توقعات أسعار الفضة: انخفاض زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى ما يقرب من 60.50 دولار وسط ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة
- تتراجع الفضة مع ارتفاع أسعار النفط الذي يدفع مخاوف التضخم وتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
- تعثر المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران يدفع النفط إلى الارتفاع، مما يضيف ضغطًا صعوديًا على عوائد سندات الخزانة عند أعلى مستوياتها في عدة سنوات.
- تسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 70٪ لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول قبيل بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE والوظائف الرئيسية.
يواصل سعر الفضة (XAG/USD) خسارة المزيد من الزخم بعد تسجيل خسائر بأكثر من 5٪ في اليوم السابق، ليتداول حول 60.60 دولار للأونصة خلال ساعات آسيا يوم الثلاثاء. وتراجع سعر الفضة الذي لا يدر عائدًا مع استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بالمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، مما أبقى أسعار النفط مرتفعة. وقد عزز هذا الضغط المستمر على تكاليف الطاقة التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيحتاج إلى تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر لمكافحة التضخم.
استأنفت أسعار النفط ارتفاعها بعد أن أعرب مسؤولون إيرانيون عن شكوكهم بشأن التوصل إلى اتفاق قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقبلة في نوفمبر/تشرين الثاني. ويأتي هذا الجمود بعد رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مؤخرًا أحدث مقترح من طهران، مما أدى إلى تعثر الزخم الدبلوماسي.
دفعت المخاوف المتزايدة بشأن التضخم وتوقعات المزيد من زيادات أسعار الفائدة عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، مما خلق رياحًا معاكسة للأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة. وبعد أول رفع لأسعار الفائدة من جانب البنك المركزي منذ ثلاث سنوات في وقت سابق من هذا الشهر، تسعّر أسواق المال حاليًا احتمالًا بنحو 70٪ لرفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول.
منحنى OIS يظهر أن المستثمرين ما زالوا يسعّرون عدة زيادات من جانب Fed
يشير استراتيجيون في Rabobank إلى أن تمركزات سوق أسعار الفائدة الأمريكية لا تزال تميل بقوة نحو مزيد من التشديد، مع ملاحظة البنك أن "منحنى OIS يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متمركزين لتسعير أكثر من ثلاث زيادات بحلول نهاية العام المقبل." وهذا يؤكد أنه، رغم التحرك الأخير بمقدار 25 نقطة أساس من جانب Fed، لا يزال المشاركون في السوق يتوقعون دورة تشديد للسياسة تمتد لفترة أطول نسبيًا.
ينتقل اهتمام السوق الآن إلى المؤشرات الاقتصادية الأمريكية المقبلة بحثًا عن إشارات بشأن السياسة النقدية المستقبلية. وتشمل الإصدارات الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع تقرير التضخم الأمريكي لنفقات الاستهلاك الشخصي PCE يوم الأربعاء وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
