الفرنك السويسري ينخفض مقابل الدولار الأمريكي لليوم الثامن على التوالي مع اقتراب قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يمدد زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF سلسلة مكاسبه ويتداول بالقرب من أعلى مستوى له في أكثر من عام.
- يظل الدولار الأمريكي قويًا قبيل قرار سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تدعم توقعات التضخم الضعيفة في سويسرا التوقعات بأن يبقي البنك الوطني السويسري SNB أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2027.
ارتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF يوم الأربعاء، متداولًا بالقرب من أعلى مستوى له في أكثر من عام مع تباين توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة مع النظرة المستقرة للبنك الوطني السويسري SNB، مما يضغط على الفرنك السويسري CHF. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 0.8204، موسعًا مكاسبه للجلسة الثامنة على التوالي.
يظل الدولار الأمريكي USD مدعومًا جيدًا قبيل قرار سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 18:00 GMT. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.45، مرتدًا من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 101.24.
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تكاليف الاقتراض دون تغيير ضمن نطاق 3.50%-3.75%، رغم أن المتداولين يستعدون أيضًا لاحتمال رفع مفاجئ وسط تصاعد مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق احتمالًا بنحو 30٪ لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس.
ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد يوم الأربعاء بعد أن أطلقت إيران صواريخ على قاعدة عسكرية أمريكية في الأردن، منهيةً توقفًا قصيرًا في القتال. كما هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لاحقًا بشن ضربات انتقامية ضد طهران، مما قلل الآمال في عودة الشحن عبر مضيق هرمز إلى طبيعته في أي وقت قريب.
كما تدعم الحرب في الشرق الأوسط الطلب على الدولار الأمريكي. وعلى الرغم من أن الفرنك السويسري يُنظر إليه تقليديًا كعملة ملاذ آمن، فإن سياسة أسعار الفائدة الصفرية في سويسرا تطغى على جاذبيته، مما يدفع المستثمرين إلى تفضيل العملات ذات العوائد الأعلى.
يشير محللو كومرتس بنك إلى أنه على الرغم من أن التضخم قد ارتفع مجددًا في سويسرا خلال الأشهر الأخيرة، فإن "الارتفاع كان أقل من المتوقع." ويجادلون بأن "أثر سعر الصرف أصغر مما يُفترض غالبًا،" مما يساعد على تفسير سبب بقاء ضغوط الأسعار محدودة.
وفي ضوء ذلك، يقول كومرتس بنك إنه "يتمسك بتوقعه بأن التضخم من المرجح أن يرتفع بشكل طفيف فقط، إن ارتفع أصلًا،" ويؤكد أن "هذا الضغط التضخمي الضعيف نسبيًا هو أحد الأسباب الرئيسية لتوقعنا المستمر بأن يبقي البنك الوطني السويسري SNB أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2027."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
