري للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وبينما من المتوقع أن يضمن الديمقراطيون أغلبية في مجلس النواب، فإن نتيجة انتخابات مجلس الشيوخ لا تزال غير مؤكدة.
اليورو مدعوم بحدود ضيقة في التباعد بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي لكن مخاطر فرنسا قد تحد من صعود EUR/USD
يشير إلياس حداد من براون براذرز هاريمان إلى أن "المرونة في النشاط الاقتصادي بمنطقة اليورو وبقاء التضخم فوق المستهدف لفترة ممتدة يبقيان احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إلى 2.75% مطروحًا بقوة (مسعّر بنسبة 86%)." ويضيف أن "الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس ربعي في الربع الثالث مقابل 0.6% في الربع الثاني، أي ضعف توقعات الإجماع، مع تعويض النمو في إسبانيا وألمانيا لانكماش فرنسا"، مما يؤكد القوة الأساسية للمنطقة رغم بعض مواطن الضعف.
وفي ظل هذه الخلفية، يرى حداد أن "الخلاصة: التباعد المحدود في السياسات بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي يوفر دعماً لزوج EUR/USD"، مع كون توقعات الفائدة الحالية عاملاً يساعد على دعم اليورو. وفي الوقت نفسه، يحذر من أن "المشكلات المالية المستمرة في فرنسا يمكن أن تدفع EUR/USD إلى 1.1000"، ما يشير إلى أن المخاطر الخاصة بكل بلد قد تظل تضغط على العملة.
وعلى الصعيد المؤسسي، تؤكد BBH أن "تغيير قيادة البنك المركزي الأوروبي من غير المرجح أن يغير التوقعات القريبة الأجل للسياسة النقدية وليس له تأثير جوهري على اليورو. مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ليس عرضًا لشخص واحد؛ إذ يتمتع 21 عضوًا بحق التصويت، بما في ذلك ستة أعضاء في المجلس التنفيذي و15 محافظًا للبنوك المركزية الوطنية." ومن المقرر أن يجتمع قادة الاتحاد الأوروبي في 26-27 نوفمبر/تشرين الثاني "لمناقشة من سيتولى المنصب الأعلى في البنك المركزي الأوروبي"، مع الإشارة إلى أن "بابلو هيرنانديز دي كوس من إسبانيا وكلاس نوت من هولندا" هما المرشحان الأوفر حظًا لخلافة الرئيس الحالي.
ناجل يلوّح بمخاطر تضخم متجددة ويبقي الثيران على اليورو في حالة تأهب
يصدر ناجل من البنك المركزي الأوروبي ECB تحذيرًا أقوى من المعتاد بشأن التضخم، مع درجة FXS Speechtracker عند 8.2 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.9، مما يشير إلى تحول واضح نحو التشديد. ويعزز التعهد بأن البنك المركزي الأوروبي سيتخذ "إجراءات حاسمة إذا لزم الأمر" لإعادة التضخم إلى الهدف التوقعات بأن تشديد السياسة لا يزال مطروحًا بقوة إذا عادت ضغوط الأسعار إلى التسارع.
ويؤكد تركيز ناجل على أن نمو أسعار المستهلكين قد تسارع مجددًا وأن المزيد من الزيادات في الأسعار "لا يمكن استبعادها"، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة، موقفًا أكثر يقظة تجاه مخاطر التضخم. هذا المزيج من تجدد القلق بشأن التضخم والاستعداد للتحرك يدعم اليورو، إذ قد تسعّر الأسواق احتمالًا أعلى لاتخاذ تدابير تقييدية إضافية إذا واصلت البيانات مفاجآتها الصعودية.
التحليل الفني: يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD الحفاظ على تحيز هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بتحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA). كما يتداول السعر دون المتوسط المتحرك البسيط الأوسط لفترة 20 من نطاقات بولينجر، مما يبقي الزوج متمركزًا في النصف السفلي من نطاق التقلبات الأخير، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) حول 40 إلى زخم هبوطي ضعيف لكنه مستقر بدلًا من ظروف تشبع بيعي صريحة.
في الاتجاه الصعودي، تتموضع المقاومة الأولية عند نطاق بولينجر الأوسط عند 1.1195، قبل النطاق العلوي لبولينجر قرب 1.1260، بينما يظهر حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) عند 1.1425. وفي الاتجاه الهبوطي، يوفر النطاق السفلي لبولينجر عند 1.1130 الدعم المهم التالي، وسيؤدي كسر حاسم دون هذا القاع إلى إعادة فتح الطريق نحو قيعان جديدة ضمن الإعداد الهبوطي السائد.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
