الين الياباني يرتفع قليلاً مقابل الدولار الأمريكي الأضعف؛ ويبدو أن الثيران مترددون وسط مخاطر إيران
- لا يزال زوج دولار/ين USD/JPY منخفضًا لليوم الثاني على التوالي، رغم أن الانخفاض يبدو محدودًا.
- تخفف قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI الأضعف من رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يقوض الدولار الأمريكي ويضغط على الأسعار الفورية.
- تدعم التوترات الأمريكية-الإيرانية المتصاعدة الدولار الأمريكي، بينما ينبغي لفارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان أن يحد من الين الياباني.
يكافح زوج دولار/ين USD/JPY للاستفادة من الارتداد المتأخر في اليوم السابق من محيط منتصف منطقة 161.00، أو أدنى مستوى أسبوعي، ويتداول مع ميل هبوطي طفيف لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء. وتتراجع الأسعار الفورية دون حاجز منطقة 162.00 خلال الجلسة الآسيوية، رغم أن إمكانات الهبوط تبدو محدودة.
لا يزال الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط مع بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية الأضعف من المتوقع، التي صدرت يوم الثلاثاء، ما دفع المتداولين إلى تقليص توقعاتهم بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). علاوة على ذلك، توفر مخاطر التدخل الوشيكة بعض الدعم للين الياباني (JPY) وتثبت أنها عامل آخر يحد من زوج دولار/ين USD/JPY. ومع ذلك، فإن تصاعد التوترات الأمريكية-الإيرانية يدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن، بينما تبقي المخاطر الاقتصادية الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط ثيران الين الياباني بعيدًا عن وضع رهانات عدوانية.
وأطلقت القوات العسكرية الأمريكية جولة أخرى من الضربات الجوية ضد إيران يوم الثلاثاء، بينما ردت إيران بهجمات على أصول عسكرية أمريكية في دول الخليج. علاوة على ذلك، حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن الولايات المتحدة ستضرب الجسور ومحطات الطاقة الإيرانية ما لم تعد طهران إلى طاولة المفاوضات. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة ويعمل كعامل داعم للدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، يظل اقتصاد اليابان شديد التأثر بانقطاعات إمدادات الطاقة في مضيق هرمز، وهو ما قد يستمر في الضغط على الين الياباني.
ويضاف إلى ذلك أن الفارق الواسع المستمر في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يبقي ما يُعرف بتجارة المناقلة نشطة. ويثبت ذلك أنه عامل آخر يساهم في كبح أي ارتفاع ملموس للين الياباني ويستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات هبوطية قوية على زوج دولار/ين USD/JPY. ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، والذي قد يؤثر، إلى جانب اليوم الثاني من شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونغرس، على الدولار الأمريكي ويوفر بعض الزخم.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
