الجنيه الإسترليني مستقر دون 217.00 مع قيام مخاطر تدخل الين بالحد من المكاسب؛ التحيز الصعودي لا يزال سليما
- يفتقر زوج استرليني/ين GBP/JPY إلى اتجاه داخلي واضح يوم الثلاثاء، رغم أن الجانب الهبوطي لا يزال مدعومًا.
- تدعم مخاطر التدخل الين الياباني JPY وتحد من صعود الزوج، في ظل عمل فجوة أسعار الفائدة الواسعة بين المملكة المتحدة واليابان كعامل داعم.
- لا يزال ثيران الين الياباني JPY في موقف دفاعي وسط المخاطر الاقتصادية الناجمة عن أزمة الشرق الأوسط.
يكافح زوج استرليني/ين GBP/JPY لاكتساب أي زخم ملموس، ويتأرجح بين مكاسب فاترة وخسائر طفيفة خلال الجزء المبكر من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وتظل الأسعار الفورية محصورة ضمن نطاق اليوم السابق، ويتم تداولها حاليًا دون حاجز 217.00 بقليل، دون تغيير تقريبًا خلال اليوم.
يبقى المتداولون في حالة تأهب قصوى وسط تكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لدعم العملة المحلية. وإضافة إلى ذلك، قالت وزيرة المالية اليابانية، ساتسوكي كاتاياما، إنه يمكن دراسة أي تغيير في تخصيص أصول صندوق استثمار معاشات الحكومة (GPIF) إذا تغيرت بيئة الاستثمار بشكل حاد. وهذا، بدوره، يقدم بعض الدعم للين الياباني JPY، ويثبت أنه عامل رئيسي يعمل كرياح معاكسة لزوج استرليني/ين GBP/JPY.
ومع ذلك، فإن الفارق الواسع المستمر في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك المملكة المتحدة، يحد من قدرة ثيران الين الياباني JPY على وضع رهانات قوية. وفي الواقع، رفع بنك اليابان (BoJ) سعر سياسته في يونيو/حزيران إلى 1%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، بينما يبلغ سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا (BoE) 3.75%، ما يترك فارقًا في أسعار الفائدة بنحو 275 نقطة أساس (bps). وهذا يبقي ما يُعرف بتجارة المناقلة بالين الياباني JPY نشطة ويحد من الجانب الهبوطي لزوج استرليني/ين GBP/JPY.
وفي الوقت نفسه، فإن المزيد من التصعيد في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب إغلاق مضيق هرمز الحيوي، يزيد من المخاوف الاقتصادية في ظل اعتماد اليابان الكبير على النفط المستورد من الشرق الأوسط. علاوة على ذلك، فإن ضعف الدولار الأمريكي (USD) يدعم الجنيه الإسترليني (GBP) وسط تراجع حالة عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة وتزايد الرهانات على تشدد بنك إنجلترا (BoE)، مما يعزز احتمال استئناف المسار الصعودي لزوج GBP/JPY الذي شهده خلال الأسابيع الثلاثة الماضية أو نحو ذلك.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
