يظل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني قريبًا من أعلى مستوى له في عدة سنوات مع استمرار فجوة أسعار الفائدة بين المملكة المتحدة واليابان ومخاطر إيران في تقويض الين الياباني
- يجذب زوج استرليني/ين GBP/JPY المشترين لليوم الثاني على التوالي وسط مزيج من العوامل الداعمة.
- يؤثر فارق أسعار الفائدة بين المملكة المتحدة واليابان والمخاطر الاقتصادية الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط على الين الياباني JPY.
- يساهم تراجع عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة والنبرة المتشددة لبنك إنجلترا BoE في دعم الاسترليني GBP، مما يوفر مزيدًا من الدعم للزوج.
يصعد زوج استرليني/ين GBP/JPY لليوم الثاني على التوالي ويصل إلى أعلى مستوى أسبوعي جديد، حول منطقة 217.70، خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. علاوة على ذلك، لا تزال الأسعار الفورية على مسافة قريبة من أعلى مستوى منذ يناير/كانون الثاني 2008، ويبدو أنها مهيأة لمزيد من الارتفاع وسط خلفية أساسية داعمة.
على الرغم من مخاطر التدخل الوشيكة، يواصل الين الياباني (JPY) أداءه الضعيف نسبيًا على خلفية الفجوة الواسعة في تكاليف الاقتراض بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك المملكة المتحدة. رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة قصير الأجل في يونيو/حزيران إلى 1%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، بينما يبلغ سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا (BoE) 3.75%. وهذا يترك فجوة تقارب 275 نقطة أساس (bps)، مما يبقي ما يُعرف بتجارة الفائدة بالين الياباني نشطة ويواصل العمل كرياح مواتية لزوج استرليني/ين GBP/JPY.
وفي الوقت نفسه، يظل الاقتصاد الياباني عرضة بشدة لاضطرابات إمدادات الطاقة في مضيق هرمز، إذ يعتمد على الشرق الأوسط في أكثر من 90% من واردات النفط الخام. ويُعد إغلاق هذا الممر المائي الحيوي، إلى جانب المزيد من التصعيد في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، عاملًا آخر يقوض الين الياباني JPY. أما الجنيه الإسترليني (GBP)، فمن ناحية أخرى، فيستفيد من تراجع عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة، والإشارات المتشددة من بنك إنجلترا BoE، والضعف الطفيف في الدولار الأمريكي (USD). وهذا يؤكد النظرة الإيجابية لزوج استرليني/ين GBP/JPY ويفضل الثيران.
وفي حديثه أمام لجنة الخزانة المختارة، حذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي يوم الثلاثاء من التأثيرات المحتملة لاستئناف الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وأن هذا الحدث أظهر أن التضخم لم يتراجع بما يكفي. وسارع المتداولون إلى تسعير رفع واحد على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس (bps) بحلول نهاية العام بالكامل، مع احتمال حدوث أول رفع في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول. وهذا بدوره يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج استرليني/ين GBP/JPY يظل نحو الاتجاه الصاعد، وأن أي تراجع تصحيحي من المرجح أن يُنظر إليه كفرصة للمتداولين الصاعدين.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
