الين الياباني: إشارات بنك اليابان المتشددة مقابل مخاطر بنك الاحتياطي الفيدرالي – رابوبنك

تتحدث كبيرة استراتيجيي العملات الأجنبية في رابوبنك، جين فولي، عن آفاق الين الياباني (JPY)، مع التركيز على زوج دولار/ين USD/JPY. وتشير فولي إلى أن تدخل وزارة المالية (MoF) وحده من غير المرجح أن يغير اتجاه الزوج دون تحسن الأساسيات اليابانية. ويؤكد التقرير الحاجة إلى بنك يابان (BoJ) أكثر تشددًا، وطمأنة مالية، واحتياطي فيدرالي (Fed) أقل تشددًا لدعم الين الياباني وتوقعاتهم لزوج دولار/ين USD/JPY عند 159 خلال ثلاثة أشهر.

موقف بنك اليابان، تكتيكات وزارة المالية ومخاطر الاحتياطي الفيدرالي

"خلال الأسابيع القليلة الماضية، دارت نقاشات في السوق حول ما إذا كانت وزارة المالية (MoF) تدرس تغييرًا في التكتيكات فيما يتعلق بكيفية دعم الين الياباني (JPY). ومع ذلك، وبغض النظر عن كيفية ووقت تنفيذ التدخل، فمن غير المرجح أن يغير بمفرده اتجاه زوج العملات. ولكي يحدث ذلك، سيتعين أيضًا أن تتغير الأساسيات (أو التصور بشأن الأساسيات)."

"لقد جادلنا منذ فترة بأنه إذا كان للين الياباني (JPY) أي أمل في التعافي خلال الأشهر المقبلة، فستكون هناك حاجة إلى مزيد من الطمأنة على الصعيد المالي، وسيتعين على بنك اليابان (BoJ) أن يزيد من لهجته المتشددة وأن يشير إلى السوق بأن وتيرة رفع أسعار الفائدة قد تتسارع. وقد أفادت وكالات الأنباء هذا الصباح بأن بنك اليابان منفتح على رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع من مرة كل ستة أشهر. وإذا تعزز الين الياباني على خلفية إشارات متشددة من بنك اليابان الأسبوع المقبل، فقد يوفر ذلك لوزارة المالية مدخلاً لمزيد من التدخل."

"ومع ذلك، يأتي اجتماع بنك اليابان في 31 يوليو/تموز بعد يومين فقط من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل. إن احتياطيًا فيدراليًا متشددًا ودولارًا أمريكيًا أقوى سيجعلان مهمة دفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى الأسفل أكثر صعوبة."

"نقر بأن توقعنا بتحرك زوج دولار/ين USD/JPY إلى 159 على مدى 3 أشهر يبدو حاليًا متفائلًا، إذ إنه سيحتاج على الأرجح إلى تضافر عوامل عدة، بما في ذلك احتياطي فيدرالي أقل تشددًا. ومع ذلك، ستكون الخطوة الأولى المهمة هي بنك يابان متشدد الأسبوع المقبل."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)