الين الياباني يتخلى عن مكاسب ما بعد تقرير الوظائف غير الزراعية NFP رغم ضعف الدولار الأمريكي

• يرتد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY نحو 157.65 بعد أن هبط لفترة وجيزة دون 157.00 عقب بيانات التوظيف الأمريكية.
• يضعف الين الياباني رغم تضخم طوكيو الأعلى من المتوقع والإشارات المتشددة من بنك اليابان.
• ضعف خلق الوظائف في الولايات المتحدة يضغط على الدولار الأمريكي ويقلل التوقعات برفع أسعار الفائدة.

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY حول 157.65 يوم الجمعة وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة 0.28٪ خلال اليوم. هبط الزوج لفترة وجيزة إلى 156.95 عقب صدور تقرير التوظيف في الولايات المتحدة (US) قبل أن يمحو كامل الحركة ويعود إلى المستويات التي سبقت الإصدار. ويعود الارتداد بشكل رئيسي إلى الضعف المتجدد في الين الياباني (JPY)، بينما يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قريبًا من أدنى مستوياته اليومية.

يمدد هذا التعافي نمط الشراء عند الانخفاضات الذي شوهد حول منطقة 157.00-156.50 منذ منتصف سبتمبر/أيلول. وتبرز مرونة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بشكل خاص مع أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الجمعة لا تقدم سوى دعم محدود للدولار الأمريكي.

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بأن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 29 ألفًا فقط في سبتمبر/أيلول، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 90 ألفًا. كما جرى تعديل أرقام الأشهر السابقة بالخفض. فقد تم خفض زيادة أغسطس/آب إلى 133 ألفًا من 162 ألفًا المعلنة في البداية، بينما تُظهر قراءة يوليو/تموز الآن انخفاضًا قدره 10 آلاف وظيفة مقارنة بزيادة مقدرة سابقًا عند 21 ألفًا.

وتعزز المكونات الأخرى للتقرير إشارات تباطؤ سوق العمل الأمريكي. فقد ارتفع معدل البطالة إلى 4.2٪، بينما ارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.8٪ من 61.6٪. كما ارتفع متوسط الأجور في الساعة بنسبة 3٪ على أساس سنوي، دون التوقعات البالغة 3.2٪، مما يخفف أيضًا المخاوف بشأن الضغوط التضخمية المدفوعة بالأجور.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.23٪ بعد البيانات ولا يزال قريبًا من أدنى مستوياته اليومية. وتشير حقيقة أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY تمكن في الوقت نفسه من محو خسائره بعد بيانات الوظائف غير الزراعية NFP إلى أن الارتداد في الزوج مدفوع أكثر ببيع الين الياباني منه بعودة الطلب على الدولار الأمريكي.

كما تدفع أرقام التوظيف إلى تعديل التوقعات المحيطة بقرار السياسة النقدية القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 18٪ لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضًا من نحو 24٪ قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP و64٪ قبل أسبوع.

ويأتي هذا التحول بعد عدة بيانات اقتصادية أمريكية أضعف. فقد كانت بيانات التضخم الصادرة يوم الخميس لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) أقل من المتوقع بالفعل، مما قلل التوقعات بأن يشدد الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية مرة أخرى في أكتوبر/تشرين الأول. ويضيف تقرير التوظيف الصادر يوم الجمعة إلى إشارات أن الاقتصاد الأمريكي قد يفقد زخمه، رغم أن الأسواق لا تزال تسعر احتمالًا بنحو 69٪ لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

على الجانب الياباني، توفر أساسيات يوم الجمعة مع ذلك عدة حجج لصالح الين. أفاد مكتب الإحصاءات الياباني بأن مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (CPI) باستثناء الغذاء الطازج تسارع إلى 2.7٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول من 1.8٪ في أغسطس/آب، متجاوزا 2.4٪ المتوقعة. كما تسارع التضخم باستثناء الغذاء والطاقة إلى 3٪ من 2٪ سابقا.

وتعزز هذه الأرقام مبررات المزيد من التشديد النقدي من قبل بنك اليابان (BoJ). كما أظهر ملخص الآراء (SoP) الصادر عن اجتماع سبتمبر/أيلول، والذي نُشر يوم الخميس، أن عدة صناع سياسة يدعمون المزيد من رفع أسعار الفائدة. وأكد أحد الأعضاء بشكل لافت أن من المناسب مواصلة رفع أسعار الفائدة بما يتماشى مع التطورات في الاقتصاد والأسعار والأوضاع المالية.

ومع ذلك، أظهر التقرير أيضا أن ممثلي مكتب مجلس الوزراء يحثون البنك المركزي على تقييم الأثر التراكمي لزيادات أسعار الفائدة السابقة بعناية. وعلى الرغم من تسارع التضخم في طوكيو والإشارات المتشددة من بعض صناع السياسة في بنك اليابان، يفشل الين الياباني بالتالي في الحفاظ على مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج USD/JPY عند 157.49، ضاغطا هبوطا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 157.53 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 157.71، اللذين يحدان معا من الاتجاه الصاعد ويعززان التحيز الهبوطي على المدى القريب. وقد تراجع الزوج من أعلى مستوياته الأخيرة، ويشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 42 إلى تراجع الزخم الصعودي، مما يبقي المخاطر مائلة نحو المزيد من الهبوط طالما ظل السعر دون هذه المتوسطات المتحركة.

في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند 157.00، قبيل أرضية أدنى عند 156.50، بينما قد يستهدف هبوط أعمق منطقة 155.50. وفي الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 157.53، تليها المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 157.71 وحاجز أفقي قريب عند 157.85؛ وفوق ذلك، تقف مستويات المقاومة التالية عند 158.45 و159.00.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)