الدولار النيوزيلندي يستقر مع ضغط النفط على التضخم، ورهانات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي
- تيسير التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث متوقع، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة يغذي احتمالًا بنسبة 80% لرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ لسعر الفائدة.
- الدولار الأمريكي يتلقى الدعم وسط ارتفاع أسعار النفط وعدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط.
- الأسواق تسعر تثبيتًا الأسبوع المقبل، رغم أن الرئيس وارش يبقي قرارات الفائدة المقبلة مفتوحة.
لا يزال زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD في المنطقة الإيجابية بعد أن شهد تقلبات، ويتداول حول 0.5690 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. ويتلقى الدولار النيوزيلندي NZD الدعم من حذر الأسواق قبيل صدور بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين CPI للربع الثالث في نيوزيلندا، والمقرر صدورها لاحقًا يوم الخميس.
يتوقع الاقتصاديون أن يتراجع التضخم السنوي إلى 3.8٪ في الربع الثالث من 4.1٪ سابقًا، مع توقع انخفاض التضخم الفصلي إلى 0.8٪ من 1.5٪ في الربع الثاني. ومع ذلك، قد يكون أي ارتياح قصير الأجل، إذ من المتوقع أن تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تسارع التضخم خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام، مما يعزز مبررات المزيد من التشديد النقدي.
وردًا على ذلك، تقوم أسواق المقايضة الآن بتسعير احتمال يقارب 80٪ بأن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ برفع سعر الفائدة الرسمي إلى 3.00٪ في اجتماعه للسياسة النقدية الأسبوع المقبل. وسلط كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي النيوزيلندي بول كونواي الضوء على المخاطر الصعودية لتوقعات الربع الرابع بسبب ارتفاع أسعار النفط وتحركات العملة. وبينما أشار كونواي إلى أن مسار أسعار الفائدة "من المرجح جدًا أن يكون صعوديًا"، شدد على أن قرار أكتوبر/تشرين الأول لا يزال "مفتوحًا على مصراعيه".
ويتحرك زوج NZD/USD قليلًا مع حفاظ الدولار الأمريكي USD على مكاسبه بدعم من الطلب على الملاذ الآمن، مدفوعًا بارتفاع أسعار النفط الذي زاد المخاوف العالمية بشأن التضخم. وارتفعت أسعار الخام مع تقييم المتداولين لإشارات متباينة بشأن الاتصالات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران. وعلى الرغم من استمرار المفاوضات، واجهت معنويات السوق رياحًا معاكسة عقب اجتماعات رفيعة المستوى في طهران بين قائد الجيش الباكستاني، المشير عاصم منير، وكبار المسؤولين الإيرانيين. وفيما يتعلق بحالة المحادثات مع واشنطن، أوضح دبلوماسي مشارك في المحادثات أنه رغم استمرار جهود حل النزاع، فإن التقارير التي تتحدث عن اتفاق نهائي وشيك سابقة لأوانها.
وفي الوقت نفسه، تقيّم الأسواق المالية عن كثب الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 85٪ بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، إلى جانب احتمال بنسبة 88٪ لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، حافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على موقف محايد، مؤكدًا أنه لا "يحكم مسبقًا" على قرارات أسعار الفائدة. وهذا يترك الأسواق دون إشارة حاسمة بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيرفع معدلات الفائدة أو سيبقيها مستقرة في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول.
تراجع الطرف الطويل من سندات الخزانة الأمريكية مع ارتداد النفط يبقي الطرف القصير مستقرًا
يشير محللو دويتشه بنك إلى أن الحركة في أسعار الفائدة الأمريكية تركزت عند الطرف الطويل، حيث "تراجعت أيضًا عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار -3.0 نقطة أساس إلى 5.11٪، بينما أنهت عوائد السنتين (+0.4 نقطة أساس) اليوم دون تغيير يذكر مع عكس أسعار النفط لانخفاضها." ويؤكد هذا النمط كيف أن الارتداد الأخير في أسعار النفط لم يغير كثيرًا التوقعات عند الطرف القصير، حتى مع تسجيل الآجال الأطول تراجعًا طفيفًا في العوائد.
أسئلة شائعة عن الدولار النيوزيلندي
الدولار النيوزيلندي NZD، المعروف أيضًا باسم الكيوي، هو عملة معروفة يتم تداولها بين المستثمرين. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض الخصوصيات الفريدة التي يمكن أن تجعل الدولار النيوزيلندي يتحرك أيضًا. يميل أداء الاقتصاد الصيني إلى تحريك الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. الأخبار السيئة للاقتصاد الصيني تعني على الأرجح انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى البلاد، مما يؤثر على الاقتصاد وبالتالي عملة نيوزيلندا. عامل آخر يحرك الدولار النيوزيلندي NZD هو أسعار الألبان، حيث تعد صناعة الألبان هي الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. تعمل أسعار الألبان المرتفعة على تعزيز دخل التصدير، مما يساهم بشكل إيجابي في الاقتصاد وبالتالي في الدولار النيوزيلندي.
يهدف البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBN إلى تحقيق والحفاظ على معدل تضخم يتراوح بين 1٪ و 3٪ على المدى المتوسط، مع التركيز على بقائه بالقرب من نقطة المنتصف 2٪. من أجل تحقيق هذه الغاية، يحدد البنك مستويات مناسبة لمعدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، سوف يرفع البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ معدلات الفائدة من أجل تهدئة الاقتصاد، ولكن هذه الخطوة سوف تؤدي أيضًا إلى ارتفاع عوائد السندات، مما يؤدي إلى زيادة جاذبية المستثمرين للاستثمار في البلاد وبالتالي تعزيز الدولار النيوزيلندي. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي. يمكن أن يلعب ما يسمى بالفارق في معدلات الفائدة، أو كيف تتحرك معدلات الفائدة في نيوزيلندا أو كيف من المتوقع أن تتم مقارنتها بتلك التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي، دورًا رئيسيًا في تحريك زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD.
تعد بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة في نيوزيلندا أساسية من أجل تقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الدولار النيوزيلندي NZD. الاقتصاد القوي، القائم على النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة والثقة العالية أمر جيد للدولار النيوزيلندي. يجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمار الأجنبي وقد يشجع البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ على زيادة معدلات الفائدة، إذا اجتمعت هذه القوة الاقتصادية مع ارتفاع التضخم. على العكس من ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الدولار النيوزيلندي NZD.
يميل الدولار النيوزيلندي إلى التعزيز خلال فترات الرغبة في المخاطرة، أو عندما يدرك المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة ويشعرون بالتفاؤل بشأن النمو. يميل هذا إلى التسبب في نظرة أكثر إيجابية للسلع الأساسية وما يسمى "عملات السلع الأساسية" مثل الكيوي. على العكس من ذلك، يميل الدولار النيوزيلندي إلى الضعف في أوقات الاضطرابات في السوق أو عدم اليقين الاقتصادي، حيث يميل المستثمرون إلى بيع الأصول ذات المخاطر الأعلى والفرار إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
مقالات مقترحة
