الين الياباني يضعف بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير
- زوج دولار / ين USD/JPY يرتفع إلى حوالي 163.50 في الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
- صوّت الاحتياطي الفيدرالي Fed بأغلبية 9–3 للإبقاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير ضمن النطاق المستهدف من 3.50٪ إلى 3.75٪ في اجتماعه في يوليو/تموز.
- من المقرر أن يبقي بنك اليابان BoJ أسعار الفائدة مستقرة يوم الجمعة.
يسجل زوج دولار / ين USD/JPY مكاسب متواضعة بالقرب من 163.50 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويعزز الدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني (JPY) على خلفية تثبيت متشدد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وسيعلن بنك اليابان (BoJ) قراره بشأن معدلات الفائدة في وقت لاحق يوم الجمعة، مع عدم توقع أي تغيير في معدلات الفائدة.
وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مستقرة عند 3.50٪–3.75٪ في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز يوم الأربعاء، مع الإشارة إلى تحول متشدد مدفوع باستمرار التضخم وارتفاع تكاليف الطاقة. وقد شهد القرار ثلاثة أصوات معارضة لصالح رفع سعر الفائدة، مما قد يعزز احتمالات رفع في سبتمبر/أيلول.
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كينيث وارش خلال المؤتمر الصحفي إنه رغم أن الاحتياطي الفيدرالي لن يقدم تلميحات بشأن اتجاه السياسة النقدية، فإنه سيتخذ الخطوات اللازمة لتحقيق مستهدف التضخم البالغ 2٪.
وفي الوقت نفسه، قد تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى تعزيز الدولار الأمريكي في مقابل الين الياباني. وأفادت صحيفة الغارديان بأن الجيش الأمريكي بدأ شن ضربات ضد إيران في وقت متأخر من يوم الأربعاء، ردًا على الهجمات الصاروخية الإيرانية على القوات الأمريكية في المنطقة. وقالت وسائل إعلام إيرانية إن الجيش الأمريكي استهدف مدينة آبادان الإيرانية الجنوبية الغربية وكذلك جزيرة قشم.
وينتظر المتداولون قرار بنك اليابان بشأن معدلات الفائدة في وقت لاحق يوم الجمعة. ومن المرجح أن يبقي البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة مستقرة عند 1.0٪ في اجتماعه في يوليو/تموز، لكنه سيترك المجال مفتوحًا لمزيد من الزيادات من خلال التواصل المتشدد.
"من المرجح أن يحافظ بنك اليابان BOJ على وجهة نظره بأن المخاطر التي تهدد توقعات الأسعار تميل إلى الصعود"، قال محللون في Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. وأضافوا: "قد يتم تقديم التوقيت إلى سبتمبر/أيلول أو أكتوبر/تشرين الأول إذا زاد بنك اليابان من القلق بشأن تجاوز التضخم للمستهدف أو إذا أدت خسائر الين المستمرة إلى دفع الإدارة إلى الحكم بأن رفع سعر الفائدة أمر لا مفر منه"
تتزايد مخاطر الين مع احتمال أن يؤدي تثبيت بنك اليابان المتشدد إلى تعزيز توقعات التشديد
يحذر استراتيجيون في سكوتيا بنك من أن ميزان المخاطر مع نهاية الأسبوع لا يزال يميل نحو مزيد من قوة الين، مشيرين إلى خلفية السياسة باعتبارها محركًا رئيسيًا. وهم "يرون مخاطر كبيرة حتى نهاية الأسبوع، ويشيرون إلى احتمال حدوث قوة مدفوعة محليًا إذا قدم صناع السياسة في بنك اليابان تثبيتًا متشددًا وسعوا إلى البناء على 25 نقطة أساس من التشديد (بحلول ديسمبر) المسعرة حاليًا في سوق أسعار الفائدة قصيرة الأجل،" مما يؤكد كيف أن حتى عدم التحرك المصحوب بتوجيهات أكثر تشددًا قد يعزز توقعات أسعار الفائدة القائمة ويدعم الين الياباني JPY.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
