توقعات أسعار زوج استرليني/دولار GBP/USD: يتراجع إلى قرب 1.3250 مع استمرار التحيز الهبوطي دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم
- يتراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى قرب 1.3250 في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الخميس.
- تسود النظرة السلبية للزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، مع زخم RSI هبوطي.
- يظهر مستوى الدعم الأولي عند 1.3202؛ ويقع مستوى المقاومة الفوري الذي يجب مراقبته عند 1.3311.
يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD في المنطقة السلبية حول 1.3250 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويتراجع الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل الدولار الأمريكي (USD) وسط اتساع التباين في السياسة النقدية بين بنك إنجلترا (BoE) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وستكون بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية في الولايات المتحدة وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء لاحقًا خلال اليوم.
قال صانع السياسة في بنك إنجلترا آلان تايلور يوم الثلاثاء إنه ليس من الواضح ما إذا كان سيكون من العملي أن يقوم البنك المركزي برفع سعر الفائدة مرة واحدة لكبح التضخم دون تأجيج المضاربات غير المبررة في السوق بشأن المزيد من الزيادات.
تسعّر الأسواق نحو 33 نقطة أساس من التشديد النقدي من جانب بنك إنجلترا بحلول نهاية العام وأكثر من 100 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2027، وفقًا لبيانات جمعتها LSEG، رغم أن المحللين يتوقعون عمومًا تحركًا أكثر محدودية بكثير.
تضغط بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي وتعمل كرياح مواتية للزوج الرئيسي. وترى الأسواق المالية الآن احتمالًا بنحو 38.2% لرفع سعر الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضًا من حوالي 45% قبل صدور بيانات PCE الأمريكية، وفقًا لأداة CME FedWatch.
تتحسن النظرة إلى الجنيه مع إشارة MUFG إلى نمو أقوى في المملكة المتحدة واحتمالات عكس مسار بريكست
يشير محللو MUFG إلى أن خلفية النمو في المملكة المتحدة قد تحسنت، حيث قام البنك بـ"رفع توقعاته لنمو الربع الثالث إلى 0.4% من توقعه السابق البالغ 0.1% الذي وُضع في يوليو/تموز." ويجادلون بأن "النمو الأقوى سيشجع بنك إنجلترا على تشديد السياسة قريبًا إذا استمرت أسعار الطاقة المرتفعة في إثبات أنها أكثر ثباتًا،" كما يلفتون إلى أن أحد كبار المسؤولين في البنك المركزي "يرى أن مخاطر توقعات التضخم تميل أكثر إلى الصعود." وإلى جانب الآثار المترتبة على السياسة في المدى القريب، تشير MUFG أيضًا إلى المشهد السياسي المتطور، موضحة أن الانفتاح الأكبر على علاقات أوثق مع الاتحاد الأوروبي "يفتح المجال أمام احتمال صفقة عكسية لبريكست لصالح الجنيه في المستقبل."
كاشكاري يشكك في مدى تشدد السياسة مع بقاء الاقتصاد المرن داعمًا لنبرة متشددة لدى الفيدرالي
قدّم كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي رسالة تميل بوضوح إلى التشدد، مع درجة FXS Speechtracker عند 7.1/10، أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 6.2/10، مما يؤكد القلق من أن التضخم القريب من 3% لا يزال "مرتفعًا جدًا" رغم البيانات الأخيرة. إن التركيز على اقتصاد مرن، وإنفاق استهلاكي قوي، وتوافر واسع للوظائف، إلى جانب الشكوك حول مدى تشدد السياسة فعليًا واحتمال ارتفاع المعدل المحايد، يعزز الميل نحو مزيد من التشديد، وهو ما ظهر في تسعير رفع إضافي واحد هذا العام وآخر في 2027 مع الاستمرار في الأمل بكبح التضخم عبر إجراءات محدودة فقط. وبشكل عام، تشير النبرة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لم يقتنع بعد بأن إعدادات السياسة الحالية مقيدة بما يكفي لضمان العودة إلى الهدف.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.42 نقطة إلى 143.28، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتعلق بالتشدد، رغم أن المؤشر لا يزال فوق حاجز 100 المحايد بفارق مريح. ويعني هذا التكوين أنه، على الرغم من بعض التراجع الطفيف مقارنة بالقراءات الأخيرة، فإن تواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي كما يرصده كل من FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker لا يزال يقع بوضوح في المنطقة المتشددة، بما يتماشى مع انفتاح كاشكاري على المزيد من رفع أسعار الفائدة وارتفاع سعر الفائدة المحايد.
التحليل الفني: لا يزال زوج استرليني/دولار GBP/USD هبوطيًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج GBP/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب، إذ يصمد فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط المنتصف لفترة 20 من نطاقات بولينجر. ويقترب الزوج من نطاق بولينجر السفلي، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 33.20 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، مما يشير إلى أن الزخم الهابط لا يزال قائمًا لكنه قد يقترب من الإنهاك.
على الجانب الهابط، يقع مستوى الدعم الفوري عند أدنى مستوى في 29 سبتمبر/أيلول عند 1.3202، يليه نطاق بولينجر السفلي قرب 1.3140. وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذه الأرضية إلى كشف أدنى مستوى في 20 نوفمبر/تشرين الثاني 2025 عند 1.3038 ثم المستوى النفسي 1.3000.
على الجانب الصاعد، تقف المقاومة الأولية عند أعلى مستوى في 30 سبتمبر/أيلول عند 1.3311، وصولًا إلى خط المنتصف لنطاق بولينجر عند 1.3385، والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.3415. وتقع عقبة صعودية أبعد عند نطاق بولينجر العلوي قرب 1.3630.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
