الجنيه الإسترليني يتراجع مجددًا إلى قاع نطاقه مع استئناف موجة بيع السندات
- يتراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD مجددًا إلى 1.3200، وهو الحد الأدنى لنطاق يمتد لعشر جلسات، مع ارتفاع عائدات السندات.
- محاضر اجتماع الفيدرالي تُظهر أن جميع المسؤولين الـ19 أيدوا رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- ميزانية هيلي الأولى تحل في 28 أكتوبر/تشرين الأول، وهو اليوم الذي يقرر فيه الفيدرالي.
جاء أدنى مستوى في كل جلسة منذ 24 سبتمبر/أيلول ضمن نصف سنت من 1.3200، ويوم الأربعاء كانت الجلسة العاشرة على التوالي. يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD فوق 1.3200 بقليل، دون المستوى الذي انطلق منه ارتفاع يوم الثلاثاء.
ارتفع الدولار مع صعود عائدات السندات مجددًا. وقد تمت تغطية مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يوم الأربعاء عند 5.30٪، وهو أعلى عائد في بيع لأجل 10 سنوات منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2000، كما أن ارتفاع العائدات الأمريكية يزيد العائد على الاحتفاظ بالدولار.
عاد عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 30 عامًا إلى ما فوق 6٪، وهو مستوى بلغه لأول مرة في 1 أكتوبر/تشرين الأول للمرة الأولى منذ 1998. ولا يزال الجنيه الإسترليني عند أقوى مستوياته مقابل اليورو منذ يونيو/حزيران 2025، لذا فإن موجة بيع السندات الحكومية حتى الآن ترفع فاتورة اقتراض بريطانيا بوتيرة أسرع من وتيرة خفضها للجنيه.
رفع آخر للفائدة من الفيدرالي بحلول نهاية العام يترك خيارين للاجتماعين المتبقيين
أظهرت محاضر اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول، التي صدرت يوم الأربعاء الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، أن جميع المشاركين الـ19 أيدوا الرفع إلى نطاق 3.75٪-4.00٪. واعتبر معظمهم أن زيادة أخرى ستكون مناسبة على الأرجح بحلول نهاية العام، وقال عدة مشاركين إن المعدل الحالي لا يعيق الاقتصاد إلا بشكل طفيف أو لا يعيقه على الإطلاق. وقال الرئيس ترامب قبيل صدور المحاضر إن رئيس الفيدرالي وارش ليس سوى صوت واحد، وأظهرت المحاضر أن المشاركين الـ18 الآخرين أيدوا رفعه.
لم يتحرك زوج استرليني/دولار GBP/USD كثيرًا عند صدور المحاضر. وبحلول نهاية العام يتبقى اجتماعا الفيدرالي في 28 أكتوبر/تشرين الأول و9 ديسمبر/كانون الأول، وتُسعّر العقود الآجلة رفعًا في أكتوبر/تشرين الأول بنحو 17٪ سواء قبل المحاضر أو بعدها. ومن شأن خطوة في أكتوبر/تشرين الأول أن ترفع أسعار الفائدة الأمريكية أكثر فوق سعر البنك البريطاني البالغ 3.75٪ قبل أسبوع من قرار بنك إنجلترا (BoE) في 5 نوفمبر/تشرين الثاني.
يوم الميزانية ويوم الفيدرالي يقعان في الأربعاء نفسه
تتحدث العضو الخارجي في بنك إنجلترا غرين يوم الخميس الساعة 09:15 بتوقيت جرينتش، ونائبة المحافظ لومبارديلي الساعة 13:00. ويُسعّر المتداولون رفعًا في نوفمبر/تشرين الثاني بنحو 80٪، وأي ميل نحو ذلك من لومبارديلي، التي صوتت للإبقاء على الفائدة في 17 سبتمبر/أيلول، سيزيل معظم الشك المتبقي في هذا التسعير. وبعد أسبوع من ذلك التصويت قالت إن السياسة قد تحتاج بشكل متزايد إلى التشديد إذا استمرت أسعار الطاقة المرتفعة. وكان خام برنت فوق 100 دولار في اليوم الذي قالت فيه ذلك، وعاد فوق 100 دولار يوم الأربعاء.
يتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والر يوم الخميس في الساعة 08:30 بتوقيت جرينتش، ويتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سانت لويس مسالم في الساعة 17:40 بتوقيت جرينتش، وأي ميل نحو أكتوبر من أي منهما سيدعم الدولار مقابل الجنيه الإسترليني. يلي ذلك أول موازنة للمستشار هيلي في 28 أكتوبر، وهو اليوم الذي يقرر فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وقبل أسبوع من بنك إنجلترا، مع فجوة تُقدَّر بنحو 22 مليار جنيه إسترليني أو أكثر يتعين سدها. إن موازنة تدفع عوائد السندات الحكومية البريطانية إلى الارتفاع ستأتي بينما يكون الدولار قد بدأ بالفعل في التحرك على خلفية بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
المستويات عند أطراف نطاق الجنيه الإسترليني
المقاومة: أعاد هبوط يوم الأربعاء زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى ما دون 1.3250، وهو المستوى الذي اخترقته موجة صعود يوم الثلاثاء. وقد حدّ مستوى 1.3300 من كل جلسة منذ 24 سبتمبر/أيلول باستثناء ارتفاع خاطف فوقه في 30 سبتمبر/أيلول.
الدعم: صمد مستوى 1.3200 كأرضية خلال عشر جلسات، وكان 1 أكتوبر/تشرين الأول هو الوحيد الذي أغلق ببضع نقاط دونه. ولم يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD عند مستوى منخفض يصل إلى 1.3150 منذ أواخر يونيو/حزيران.
التحيز: الميل صعودي طالما بقيت الأرضية قرب 1.3200 صامدة، مع كون 1.3250 الهدف الأول و1.3300 الهدف الثاني. وقد ارتفع مؤشر ستوكاستيك RSI اليومي لمدة خمس جلسات متتالية وعاد فوق 20، قرب 25، للمرة الأولى منذ 10 سبتمبر/أيلول. والإغلاق اليومي دون 1.3150 يلغي النظرة الصعودية.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
