الروبية الهندية ترتفع بفضل تدفقات رأس المال القوية ودعم بنك الاحتياطي الهندي

• الروبية الهندية تتلقى الدعم من تدفقات رؤوس الأموال ومن الدعم المتوقع من بنك الاحتياطي الهندي.
• تراجع الخام يوفر بعض الارتياح للروبية الهندية، لكن العقوبات الأمريكية المرتقبة على إيران تهدد بدفع الأسعار إلى الارتفاع.
• الأسهم الهندية ترتد بشكل طفيف بينما يضيف ضعف الدولار الأمريكي زخما إضافيا للروبية الهندية.

ارتفعت الروبية الهندية (INR) بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الاثنين، مما يضعها على مسار بداية هادئة للأسبوع. وقد دعمت تدفقات رؤوس الأموال القوية العملة المحلية، رغم أن المتداولين لا يزالون يراقبون تقلبات أسعار النفط واحتمالات تدخلات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) المصممة للحفاظ على الاستقرار. وتراجعت الضغوط على الروبية مؤقتا بالتزامن مع هبوط أسعار النفط الخام، إذ لجأ المستثمرون إلى جني الأرباح قبيل الإعلانات الأمريكية المتوقعة بشأن تشديد العقوبات على إيران.

ومع ذلك، تهدد أسعار النفط الخام بالارتداد بعد تصريح من وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بشأن خطط واشنطن لفرض عقوبات غير مسبوقة على إيران. هذا التحول المحتمل في السياسة، إلى جانب الاضطرابات الشديدة في شحنات النفط الإيرانية، وتراجع العروض المقدمة للمشترين الصينيين، واستمرار الحصار البحري الأمريكي، ينذر بمزيد من تقييد أسواق الطاقة العالمية. ولا تزال التوترات الجيوسياسية حول مضيق هرمز الحيوي مرتفعة، مع استمرار حركة عبور السفن دون المتوسطات التاريخية بفارق كبير، وهو مصدر قلق كبير للهند، ثالث أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، والتي شهدت تدفقات خارجة قياسية من الأسهم من المستثمرين الأجانب في وقت سابق من هذا العام بسبب ارتفاع تكاليف النفط.

وعلى الرغم من حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة التي قد تكبح شهية المخاطرة الأوسع، من المتوقع أن يتم احتواء الضغوط على الروبية من خلال تدخلات نشطة من بنك الاحتياطي الهندي (RBI). وخلال عطلة نهاية الأسبوع، أفاد البنك المركزي بأنه جمع ما يقرب من 73 مليار دولار ضمن المبادرات التي أطلقت في يونيو/حزيران لتعزيز ميزان المدفوعات في الهند، مما دفع احتياطيات النقد الأجنبي إلى مستويات قريبة من الأرقام القياسية.

توقعات أسعار الفائدة في الهند تتغير مع إشارة MUFG إلى نهاية دورة التيسير لدى بنك الاحتياطي الهندي

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن أحدث رسالة سياسية من بنك الاحتياطي الهندي تمثل تحولا ملحوظا في النبرة. ويؤكدون أن "محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية في أغسطس/آب كان أكثر تشددا من اجتماع السياسة الفعلي وأيضا مما كانت تتوقعه الأسواق"، مضيفين أن المحضر "يشير أيضا إلى أن بنك الاحتياطي الهندي قد وصل إلى نهاية دورة التيسير لديه، وأن الخطوة التالية ستكون رفعا لا خفضا." وهذا يعزز رؤية MUFG بأن البنك المركزي بات مهيأ الآن للابتعاد عن التيسير والتوجه نحو رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

وفي الوقت نفسه، افتتحت أسواق الأسهم الهندية على ارتفاع طفيف يوم الاثنين بعد تكبد خسائر على مدى أسبوعين متتاليين. ففي الأسبوع الماضي، تراجع مؤشر نيفتي 50 ومؤشر BSE Sensex بنسبة 0.5% و0.6% على التوالي، متأثرين بارتفاع أسعار النفط الخام وصعود عوائد السندات وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ومن المتوقع أن تظل معنويات السوق حذرة مع استيعاب المستثمرين لتفاصيل العقوبات الأمريكية التي أُعلن عنها حديثا.

وتراجع زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR مع تعرض الدولار الأمريكي لضغوط من تحركات جديدة في السياسة المالية في واشنطن. فقد فاجأت وزارة الخزانة الأمريكية الأسواق بالإعلان عن خطط لمضاعفة عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل على الأقل لكبح ارتفاع عوائد السندات. وأشار وزير الخزانة بيسنت إلى أن عمليات إعادة الشراء قد تتجاوز 4 مليار دولار، وهي خطوة تستهدف مواءمة العوائد بشكل أقرب مع الأساسيات الاقتصادية الكامنة.

الدولار يُنظر إليه على أنه يتحمل عبء المخاوف المالية الأمريكية

يرى استراتيجيون في Scotiabank أن العملة لا تزال بمثابة ممتص الصدمات الرئيسي للمخاوف المالية الأمريكية المتزايدة. ومع تركيز صناع السياسات على إبقاء العوائد طويلة الأجل تحت السيطرة، يعتقدون أن "الجهود الرامية إلى كبح العوائد طويلة الأجل تعني أن الدولار الأمريكي سيتحمل عبئًا أكبر—وسلبيًا—من مخاوف السياسة المالية الأمريكية"، مما يعزز وجهة نظرهم بأن الدولار من المرجح أن يظل تحت الضغط مع استمرار هذه القضايا.

التحليل الفني: الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR يتراجع رغم التحيز الصعودي قصير الأجل السائد

يتداول زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR قرب 95.70، محافظًا على التداول فوق كل من المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) لمدة تسع فترات و50 فترة، مما يبقي التحيز قصير الأجل صعوديًا بشكل طفيف. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسع فترات على المدى القصير عند 95.6251 مباشرة أسفل السعر الفوري، مما يعزز النبرة الإيجابية، بينما يدعم المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة عند 95.4515 الاتجاه الصعودي الأوسع. ويشير مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يومًا بالقرب من 52 إلى زخم محايد إلى قوي بدلًا من ظروف التشبع الشرائي، مما يتيح مجالًا لمزيد من الارتفاع طالما ظل السعر فوق هذه المتوسطات.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسع فترات حول 95.6251، مع أرضية هيكلية أعمق عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة قرب 95.4515. وطالما دافع زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR عن هذه المجموعة من مستويات الدعم، فمن المرجح أن تكون التراجعات محدودة، وقد يحتفظ المشترون بالسيطرة، مع الإشارة إلى أن غياب مستويات قريبة للمقاومة العلوية يوحي بأن أي صعود جديد سيحتاج إلى تكوين مقاومة جديدة أعلى على الرسم البياني.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)