الذهب يضعف دون 4400 دولار مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصعود رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الذهب يتراجع أكثر يوم الثلاثاء بعد أن عكس اتجاهه من أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي.
• توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التي تميل نحو التشديد وارتفاع عوائد سندات الخزانة يبقيان المعدن النفيس تحت الضغط.
• زوج الذهب/الدولار XAU/USD يختبر منطقة دعم رئيسية مع تحول الزخم لصالح البائعين.

يمدد الذهب (XAU/USD) تراجعه من أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر الذي لامسه الأسبوع الماضي، وينخفض إلى أدنى مستوى جديد في أسبوعين يوم الثلاثاء. وتظل التوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتوترات الجديدة في الشرق الأوسط المحركين الرئيسيين وراء الحركة الهابطة الأخيرة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4376 دولارًا، منخفضًا بنحو 1.60٪ خلال اليوم.

بعد الخطاب المتشدد لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش بشأن التضخم في ندوة جاكسون هول، عادت رهانات رفع أسعار الفائدة بقوة إلى الطاولة. ويرى المتداولون الآن أن البنك المركزي قد يرفع تكاليف الاقتراض في وقت مبكر من هذا الشهر، حيث تُظهر أداة CME FedWatch Tool احتمالًا بنحو 65٪ لرفع الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من حوالي 40٪ قبل أسبوع.

تساعد إعادة التسعير المتشددة الدولار الأمريكي USD على تعويض بعض خسائره الأخيرة، بينما تستأنف عوائد سندات الخزانة الأمريكية صعودها. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.59، بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين عند 99.72 الذي لامسه يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، يرتفع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.80٪، وهو أعلى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني 2025.

يجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الذهب المقوم بالدولار أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين في الخارج، بينما تزيد عوائد سندات الخزانة المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.

وفي الوقت نفسه، تضيف أسعار النفط المرتفعة إلى مخاوف التضخم وتعزز التوقعات بأن البنوك المركزية حول العالم قد تحتاج إلى الإبقاء على السياسة النقدية مشددة. ويتقدم خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لليوم الثاني على التوالي بعد التصعيد الأخير حول مضيق هرمز.

تبادلت الولايات المتحدة وإيران الضربات لأول مرة منذ شهر خلال عطلة نهاية الأسبوع، بينما قالت وكالة عمليات التجارة البحرية البريطانية (UKMTO) يوم الثلاثاء إن ناقلة تعرضت لثلاثة مقذوفات مجهولة أثناء إبحارها خارج المضيق.

عادةً ما يدعم التضخم والمخاوف الجيوسياسية الذهب. ومع ذلك، يتفاعل السوق حاليًا عبر قناة أسعار الفائدة، ويميل أداء المعدن إلى الضعف عندما ترتفع أسعار الفائدة وعوائد سندات الخزانة.

لذلك من المرجح أن يحتفظ البائعون بزمام الأمور في المدى القريب، رغم أن البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة والتطورات في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى تقلبات جديدة.

يتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي ليوم الثلاثاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أغسطس/آب وبيانات فرص العمل JOLTS لشهر يوليو/تموز. ثم سيتحول الاهتمام إلى تقرير التغير في التوظيف ADP يوم الأربعاء وتقرير الوظائف غير الزراعية الذي يحظى بمتابعة وثيقة يوم الجمعة.

التحليل الفني: XAU/USD يمدد التراجع، ويستهدف الدعم قرب 4350 دولار

على الرسم البياني اليومي، يواصل XAU/USD تراجعه دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، ويختبر الآن المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4365 دولار، وهو مستوى يتوافق أيضًا بشكل وثيق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند 4350 دولار، ما يشكل منطقة دعم رئيسية. وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذه المجموعة إلى ميل التحيز قصير الأجل نحو الهبوط، مما يكشف مستوى تصحيح 61.8% قرب 4267 دولار.

يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 49 بالقرب من خط المنتصف، ما يشير إلى ظروف متوازنة، بينما يقع مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى تراجع الزخم الصعودي بعد التراجع الأخير.

بالنسبة للاتجاه الهابط، فإن كسر منطقة الدعم 4350-4365 دولار سيؤدي إلى فتح الطريق نحو 4267 دولار (مستوى تصحيح 61.8%)، يليه 4149 دولار (مستوى تصحيح 78.6%) وأدنى مستوى للدورة السابقة قرب 4000 دولار.

أما بالنسبة للاتجاه الصعودي، فتظهر المقاومة الأولية عند 4432 دولار (مستوى تصحيح 38.2%)، مع حاجز أقوى قرب 4530 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم) و4534 دولار (مستوى تصحيح 23.6%). وسيؤدي الاختراق المستدام فوق هذه المنطقة إلى فتح الطريق نحو منطقة 4700 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)