اليورو: تساؤلات مالية مع تقدم في خفض التضخم – بي إن واي
يجادل جيف يو من بنك نيويورك ميلون بأن الانخفاض في التضخم الأوروبي يسمح بتحويل التركيز من السيطرة الطارئة على التضخم نحو النمو والمصداقية المالية. يشير يو إلى أن انخفاض التضخم في بولندا والانضباط المالي في المجر قد حسنا المعنويات، لكنه يحذر من أن يجب أن تواكب التقشف المالي تيسير الظروف المالية. يُنظر إلى قمة الناتو على أنها تعيد تركيز الأسواق على مقايضات تمويل الدفاع في أوروبا.
الانخفاض في التضخم يحول التركيز إلى الميزانيات
«تُظهر بيانات التضخم الأولية لشهر يونيو عبر أوروبا تباطؤًا متسلسلًا واضحًا، مدفوعًا بوقف إطلاق النار الممتد وانخفاض أسعار السلع. نتوقع استمرار انخفاض توقعات التضخم.»
«لكن القيد لم يعد في صدمات الطاقة أو العرض، بل في خطر تيسير الظروف المالية أسرع من التقشف المالي. لا يزال من المتوقع أن يكون العجز المالي السنوي الكامل لبولندا عند 6.8% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما لا يزال 37% من برنامج الاقتراض لهذا العام قائمًا.»
«المصداقية المالية أصبحت الآن ضرورية للحكومات التي تسعى إلى خفض تكاليف الاقتراض إلى مستويات ما قبل الحرب، إذا كان ذلك لا يزال ممكنًا. التوقعات الأعلى لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وسياسة البنك المركزي الأوروبي الأكثر تشددًا تصدر بالفعل ظروفًا مالية أكثر تشددًا عبر أوروبا، مما يترك مساحة أقل للسياسة النقدية.»
«تستمر إصدارات بيانات التضخم الأولية لشهر يونيو هذا الأسبوع، مع توقعات بقراءات ضعيفة عبر المنطقة. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك في المجر عند 1.8% على أساس سنوي، أقل من الهدف وأقل من التضخم المتوقع في التشيك (2.1% على أساس سنوي)، على الرغم من أن جمهورية التشيك لم تشهد أبدًا دفعة مالية مماثلة.»
«قمة الناتو في أنقرة هي الحدث السياسي الرئيسي، ومن المتوقع أن يضغط ترامب على الحلفاء الأوروبيين لتحمل حصة أكبر من الإنفاق الدفاعي على الرغم من تقييد المالية العامة بشكل متزايد. أثرت التطورات الأخيرة في قطاع الدفاع الأوروبي على الأداء، بينما تستمر التحديات الهيكلية في أماكن أخرى من الاقتصاد.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
