الجنيه الإسترليني يظل دون 1.3300 قبيل قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا

• يحافظ زوج استرليني/دولار GBP/USD على خسائره دون 1.3300 مع بقائه على المسار بعد أن تراجع بنحو ٪1.20 في أقل من أسبوعين.
• يُلقي التباين في السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك إنجلترا BoE بثقل كبير على الاسترليني.
• تضيف الشكوك بشأن تمويل إصلاحات الرعاية الاجتماعية التي يقودها برنهام مزيدًا من الضغط على الجنيه الإسترليني.

تخلى الجنيه الإسترليني البريطاني (GBP) عن مكاسبه السابقة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، ولا يزال شبه مستقر على الرسم البياني اليومي، متداولًا دون 1.3300، وعلى المسار لتسجيل انخفاض يقارب ٪1.20 خلال الأسبوعين الماضيين. وتضغط المخاوف المتزايدة بشأن إصلاحات الرعاية الاجتماعية التي يقودها رئيس الوزراء البريطاني برنهام، إلى جانب التباين السلبي في السياسة النقدية بين مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك إنجلترا (BoE)، على الجنيه قبيل قرارات السياسة النقدية الرئيسية.

خلال ساعات قليلة، من المرجح أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير، رغم أن الأسواق ترى احتمالًا واحدًا من كل ثلاثة لرفع بمقدار ربع نقطة مئوية. ومن المرجح أن يؤدي رفع مفاجئ للفائدة إلى دفع الدولار الأمريكي للارتفاع على نطاق واسع، لكن النتيجة الأكثر ترجيحًا، وهي التوقف مع إبقاء الباب مفتوحًا أمام رفع في سبتمبر/أيلول، ستظل تُبرز موقفًا أكثر تشددًا من بنك إنجلترا وتدعم الميل الهبوطي للزوج.

يواجه الاسترليني مخاطر هبوطية مع توقع إبقاء بنك إنجلترا على معدلات الفائدة دون تغيير

يوم الخميس، من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك إنجلترا على معدلات الفائدة دون تغيير، وسيتركز الاهتمام على عدد الأعضاء الذين سيعارضون القرار ويميلون نحو التشديد. ففي اجتماع يونيو/حزيران، كان هناك مسؤولان يدعوان إلى رفع الفائدة، وسيحتاج الجنيه إلى المزيد من الأصوات المتشددة للتشكيك في توقعات السوق بشأن توقف مطول للفائدة.

يشير محللو ING إلى اجتماع بنك إنجلترا يوم الخميس باعتباره "الحدث الرئيسي"، معتبرين أنه "إذا كان من المتوقع أن يظل التضخم محتوى، فإننا نعتقد أن بنك إنجلترا سيُبقي معدلات الفائدة دون تغيير لبقية العام"، وهو ما يعني موقفًا نقديًا ثابتًا رغم استمرار توقعات السوق. ومع "تسعير الأسواق لتشديد بمقدار 38 نقطة أساس بحلول نهاية العام"، يحذر البنك من أن "إعادة التسعير المائلة للتيسير لا تزال، في رأينا، الخطر الأوضح على المدى القريب بالنسبة للاسترليني".

إلى جانب ذلك، أعادت تعهدات رئيس الوزراء آندي برنهام بخفض تكلفة المعيشة على المواطنين البريطانيين إثارة المخاوف بشأن الاستقرار المالي، مما زاد من الضغط الهبوطي على GBP. وأعلن برنهام عن خفض فواتير الكهرباء وإجراءات أخرى مثل سقوف النقل، مع وعده بعدم رفع الضرائب على العاملين. وقد تركت هذه الخطط المستثمرين يتساءلون عن مصدر التمويل، في ظل بقاء ذكريات أزمة الديون في 2022 حاضرة في أذهان الجميع.