الدولار الكندي يضعف رغم ارتفاع أسعار النفط

• قد تعزز أسعار النفط الخام المرتفعة الناتجة عن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط واضطرابات العواصف في الخليج الدولار الكندي.
• استمرار تشدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed وارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها خلال عدة عقود يواصلان دعم قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع.
• تتوقع الأسواق ثبات أسعار الفائدة الأمريكية في أكتوبر/تشرين الأول، لكن المتداولين لا يزالون يسعرون احتمالا قويا لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD أقوى لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 1.4270 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك، قد تحد قوة الدولار الكندي المرتبط بالسلع (CAD)، الذي قد يتلقى دعما من ارتفاع أسعار النفط الخام، من المكاسب المحتملة للزوج. وقد دفعت أسعار النفط إلى الارتفاع تقارير أفادت بأن إدارة ترامب وجهت البنتاغون لوضع خيارات لضرب إيران قبل انتخابات منتصف الولاية—وهي خطوة جاءت على خلاف التوقعات بأن الولايات المتحدة ستتجنب تصعيد التوترات مع طهران قبل تصويت نوفمبر/تشرين الثاني.

ومما زاد الضغط الصعودي على أسعار الطاقة، تعطلت عمليات النفط في خليج المكسيك بسبب العاصفة الاستوائية إيساياس. وأوقف المنتجون أكثر من 510000 برميل يوميا من إنتاج النفط الخام، مما خفض نحو ربع إجمالي إنتاج المنطقة.

تتسع خطوط الصدع السياسية في كندا مع اكتساب التصويت الانفصالي زخما

يشير محللو رابوبنك إلى ارتفاع ملحوظ في التجزؤ السياسي في كندا، مشيرين إلى الانتخابات الإقليمية في كيبيك حيث "حصل حزب كيبيك الانفصالي Parti Québécois على نحو 30٪ من الأصوات… وحصد 59 من أصل 127 مقعدا—أي أقل بقليل من الأغلبية ولكن بما يكفي لتشكيل حكومة أقلية." ويضيفون أن التوترات لا تقتصر على الشرق: "إلى الغرب أكثر، ستصوت ألبرتا على استقلالها الخاص (أو على الأقل، على بدء عملية النظر في الاستقلال) عن كندا في 19 أكتوبر/تشرين الأول،" مما يؤكد زيادة أوسع في حالة عدم اليقين السياسي التي قد تستحق المتابعة بالنسبة للأصول الكندية والدولار الكندي مع مرور الوقت.

يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD مع حصول الدولار الأمريكي USD على دعم قوي من موقف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المتشدد بشأن مخاطر التضخم المستمرة. أظهر محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول دعماً بالإجماع من جميع صناع السياسة الـ19 لرفع سعر الفائدة الأخير، حيث اتفق معظمهم على أن زيادة أخرى قد تكون ضرورية قبل نهاية العام. وبينما تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن تظل معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين ما زالوا يسعرون احتمالية بنسبة 78.3٪ لرفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

ولمزيد من الدعم للدولار الأمريكي، ارتدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة عقود والتي لم تُسجل منذ عام 2002، مع تداول سندات لأجل 10 سنوات و30 سنة حول 5.32٪ و5.70٪ على التوالي. ويراقب المشاركون في السوق الآن عن كثب الخطابات المرتقبة من كبار مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم كريستوفر والر وألبرتو مسالم، للحصول على مزيد من الرؤية بشأن مسار معدلات الفائدة لدى البنك المركزي.

شميد يلوّح بتضخم مدفوع بالذكاء الاصطناعي، ويبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي متشدداً بقوة

يقدم شميد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة متشددة بشكل ملحوظ، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، وتؤكد تركيزًا أقوى من المعتاد على مخاطر التضخم. إن التأكيد على أن قوة العمل "لا تزال في وضع جيد" إلى جانب الإحباط من استمرار التضخم، والذكاء الاصطناعي باعتباره محركًا رئيسيًا جديدًا للتضخم، والحاجة إلى مزيد من العمل بشأن المعدل القصير الأجل رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل، يبرز التزامًا واضحًا باستعادة مصداقية البنك الاحتياطي الفيدرالي ويشير إلى ميل نحو إبقاء السياسة تقييدية لفترة أطول.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، مما يعزز أن تواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال في منطقة التشديد بقوة، وبفارق كبير فوق حاجز الحياد عند 100. ويشير الجمع بين مستوى المؤشر المرتفع ودرجة FXS Speechtracker الأعلى من الأساس إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير بنك احتياطي فيدرالي يميل نحو سياسة أكثر تشددًا، مما يدعم الدولار مقابل العملات ذات العوائد المنخفضة.