الين الياباني يواصل التحرك ضمن نطاق مقابل الدولار الأمريكي مع استمرار التركيز على اجتماعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك اليابان BoJ الأسبوع المقبل
- يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY معاناته في اكتساب أي زخم ملموس وسط إشارات أساسية متباينة.
- إن حالة عدم اليقين بشأن توقيت الرفع التالي لأسعار الفائدة من قبل بنك اليابان BoJ تبقي ثيران الين الياباني JPY في موقف دفاعي.
- تضغط عوائد السندات الأمريكية المتراجعة على الدولار الأمريكي، رغم أن المخاطر الجيوسياسية تحد من الخسائر وسط موقف متشدد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على استقراره فوق حاجز منطقة 158.00 خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، مواصلا حركة الأسعار التماسكية التي شهدها منذ بداية هذا الشهر وسط مجموعة من القوى المتباينة. ويبدو أن المتداولين مترددون الآن في وضع رهانات اتجاهية قوية ويفضلون الانتظار على الهامش قبل أحداث البنوك المركزية الرئيسية الأسبوع المقبل.
من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قراره بشأن معدلات الفائدة في ختام اجتماع السياسة النقدية الذي يستمر يومين في 28 أكتوبر/تشرين الأول، والذي سيعقبه اجتماع بنك اليابان (BoJ) المرتقب بشدة في 29-30 أكتوبر/تشرين الأول. وفي غضون ذلك، يستمر الفارق الكبير في عوائد السندات بين الولايات المتحدة واليابان، إلى جانب موقف بنك اليابان الحذر، في إبقاء ثيران الين الياباني JPY في موقف دفاعي، مما يعمل كرياح مواتية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. وفي الواقع، قال أشخاص مطلعون على الأمر مؤخرا إن مسؤولي بنك اليابان يميلون إلى معارضة رفع أسعار الفائدة مرتين متتاليتين بشكل نادر هذا الشهر.
وفي الوقت نفسه، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا في وقت سابق من هذا الأسبوع إن التضخم الأساسي قريب جدا من هدف البنك المركزي البالغ 2%، مما يشير إلى وجود مجال لرفع آخر لأسعار الفائدة في وقت مبكر من ديسمبر/كانون الأول. وهذا، إلى جانب التكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لدعم العملة المحلية، يمنع دببة الين الياباني JPY من وضع رهانات عدوانية. وفي الوقت نفسه، يظل الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، والذي لامسه يوم الثلاثاء، وسط تراجع عوائد السندات الأمريكية. وهذا يساهم بشكل أكبر في الحد من أي اتجاه صعودي ملموس لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.
ومع ذلك، فإن القبول المتزايد بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض مرة أخرى وسط مخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط يساعد على الحد من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق. علاوة على ذلك، فإن المخاوف من مزيد من التصعيد في التوترات في الشرق الأوسط تبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، وهو ما يعمل أيضا كرياح داعمة لدولار الملاذ الآمن ويحد من الجانب الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. وبالتالي، سيكون من الحكمة الانتظار حتى حدوث اختراق مقنع لنطاق التداول قصير الأجل قبل التمركز للمرحلة التالية من الحركة الاتجاهية.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
التحليل الفني
لا يزال زوج دولار/ين USD/JPY دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) عند 159.39 ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% في منتصف النطاق عند 158.48 للحركة الأخيرة بين 152.91 و164.06. ويشير ذلك إلى أن الارتفاعات لا تزال عرضة للضغط ما دامت الأسعار الفورية دون هذه الحواجز الصعودية.
ومع ذلك، فإن التحرك فوق الحواجز المذكورة أعلاه ينبغي أن يمهد الطريق لمزيد من المكاسب نحو مستوى فيبوناتشي 61.8% عند 159.80، مع وجود عقبات أعلى عند 161.67 والقمة الأخيرة قرب 164.06. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأول عند مستوى تصحيح 38.2% عند 157.17، يليه حاجز أعمق عند 155.54 ثم الأرضية الهيكلية حول 152.91، حيث إن كسرها سيفتح الباب أمام تصحيح أكثر وضوحًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
