الين الياباني يستقر قرب 158.50 مع سعي الأسواق إلى اتجاه

• يتماسك زوج دولار/ين USD/JPY بالقرب من 158.50 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
• محافظ بنك اليابان أويدا يقول إن التضخم الأساسي يرتفع ليقترب جدًا من هدف البنك البالغ 2٪.
• يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنسبة 82.8٪ بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تكاليف الاقتراض دون تغيير الأسبوع المقبل.

يتماسك زوج دولار/ين USD/JPY حول 158.50 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويفضل المتداولون الانتظار على الهامش قبل صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الوطني الياباني في وقت لاحق من يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، توفر عوائد السندات الأمريكية المرتفعة دعمًا للدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني (JPY).

رفضت رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايتشي فكرة أنها مسؤولة عن ضعف الين الياباني JPY وارتفاع أسعار الفائدة. وقالت تاكايتشي إن إدارتها ستعزز الثقة في العملة المحلية من خلال بناء اقتصاد قوي، مضيفة أنها ستتحكم بشكل مناسب في إصدار سندات الحكومة اليابانية ضمن ميزانية السنة المالية المقبلة.

وبشكل منفصل، صرح محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا بأن التضخم الأساسي يرتفع ليقترب جدًا من هدف البنك البالغ 2٪. وقال أويدا أيضًا إن عوائد السندات طويلة الأجل قد ترتفع إذا اعتقد السوق أن البنك المركزي الياباني لا يرفع سعر الفائدة الرئيسي بوتيرة مناسبة.

ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية تدريجيًا مع تقييم المتداولين نهج البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قبيل اجتماعه لتحديد السياسة النقدية في نهاية الشهر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 82.8٪ بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة دون تغيير هذا الشهر، بينما تظل التوقعات لرفع في ديسمبر/كانون الأول قريبة من 93.6٪.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الياباني قليلًا مع بقاء توقعات تشديد بنك اليابان محدودة، مما يبقي زوج USD/JPY متماسكًا

يتوقع المحللون في Brown Brothers Harriman أن تُظهر بيانات التضخم اليابانية لشهر سبتمبر/أيلول، المقرر صدورها يوم الجمعة، تسارعًا طفيفًا، مع "توقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي 2.1٪ على أساس سنوي مقابل 1.9٪ في أغسطس/آب، وأن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي باستثناء الغذاء الطازج 2.1٪ على أساس سنوي مقابل 1.7٪ في أغسطس/آب، وأن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي باستثناء الغذاء الطازج والطاقة 2.3٪ على أساس سنوي مقابل 1.9٪ في أغسطس/آب." ومع ذلك، يؤكدون أن بنك اليابان "من غير المرجح أن يسرّع وتيرة التشديد" بالنظر إلى أن مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي والمؤشر الأساسي باستثناء الغذاء الطازج والطاقة لا يزالان "أقل من توقعاته لعام 2026 البالغة 2.5٪."

وفي أسواق أسعار الفائدة، تشير Brown Brothers Harriman إلى أن "منحنى المقايضات يسعّر احتمالات تقل عن 5٪ لرفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50٪ في 30 أكتوبر/تشرين الأول، واحتمالًا بنسبة 80٪ لرفع في 18 ديسمبر/كانون الأول," مما يؤكد التوقعات بمسار تطبيع تدريجي. وفي ظل هذه الخلفية، ترى الشركة أن "ذلك يترك زوج USD/JPY مرجحًا للتداول ضمن نطاق 155.00-160.00 على المدى القريب."

أويدا يميل قليلًا نحو التشدد مع ربط بنك اليابان السياسة بتضخم مستدام عند 2٪

حصلت أداة FXS Speechtracker على تقييم 7/10 للخطاب، وهو أقل قليلاً من تقييم أويدا التاريخي البالغ 7.4/10، لكن التركيز على "التضخم الأساسي بالقرب من 2%" ودورة الأجور-الأسعار الإيجابية يشير إلى ميل طفيف نحو التشديد مقارنة بالحذر السابق. ويبرز أويدا التضخم المدفوع بالطلب من قوة الطلب العالمي، والإنفاق الرأسمالي المحلي، وأسواق العمل الضيقة، محذراً في الوقت نفسه من أن سوء ضبط السياسة قد يدفع عوائد السندات الحكومية اليابانية JGB طويلة الأجل إلى الارتفاع، ما يشير إلى استعداد أكبر لتقبل معدلات فائدة أكثر صلابة طالما أن هدف 2% يلوح في الأفق بشكل موثوق.

وفي الوقت نفسه، يؤكد أويدا عدم وجود تغيير في النهج الأساسي لتقليص مشتريات السندات، ويرفض الإعلان المسبق عن إجراءات طارئة خاصة بالسندات الحكومية اليابانية JGB، معتبراً أن أي تدخل سيكون مشروطاً بسرعة تحركات المعدلات طويلة الأجل واستقرار السوق. هذا المزيج من الثقة في تحقيق هدف 2%، والاعتراف بالضغوط السعرية الناجمة عن العرض والطلب معاً، والالتزام بالإبقاء على الأوضاع المالية ميسرة، يدعم رؤية مفادها أن سياسة بنك اليابان BoJ تتجه تدريجياً نحو التطبيع، وهو ما يعد داعماً بشكل طفيف للين، لكنه يظل مقيداً بنهج حذر تجاه عمليات سوق السندات.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

في الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA). ويستقر السعر فوق النطاق الأوسط لنطاق بولينجر لمدة 20 يوماً، بينما يظهر مؤشر القوة النسبية (14) عند 56.69 زخماً إيجابياً متواضعاً يعوض جزئياً فقط الضغط الناتج عن مقاومة الاتجاه العلوية.

على الجانب الصعودي، تتموضع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر لمدة 20 يوماً بالقرب من 158.92، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 159.45 كحاجز أقوى. أما على الجانب الهبوطي، فتظهر منطقة الدعم الأولية عند النطاق الأوسط لنطاق بولينجر حول 158.05، قبل الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 157.20، حيث قد يحاول المشترون إبطاء أي تراجع أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)