الين الياباني: ضغوط السياسة ومسار سوق الصرف الأجنبي – رابوبنك

تقوم جين فولي من رابوبنك بتحليل ضعف الين الياباني (JPY) وسط تفضيل رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي لأسعار الفائدة المنخفضة، وضغط وزارة الخزانة الأمريكية على سياسة بنك اليابان BoJ والتدخل المنسق الأخير في سوق العملات الأجنبية. وتجادل فولي بأن مخاطر التضخم تدعم المزيد من التشديد من قبل بنك اليابان BoJ، في حين أن رفعًا آخر لأسعار الفائدة وتجدد التدخل قد يدفعان الين للارتفاع، مع احتمال تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY في نطاق 157–158 خلال الأشهر 3–6 المقبلة.

الضغط على بنك اليابان BoJ وتوقعات الين

"أمس زاد الضغط على بنك اليابان BoJ أكثر، قائلاً إنه يعتقد أن بنك اليابان BoJ سيفعل "الشيء الصحيح" بشأن السياسة النقدية، ومشيرًا إلى احتمال قوي لرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر."

"انضمت وزارة الخزانة الأمريكية إلى وزارة المالية اليابانية في أواخر يوليو في جولة من التدخل المنسق لدعم الين الياباني JPY."

"لكن الأمر لا يقتصر على عوائد سندات الخزانة الأمريكية التي ارتفعت، إذ إن عوائد السندات الحكومية اليابانية JGB ارتفعت أيضًا على خلفية مخاوف بشأن المعروض والتضخم."

"لقد أضعفت سمعة رئيسة الوزراء باعتبارها تميل إلى التيسير المالي، إلى جانب تفضيلها الذي عبّرت عنه سابقًا لأسعار الفائدة المنخفضة، الين الياباني JPY وأثارت تكهنات بأن الحكومة كانت تضغط على بنك اليابان BoJ لعدم رفع أسعار الفائدة."

"إن وجود ظروف سوق عمل ضيقة واقتصاد مرن، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط وضعف الين الياباني JPY، كلها عوامل تزيد من خطر التأثيرات السعرية من الدرجة الثانية في اليابان، مما يشير إلى وجود أسباب وجيهة تدفع بنك اليابان BoJ إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى."

"ومن وجهة نظرنا، فإن الخوف من مزيد من التدخل في سوق العملات الأجنبية لدعم الين الياباني JPY، إلى جانب احتمال رفع بنك اليابان BoJ أسعار الفائدة في سبتمبر، يشير إلى مجال لتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY في نطاق 158-157 على مدى 3 إلى 6 أشهر."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)