الفوركس اليوم: قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات تضخم المنتجين الأمريكية ستعززان التقلبات
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 10 سبتمبر:
بعد الحركة المتقلبة يوم الأربعاء، لا يزال النشاط في الأسواق المالية هادئًا في وقت مبكر من يوم الخميس قبيل إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو/تموز من الولايات المتحدة (US).
استقر الدولار الأمريكي (USD) في الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن أمضى النصف الأول من اليوم تحت ضغط هبوطي متواضع. وبعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى 6 مليار دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 عامًا خلال عملية إعادة الشراء يوم الخميس، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023 وقدم الدعم للدولار الأمريكي.
في الصباح الأوروبي يوم الخميس، يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي بشكل عرضي حول 98.70. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 5.3٪ في أغسطس/آب، بعد الزيادة البالغة 4.7٪ المسجلة في يوليو/تموز. وفي الوقت نفسه، تتداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل متباين بعد أن أغلقت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت على خسائر يوم الأربعاء.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.23% | -1.57% | -0.18% | -0.21% | 0.54% | 0.04% | |
| EUR | 0.20% | -0.03% | -1.34% | 0.01% | 0.00% | 0.79% | 0.25% | |
| GBP | 0.23% | 0.03% | -1.44% | 0.04% | 0.03% | 0.78% | 0.28% | |
| JPY | 1.57% | 1.34% | 1.44% | 1.47% | 1.43% | 2.18% | 1.67% | |
| CAD | 0.18% | -0.01% | -0.04% | -1.47% | 0.03% | 0.74% | 0.23% | |
| AUD | 0.21% | -0.01% | -0.03% | -1.43% | -0.03% | 0.75% | 0.24% | |
| NZD | -0.54% | -0.79% | -0.78% | -2.18% | -0.74% | -0.75% | -0.50% | |
| CHF | -0.04% | -0.25% | -0.28% | -1.67% | -0.23% | -0.24% | 0.50% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا رغم توسيع عمليات إعادة الشراء من قبل الخزانة
يشير استراتيجيون في DBS إلى أن عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا "ارتفع 4.3 نقطة أساس إلى 5.29٪ رغم إعلان وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عن مضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى 6 مليار دولار لكل عملية، وهو ما يتجاوز تعهد 18 أغسطس/آب بما لا يقل عن 4 مليار دولار في الربع الحالي." ويجادلون بأنه رغم أن "عمليات إعادة الشراء يمكن أن تدعم سيولة السوق"، فإن قدرتها على طمأنة المستثمرين بشأن المشهد الاقتصادي الكلي الأوسع محدودة، مشيرين إلى أن "قدرتها على تعويض المخاوف المستمرة بشأن التضخم والتوقعات المالية أكثر محدودية."
من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس (bps) بعد اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول. كما سيصدر البنك المركزي الأوروبي التوقعات الاقتصادية الكلية المعدلة، وستقدم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد البيان السياسي وتجيب عن الأسئلة في مؤتمر صحفي يبدأ عند 12:45 GMT. وبعد أن أغلق على ارتفاع طفيف يوم الأربعاء، يتذبذب زوج يورو/دولار EUR/USD في نطاق ضيق دون 1.1650 في الجلسة الأوروبية المبكرة.
الأسواق تميل نحو مسار أكثر تشددًا للبنك المركزي الأوروبي مع ارتفاع توقعات منطقة اليورو
يشير محللون في دويتشه بنك إلى أن "المستثمرين سعّروا أيضًا مسارًا أكثر تشددًا للبنك المركزي الأوروبي، مع تسعير زيادة إضافية قدرها +9.0 نقاط أساس بحلول اجتماع يونيو/حزيران 2027، ما يعني أن 86 نقطة أساس إضافية من الزيادات أصبحت مسعرة بحلول ذلك الوقت." وبالنسبة لقرار اليوم، يذكرون أن مجلس المحافظين "من المتوقع على نطاق واسع أن ينفذ رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس اليوم، ليرفع معدل الإيداع إلى 2.5٪."
وبالنظر إلى ما بعد الأجل القريب، يعتقد اقتصاديون أوروبيون في دويتشه بنك "أن هناك تعديلات طفيفة بالرفع على توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعامي 2026 و2027، إلى جانب تضخم رئيسي أعلى لعامي 2027 و2028." ومع ذلك، يتوقع البنك أن يظل موقف التواصل حذرًا، مع احتمال أن يمتنع البنك المركزي الأوروبي عن تقديم إشارات قوية بشأن المسار المستقبلي للسياسة، وبدلاً من ذلك أن "يكرر شعار ‘الاعتماد على البيانات، اجتماعًا تلو الآخر، دون التزام مسبق’."
الذهب (XAU/USD) نجح في إنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يوم الأربعاء لكنه تراجع من أعلى مستوياته اليومية بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية. ويستقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق 4400 دولار في الصباح الأوروبي يوم الخميس.
GBP/USD لا يزال في مرحلة تماسك حول 1.3550 بعد تسجيل مكاسب طفيفة يوم الأربعاء.
USD/JPY تعافى في الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء لكنه لا يزال خاسرًا بنحو 0.3٪ خلال اليوم. ويتحرك الزوج بشكل عرضي حول 153.50 في الجلسة الأوروبية.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
