يبدو أن الثيران على الجنيه الإسترليني مترددون مع دعم الين الياباني بفعل مخاوف التدخل ورهانات بنك اليابان المتشددة
- يواجه زوج استرليني/ين GBP/JPY صعوبة في اكتساب أي زخم ملموس، رغم أن الاتجاه الهبوطي لا يزال محدودًا.
- تدعم مخاوف التدخل وتصريحات بنك اليابان المتشددة الين الياباني JPY، مما يحد من صعود الزوج التقاطعي.
- يفضل فارق أسعار الفائدة الواسع بين المملكة المتحدة واليابان المتداولين الصعوديين ويعمل كرياح مواتية للأسعار الفورية.
يمدد زوج استرليني/ين GBP/JPY تحركاته السعرية بلا اتجاه خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس، رغم أنه يستقر فوق أدنى مستوى أسبوعي ويتم تداوله حاليًا حول منطقة 218.15-218.20. وتعمل التكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لدعم العملة المحلية كعامل ضغط على الأسعار الفورية، رغم أن الخلفية الأساسية الداعمة ترجح كفة المتداولين الصعوديين.
أكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما مجددًا أن الحكومة مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة بشأن أسعار صرف العملات الأجنبية عند الحاجة. علاوة على ذلك، أشارت تقارير يوم الخميس إلى أن مسؤولي بنك اليابان (BoJ) منفتحون على رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع، مما يوفر دعمًا إضافيًا للين الياباني (JPY). أما الجنيه الإسترليني (GBP)، فمن ناحية أخرى، فلا يزال في موقف دفاعي على خلفية بيانات التضخم البريطانية المتباينة الصادرة يوم الأربعاء، وهو ما يساهم أيضًا في الحد من صعود زوج استرليني/ين GBP/JPY.
ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الهبوطي محدودًا في أعقاب التباين الحاد في السياسة النقدية بين اليابان وبقية العالم. ففي الواقع، لا تزال تكاليف الاقتراض في اليابان منخفضة للغاية مقارنة بالاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك المملكة المتحدة. وقد بدأ بنك اليابان (BoJ) بحذر في تطبيع السياسة النقدية ورفع سعر الفائدة قصير الأجل في يونيو إلى 1.00%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. ويبلغ سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا (BoE) 3.75%، مما يترك فارقًا في أسعار الفائدة بنحو 275 نقطة أساس (bps).
وهذا يبقي ما يُعرف بتجارة المناقلة نشطة، وهو ما كان عاملًا رئيسيًا وراء الأداء الضعيف النسبي للين الياباني. وإضافة إلى ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين من أن اقتصاد اليابان يظل عرضة لصدمة عالمية في سلاسل إمدادات الطاقة وسط انخفاض كبير في حركة الشحن عبر مضيق هرمز بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وهذا، بدوره، يصب في مصلحة البائعين على الين الياباني، مما يشير إلى أن أي تراجع تصحيحي في زوج استرليني/ين GBP/JPY قد يُنظر إليه كفرصة شراء ومن المرجح أن يظل محدودًا.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
