رفع سعر الفائدة لليورو لا يأتي مع شحنة غاز
- يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD فوق 1.1600، دون تغيير خلال اليوم داخل نطاق 28 نقطة.
- الغاز الأوروبي عند أعلى مستوى في ثلاث سنوات، مرتفعًا بنحو 128٪ على أساس سنوي.
- مخزونات الاتحاد الأوروبي ممتلئة بنسبة 67٪ مقابل المعدل الموسمي البالغ 83٪.
يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD فوق 1.1600 بعد جلسة شهدت تحركًا بمقدار 28 نقطة وتركته على بُعد نصف نقطة من مستوى الافتتاح. وبلغ الغاز الأوروبي أعلى مستوى في ثلاث سنوات في الوقت نفسه، ومن المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر فائدة الودائع يوم الخميس. وقد سعّر الزوج كلا الأمرين عند الصفر. وما يقيّد اليورو هو فاتورة تستحق قبل الشتاء، ولا فجوة في أسعار الفائدة تصلح ذلك.
أوروبا أخرت الشراء فتحرك السعر
ارتفع الغاز الهولندي للشهر الأول بما يصل إلى 3.4٪ يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني 2023، ويتداول قرب 75.00 يورو لكل ميغاواط/ساعة، أي أعلى بنحو 128٪ من مستواه قبل عام. وتمتلئ مخزونات أوروبا بنسبة 67٪ مقابل المعدل الموسمي البالغ 83٪، مع بقاء أقل من شهر على موسم التدفئة. وقد أُغلق مضيق هرمز منذ 28 فبراير/شباط، ومددت قطر حالة القوة القاهرة على الشحنات المتجهة إلى أوروبا وآسيا حتى الخريف.
وتشتري الكتلة الآن أكثر من 120 مليار متر مكعب من الغاز المنقول بحرًا سنويًا، وتتنافس على كل شحنة مع المشترين الآسيويين، مع كون ساحل الخليج الأمريكي وقطر أكبر موردين. وقد تراجع الغاز الروسي عبر الأنابيب من نحو 40٪ من الطلب إلى أقل من 15٪، لذا فإن الهامش السعري للمولكول يُسعَّر في سوق عالمية بدلًا من عقد طويل الأجل. وتحدد محطات توليد الكهرباء بالغاز أسعار الكهرباء الأوروبية لعدة ساعات في معظم الأيام، ولهذا تصل مزاد شحنة في آسيا إلى فاتورة كهرباء إيطالية.
وقد أحجمت شركات المرافق في أنحاء الكتلة عن الشراء خلال الصيف على أمل أن يُعاد فتح المضيق وتعود أحجام قطر. وأصبحت المخزونات الآن الأدنى لهذه الفترة من السنة منذ بدء السلسلة في 2011، كما تم بالفعل تخفيف الهدف الإلزامي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من 90٪ إلى 80٪. وتشير أول شحنة قطرية تعبر هرمز منذ يوليو/تموز إلى باكستان.
سعر فائدة الودائع سنوي وفاتورة الغاز أسبوعية
من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الودائع إلى 2.5٪ من 2.25٪ يوم الخميس، مع ارتفاع معدل عمليات إعادة التمويل الرئيسي إلى 2.65٪. وهذا يعني عائدًا سنويًا إضافيًا بمقدار ربع نقطة على اليورو المودع في فرانكفورت. أما الغاز الذي لا تستطيع منطقة العملة إنتاجه فيجب شراؤه من خارجها، بالسعر الذي سيدفعه المزايد التالي، وتتكرر هذه العملية كل أسبوع حتى تمتلئ الخزانات.
تؤثر فجوة أسعار الفائدة على العملة من خلال تغيير مكان إيداع الأموال. أما صدمة شروط التبادل التجاري فتؤثر عليها من خلال تغيير مقدار ما يغادر من دخل الكتلة. وتدعم أسعار الطاقة المرتفعة التشديد وتضغط على العملة في الوقت نفسه، ولهذا فإن مجلسًا يميل إلى التشديد وفاتورة واردات متصاعدة ينتجان رسمًا بيانيًا أفقيًا. سيرتفع سعر فائدة الودائع ربع نقطة سنويًا يوم الخميس، بينما ارتفع سعر الغاز 23٪ خلال شهر.
وتقول طهران إن اتفاقًا مع عُمان بشأن العبور عبر هرمز بات قريبًا وسيتضمن مسارًا آمنًا مؤقتًا. وهذا هو العنوان الوحيد الذي يخفض فاتورة الواردات دون المساس بأي من البنكين المركزيين. وقضى المتداولون يوم الثلاثاء في انتظار تفاصيل ذلك الاتفاق بدلًا من انتظار قرار الفائدة.
تصل إجابات الأسبوع بفاصل خمس عشرة دقيقة
يصل متوسط الأسابيع الأربعة للوظائف الخاصة الأمريكية يوم الأربعاء عند الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش بعد 11.75 ألفًا، وهو آخر قراءة لسوق العمل قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتصدر أسعار الفائدة والبيان عند الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش يوم الخميس، ويعقب ذلك المؤتمر الصحفي عند الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش، مع صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) بينهما عند الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. وتشير التوقعات هناك إلى 0.4٪ على أساس شهري بعد ثبات يوليو/تموز و5.3٪ على أساس سنوي بعد 4.7٪، مع تسجيل القراءة الأساسية 0.3٪ و4.6٪.
يوم الجمعة سيكون من نصيب الدولار. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش 0.4٪ على أساس شهري، و3.4٪ على أساس سنوي، و2.4٪ على أساس القراءة الأساسية، وهي آخر قراءة للتضخم قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 15-16 سبتمبر/أيلول مع تسعير خفض بمقدار ربع نقطة قرب 58٪. ويلي ذلك مسح ميشيغان عند الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، مع توقعات بأن تسجل المعنويات 51 بعد 51.7، وأن تبقى توقعات التضخم لمدة عام واحد عند 4٪. ولدى رئيسة البنك المركزي الأوروبي أربع مشاركات مجدولة بين الأربعاء والسبت.
المستويات والانحياز
المقاومة: تحد منطقة 1.1650 النطاق، وقد توقف أعلى مستوى للجلسة مجددًا دونها. وفوق ذلك تقع قمة أواخر أغسطس/آب مباشرة دون 1.1700، والتي تحدد النطاق الكامل الممتد لثلاثة أسابيع. ويؤدي الإغلاق اليومي فوقها إلى فتح الطريق نحو 1.1750 ثم قمم مايو/أيار في منطقة 1.1800.
الدعم: صمد مستوى 1.1600 طوال الجلسة، مع استقرار القاع فوقه بقليل. وتحته يقع المتوسطان المتحركان الأسيان لمدة 50 يومًا و200 يوم، وبينهما ست نقاط فقط فوق 1.1550، ما يضع كامل سيناريو الهبوط عند مستوى سعر واحد. وتحت ذلك يأتي 1.1500 كرقم دائري تالي، مع قاعدة أوائل أغسطس/آب أسفله.
الانحياز: هبوطي ما دام 1.1650 يحد الارتفاعات، مع استهداف تجمع المتوسطات المتحركة فوق 1.1550، ويكون الإغلاق اليومي دون 1.1600 هو المحفز. وقد هبط مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) من فوق 85 إلى ما دون 40 في خمس جلسات بينما ظل السعر داخل نطاقه، وهو ما يعني أن الزخم يغادر دون أن يتبعه السعر. ويصف متوسطان أسيان يفصل بينهما ست نقاط فقط رسمًا بيانيًا يوميًا بلا اتجاه يمكن ملاحقته أو التداول عكسه. أما الإغلاق اليومي فوق 1.1650 فيبطل هذا السيناريو ويعيد 1.1700 إلى الواجهة.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
