الفرنك السويسري يضعف مع ارتفاع الدولار الأمريكي قبيل قرار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي
- يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF مع توقع الأسواق أن يُبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة مستقرة قبيل صدور البيانات الاقتصادية المرتقبة.
- تحسن معنويات الذكاء الاصطناعي والنتائج المرتقبة لشركات التكنولوجيا قللا الطلب على سندات الخزانة الأمريكية.
- يرى صناع السياسة السويسريون أن مخاطر التضخم تحت السيطرة، مع توقع بقاء أسعار الفائدة مستقرة حتى عام 2027.
يحقق زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF مكاسب لليوم الرابع على التوالي، ويتداول قرب 0.8300 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويرتفع الزوج مع صعود الدولار الأمريكي USD وسط حذر السوق قبيل قرار سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed المقرر صدوره لاحقًا اليوم. كما يراقب المستثمرون عن كثب الإصدارات الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، للحصول على مزيد من الدلائل بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.
من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند النطاق المستهدف الحالي بين 3.75٪ و4.0٪ يوم الأربعاء. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 92.8٪ للإبقاء على الفائدة في هذا الاجتماع، بينما تبلغ احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر 84.4٪. وسيركز المتداولون بشكل كبير على تصريحات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش بحثًا عن أي تلميحات دقيقة بشأن النظرة الاقتصادية للبنك المركزي.
في الوقت نفسه، تراجع الطلب على سندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن مع تحسن المعنويات المحيطة بالذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن توفر تقارير الأرباح المقبلة من شركات التكنولوجيا الكبرى رؤية جديدة حول الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي—وهو قطاع كان محركًا مهمًا للنمو الاقتصادي الأمريكي—مما يعكس بعض التدفقات نحو الملاذ الآمن التي أثارتها موجة البيع الأخيرة في قطاع التكنولوجيا العالمي.
كشفت محاضر اجتماع البنك الوطني السويسري SNB أن صناع السياسة لاحظوا ارتفاع ضغوط التضخم، لكنهم لم يروا أي علامات على آثار أوسع نطاقًا تمتد إلى الاقتصاد، وعزا البنك الارتفاع في التضخم بشكل أساسي إلى ارتفاع أسعار النفط وضعف الفرنك. وأبقى البنك الوطني السويسري SNB على سعر الفائدة عند 0٪، مع تصريح الرئيس شليغل بأنه لا توجد حاجة حاليًا إلى أي تعديلات بالنظر إلى استقرار الأسعار بشكل عام. وبينما يتوقع الاقتصاديون بقاء أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2027، بدأت الأسواق المالية تسعّر احتمال رفع الفائدة في أوائل عام 2027.
يمتد صعود USD/CHF لكن UOB تشكك في اختراق المقاومة الرئيسية
يشير الاستراتيجيون في مجموعة UOB إلى أن زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF واصل الارتفاع التدريجي في بداية الأسبوع، حيث "ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى عند 0.8294 قبل أن يغلق عند 0.8290 (+0.23٪)." ويذكرون أنه عندما كان الزوج يتداول قرب 0.8270، كانوا قد أشاروا بالفعل إلى أن "الظروف في حالة تشبع شرائي بعد الارتفاع الحاد خلال اليومين الماضيين، لكن هناك مجالًا لاختبار الدولار مستوى 0.8290," مع التأكيد أيضًا على أن "الارتفاع المستدام فوق هذا المستوى غير مرجح."
وبالنظر إلى الأمام، ترى UOB أن "الزخم الهبوطي بدأ يتباطأ، ولا تزال الظروف في حالة تشبع شرائي," ومع ذلك فإن الحركة الأخيرة الصعودية "لا تظهر حتى الآن أي علامات على التوقف." وخلال الجلسة المقبلة، ترى المجموعة أن الدولار "قد يواصل الارتفاع قليلًا، لكن أي تقدم من غير المرجح أن يصل إلى المقاومة الرئيسية عند 0.8320," مع ظهور الدعم الأولي الآن عند 0.8270.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
