الين الياباني بالكاد يتحرك مع حديث نائب محافظ بنك اليابان عن مخاطر التضخم

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بالكاد يتحرك قرب 158.00 مع تحذير نائب محافظ بنك اليابان هيمينو من مخاطر التضخم.
• التضخم الأساسي في اليابان دون 2٪ لمدة سبعة أشهر، خلال رفعين لسعر الفائدة من بنك اليابان.
• من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر سبتمبر/أيلول، المقرر صدوره يوم الخميس، 2.1٪ بعد 1.7٪.

رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة مرتين هذا العام، إلى 1.25٪ في سبتمبر/أيلول، مع بقاء التضخم الأساسي دون هدفه البالغ 2٪ في كل شهر من الأشهر السبعة حتى أغسطس/آب. يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قرب 158.00 وظل بين 157.50 و159.00 لمدة 12 جلسة. وقال نائب محافظ بنك اليابان هيمينو يوم الأربعاء إن التضخم الأساسي يقترب من 2٪ وإن المخاطر على الأسعار تميل إلى الارتفاع، وبقي الزوج داخل النطاق نفسه.

حذر نائب المحافظ هيمينو من التحرك متأخرًا جدًا، قبل ثمانية أسابيع من الخطوة التالية المحتملة

قال نائب المحافظ هيمينو إن المخاطر الصعودية للتضخم لا تزال مرتفعة وإن تعديل السياسة متأخرًا جدًا قد يسمح بتحققها. ووصف الأوضاع المالية بأنها لا تزال تيسيرية، مع انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية ونمو الإقراض المصرفي بسرعة. وحقق الين بعض المكاسب الطفيفة على هذه التصريحات ثم تراجع داخل نطاق يوم الأربعاء.

تتوقع كيوودو أن يبقي بنك اليابان على 1.25٪ عندما يقرر في 30 أكتوبر/تشرين الأول، بينما تسعر مقايضات أسعار الفائدة (السواب) رفعًا في 18 ديسمبر/كانون الأول عند نحو 75٪-80٪. وجاء العجز التجاري الياباني لشهر سبتمبر/أيلول عند 536.6 مليار ين، أي نحو ثلاثة أضعاف التوقعات البالغة 181 مليار ين، مع ارتفاع الصادرات 16.7٪ عن العام السابق مقابل توقعات عند 20.1٪. وعجز بهذا الحجم يعني ينًا يجب بيعه لتمويل الواردات، مهما قال نائب المحافظ هيمينو عن التضخم.

الين عالق بين فجوة أسعار الفائدة ووزارة المالية

اشترت وزارة المالية اليابانية 11.74 تريليون ين بين 28 أبريل/نيسان و27 مايو/أيار، وفي أواخر يوليو/تموز تحركت بشكل مشترك مع وزارة الخزانة الأمريكية بعد أن تجاوز زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مستوى 160.00. وجدد وزير المالية كاتاياما تحذيراته في 15 أكتوبر/تشرين الأول بعد صدور بيانات تضخم أمريكية قوية، ولم يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق 159.00 منذ ذلك الحين.

وهذا يضع الزوج داخل نطاق ضيق. فالعائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 5.1٪، مقابل عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات الذي بلغ نحو 3.1٪ في 7 أكتوبر/تشرين الأول وعاد قرب 2.9٪ بحلول 16 أكتوبر/تشرين الأول، يمنع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من الهبوط كثيرًا، كما أن تهديد جولة أخرى من الشراء يمنعه من الارتفاع كثيرًا. ولا يحدد وزير المالية كاتاياما مستوى للتدخل، وقد ركزت السوق على المستوى الذي تجاوزه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قبل التدخل الأخير.

قراءة عند 2.1٪ للتضخم الأساسي ستتجاوز الهدف مع استمرار دعم الكهرباء

يصدر مؤشر أسعار المستهلكين الوطني الياباني (CPI) لشهر سبتمبر/أيلول عند 23:30 بتوقيت غرينتش يوم الخميس، مع توقع أن يبلغ التضخم الأساسي باستثناء الغذاء الطازج 2.1٪ بعد 1.7٪. وكان التضخم العام عند 1.9٪ في أغسطس/آب، كما بلغ المقياس باستثناء الغذاء والطاقة 1.9٪ أيضًا. وانخفضت أسعار الكهرباء 2.4٪ عن العام السابق في أغسطس/آب مع بدء تطبيق إعانات الطاقة الحكومية، وهو جزء من السبب وراء بقاء المعدل الأساسي دون 2٪ خلال رفعَي بنك اليابان للفائدة.

مرّ رفع بنك اليابان BoJ في سبتمبر/أيلول بأغلبية 7-2، حيث جادل المعارضان بأن التضخم لا يزال دون 2٪. وسيؤدي تسجيل قراءة عند 2.1٪ إلى إسقاط تلك الحجة بعد شهر من طرحها وأسبوع قبل القرار التالي.

ومع ذلك، فإن قراءة قوية ستعزز رفع ديسمبر/كانون الأول بدلا من تقديمه إلى 30 أكتوبر/تشرين الأول، لذا قد يكون تأثيرها على الين أقل مما يوحي به العنوان الرئيسي. ومن المتوقع أن يظهر استطلاع جامعة ميشيغان عند 14:00 بتوقيت غرينتش يوم الجمعة أن الأسر الأمريكية تتوقع تضخما بنسبة 4.7٪ خلال العام المقبل و3.5٪ خلال السنوات الخمس المقبلة، كما أن عوائد السندات الأمريكية هي ما يبقي زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY أقرب إلى 160.00 منه إلى 155.00.

مستويات الين داخل نطاق 157.50-159.00

المقاومة: أوقفت 158.50 الارتفاعات يومي الاثنين والثلاثاء. وقد حدّت 159.00 من كل جلسة منذ 6 أكتوبر/تشرين الأول، مع تسجيل أعلى مستوى في 14 أكتوبر/تشرين الأول دونها بقليل، فيما يمثل 160.00 المستوى الذي اخترق فيه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قبل تدخل يوليو/تموز.

الدعم: توقف أدنى مستوى يوم الأربعاء عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA)، دون 158.00 بقليل. وقد صمدت 157.50 في كل جلسة منذ 6 أكتوبر/تشرين الأول، ويقع أدنى مستوى في 2 أكتوبر/تشرين الأول دون 157.00 بقليل.

الانحياز: شراء طالما صمدت 157.50 على أساس الإغلاق. والأهداف هي 158.50 ثم 159.00. وقد انخفض مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) إلى حوالي 56 من فوق 80 في أوائل أكتوبر/تشرين الأول، لذا فإن الزخم يتراجع داخل النطاق بدلا من أن يتجه نحو اختراق. ويُنهي الإغلاق اليومي دون 157.50 الصفقة الطويلة.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني