162.30: الين الياباني يتراجع إلى قرب أدنى مستوياته خلال 40 عامًا مع تزايد مخاطر التدخل
- يرتد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى 162.30، مقتربًا من أعلى مستوياته في 40 عامًا عند 162.80.
- موجة واسعة من قوة الدولار الأمريكي تدفع أسواق الفوركس يوم الاثنين.
- يحذر المحللون في بنك MUFG من أن السوق قد يقلل من تقدير التزام بنك اليابان بتطبيع سياسته النقدية.
استأنف الين الياباني (JPY) اتجاهه الهابط الأوسع مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين بعد ارتداد طفيف الأسبوع الماضي. ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنسبة تقارب %0.6 خلال اليوم حتى الآن، مسجلاً أعلى مستوياته عند حوالي 161.30، مع اقتراب أعلى مستوى في 40 عامًا عند 162.84 وزيادة مخاطر تدخل طوكيو بشكل كبير.
قوة الدولار الأمريكي تدفع الأسواق يوم الاثنين مع تقبل المستثمرين لاحتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام، على الرغم من خيبة أمل بيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي.
علاوة على ذلك، أعادت تصريحات السلطات الإيرانية التي تؤكد استعدادها للسيطرة على مضيق هرمز وجمع رسوم من السفن العابرة له، إثارة المخاوف بشأن الاحتكاك مع الولايات المتحدة، التي سبق وأن قالت إن ذلك سيكون غير مقبول.
في الوقت نفسه، تظهر السلطات اليابانية صمتًا غير معتاد، مما يترك المستثمرين يشكون في تغيير في التكتيكات. وتشير مصادر في السوق، بما في ذلك رويترز، إلى أن السلطات اليابانية قد تكون اختارت التدخل دون تحذيرات مسبقة لضغط المضاربين وتحقيق أقصى تأثير لإجراءاتها.
وعند النظر إلى المستقبل، يقترح لي هاردمان من بنك MUFG أن السوق يقلل من تقدير موقف بنك اليابان المتشدد، في ظل تغير السيناريو الأساسي لصالح الين الياباني المتضرر: "يبرز التزايد المستمر في انحدار منحنى العائد الياباني في تناقض مع منحنيات أكثر تسطحًا في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وألمانيا. يعكس الجمع بين ضعف الين وارتفاع عوائد سندات الحكومة اليابانية طويلة الأجل بعض المخاوف المالية المتجددة في اليابان، ومخاوف من أن بنك اليابان لا يزال متأخرًا في تشديد السياسة النقدية."
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
