الجنيه الإسترليني يتراجع مع دعم موقف الفيدرالي المتشدد بشأن معدلات الفائدة للدولار الأمريكي، وقرار بنك انجلترا BoE بشأن معدلات الفائدة يلوح في الأفق
- يتراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى حوالي 1.3345 في بداية الجلسة الأوروبية يوم الخميس.
- الاحتياطي الفيدرالي يبقي معدلات الفائدة دون تغيير؛ وثلاثة من صناع السياسة يعارضون القرار لصالح رفع الفائدة.
- من المرجح أن يبقي بنك إنجلترا BoE معدلات الفائدة دون تغيير عند 3.75%، وهو مستواها منذ ديسمبر/كانون الأول.
يجذب زوج استرليني/دولار GBP/USD بعض البائعين بالقرب من 1.3345 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويرتفع الدولار الأمريكي USD بشكل طفيف مقابل الجنيه الإسترليني GBP وسط إشارات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي Fed وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وسيكون قرار بنك إنجلترا BoE بشأن معدلات الفائدة محور الاهتمام لاحقًا يوم الخميس.
وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى الاحتياطي الفيدرالي Fed على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاقه المستهدف الحالي بين 3.50% و3.75% في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز يوم الأربعاء. ومع ذلك، أظهر البيان أن ثلاثة أعضاء في اللجنة صوتوا لصالح رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع. وخلال المؤتمر الصحفي، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش إن التشديد في السوق قد أنجز قدرًا كبيرًا من العمل لصالح صناع السياسة. وأضاف أن اللجنة ستتحرك بسرعة إذا تسارعت ضغوط التضخم.
قد تؤدي الأعمال العدائية المتجددة في الشرق الأوسط إلى تعزيز عملة الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي مقابل الجنيه الإسترليني. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن واشنطن سترد على إيران بعد هجوم حديث استهدف قاعدة عسكرية في الأردن.
وبدأ الجيش الأمريكي شن ضربات على إيران في وقت متأخر من يوم الأربعاء، ردًا على هجمات صاروخية إيرانية استهدفت القوات الأمريكية في المنطقة، وفقًا لصحيفة الغارديان. وقالت وسائل إعلام إيرانية إن الجيش الأمريكي ضرب مدينة آبادان الإيرانية الجنوبية الغربية وكذلك جزيرة قشم.
ومن المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا BoE معدلات الفائدة دون تغيير عند 3.75% يوم الخميس، بينما يوازن تأثير حرب الولايات المتحدة وإيران التي أغلقت مضيق هرمز خلال الأشهر الخمسة الماضية وكثفت ضغوط التضخم.
وقال محافظ بنك إنجلترا BoE أندرو بايلي إن إشارة البنك المركزي في مارس/آذار إلى أن التخفيضات المتوقعة سابقًا في تكاليف الاقتراض أصبحت خارج الحسابات بسبب الحرب من المرجح أن تبقي التضخم تحت السيطرة. وأشارت أسواق العقود الآجلة لأسعار الفائدة يوم الأربعاء إلى رفع بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نوفمبر/تشرين الثاني ورفع آخر بحلول مارس/آذار 2027، وفقًا لرويترز.
الجنيه تحت الضغط مع تحذير سوسيتيه جنرال من مخاطر هبوطية على GBP/USD
يرى محللو سوسيتيه جنرال أن زوج الكابل كان "مستقرًا بالقرب من 1.33" لكنه لا يزال يحتفظ بـ"انحياز هبوطي على النفط"، مع تحذير البنك من أن "قرارًا متشددًا بشأن سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد يسرع العودة إلى ما دون 1.32 وأدنى مستوى في أواخر يونيو/حزيران." وتؤكد هذه التعليقات استمرار المخاطر الهبوطية على زوج استرليني/دولار GBP/USD مع ترقب الأسواق لأحداث البنوك المركزية المقبلة.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
