اليورو يكتسب زخمًا فوق 1.1350 مع إبقاء البنك المركزي الأوروبي ECB أسعار الفائدة ثابتة
- يتقدم زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1385 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة.
- يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB أسعار الفائدة ثابتة ويترك الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد، مما يدعم اليورو.
- شنّ الجيش الأمريكي جولة أخرى من الضربات الليلية ضد أهداف إيرانية.
يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD قوة ليتجه نحو 1.1385 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة، مدعومًا باحتمال رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) قريبًا. وستكون القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يوليو/تموز من منطقة اليورو وألمانيا والولايات المتحدة أبرز البيانات لاحقًا يوم الجمعة.
وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، قرر البنك المركزي الأوروبي الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز يوم الخميس، لكنه أبقى الباب مفتوحًا أمام رفع آخر لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، إذ هددت قفزة أسعار الطاقة بإبقاء التضخم أعلى بكثير من مستهدفه البالغ 2%.
وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد خلال مؤتمر صحفي إن البنك المركزي يتوقع أن يظل التضخم "أعلى بكثير من المستهدف" حتى النصف الأول من عام 2027. ولا يزال المسؤولون في حالة تأهب قصوى إزاء "صدمة تضخمية من الدرجة الثانية" ناجمة عن الصراع الأمريكي-الإيراني، مع رهان الأسواق على نطاق واسع على أن رفع أسعار الفائدة سيُستأنف لاحقًا هذا العام.
قد توفر التوقعات المتشددة للبنك المركزي الأوروبي بعض الدعم لليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) على المدى القريب. وتقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالات بنحو 95% لرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، مع احتمال مماثل لتحرك إضافي بحلول ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لرويترز.
نفذ الجيش الأمريكي الليلة الثالثة عشرة على التوالي من الضربات على إيران، مستهدفًا منشآت للطائرات المسيّرة ومواقع للمراقبة الساحلية وغيرها. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إن الولايات المتحدة ستحمل إيران مسؤولية أفعال الحوثيين، وحذر من أن إيران وحلفاءها الحوثيين سيتلقون قريبًا معًا "عقابًا عسكريًا كبيرًا"، بحسب الغارديان. وقد يؤدي تصاعد التوترات في الشرق الأوسط إلى تعزيز عملة الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي وخلق رياح معاكسة للزوج الرئيسي.
يتصدر الطرف القصير لمنحنى العائد في منطقة اليورو مع تسعير الأسواق لمسارات أكثر تشددًا من البنك المركزي الأوروبي والفيدرالي
يرى محللو MUFG أن "استجابة لارتفاع أسعار الطاقة، بدأ المشاركون في السوق بتسعير توقعات أكثر تشددًا للبنوك المركزية الرئيسية بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي والفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع العوائد قصيرة الأجل إلى مستويات قياسية جديدة منذ بداية العام." ويشيرون إلى أن "سوق أسعار الفائدة في منطقة اليورو يسعّر الآن رفعين إلى ثلاثة إضافية لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي خلال العام المقبل، بينما يسعّر سوق أسعار الفائدة في الولايات المتحدة نحو رفعين من الفيدرالي خلال الفترة نفسها." ويضيف MUFG أن "العوائد قصيرة الأجل ارتفعت مؤخرًا في أوروبا أكثر من الولايات المتحدة، مما أدى إلى تحرك فروق العائد ضد الدولار الأمريكي"، مؤكدًا أن إعادة التسعير الأخيرة كانت أكثر وضوحًا على جانب منطقة اليورو من المنحنى.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
