الين الياباني: مخاطر التدخل وبيانات الوظائف الأضعف – MUFG
يشير مايكل وان من MUFG إلى أن ضعف بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية وتدخلات مشتبه بها في سوق الصرف دعمت الين الياباني، مما دفع زوج دولار/ين USD/JPY للانخفاض بشكل حاد. ويبرز أن ضعف بيانات الوظائف يقلل من احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب لكنه لا يوضح الصورة الأوسع لسوق العمل والتضخم. يؤكد وان أن العطلات الأمريكية القادمة، وانخفاض السيولة، ومخاطر التدخل المستمرة قد تبقي زوج دولار/ين USD/JPY تحت الضغط في المدى القريب.
ارتفاع الين مع ضعف البيانات والمخاطر
«خلال الليل، كان الدولار أضعف بشكل عام وارتفع الين الياباني من 162.83 إلى 160.64 كحد أقصى، قبل أن يتداول عند 161.28 في وقت كتابة هذا التقرير. وقد جاء ذلك مدفوعًا ببيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية الأضعف من المتوقع، إلى جانب تدخل مشتبه به في سوق الصرف من قبل السلطات اليابانية. على وجه الخصوص، ارتفعت الوظائف بمقدار 57 ألف، وهو أقل من توقعات الإجماع بارتفاع 113 ألف، إلى جانب بعض التعديلات النزولية للأشهر السابقة.»
«التداعيات العامة للاحتياطي الفيدرالي تبدو كما لو أن تقرير الوظائف يقلل من فرصة رفع سعر الفائدة في المدى القريب، لكنه لم يوضح في النهاية صحة سوق العمل والأهم من ذلك المسار المستقبلي للتضخم. مع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC وتصريحات كيفن وورش بأن التضخم أصبح القلق الأساسي، من المرجح أن تصبح أرقام مؤشر أسعار المستهلك CPI ونفقات الاستهلاك الشخصي PCE أكثر أهمية في المستقبل.»
«في الوقت نفسه، يظل السوق متيقظًا لمخاطر تدخلات إضافية في سوق الصرف من قبل السلطات اليابانية في المستقبل. كما أشارت التقارير الإخبارية، قد يشير تحرك السعر في زوج دولار/ين USD/JPY أمس إلى تدخل وزارة المالية لبيع الدولارات لكبح ضعف الين، لكن هذا لم يؤكد رسميًا. وأفادت رويترز أن المسؤولين اليابانيين قد يتخلون الآن عن إبلاغ السوق بنياتهم، وهو ما سيكون مختلفًا عن حالة التدخل التي حدثت في 30 أبريل بعد تحذيرات واسعة.»
«بشكل عام، كما أشرنا أمس، مع اقتراب العطلات الأمريكية الرئيسية، وبالتالي فترة انخفاض السيولة، إلى جانب بيانات أمريكية ووظائف غير زراعية تدعم ضعف الدولار في المدى القريب، سنكون حذرين جدًا من مخاطر التدخل في المدى القريب. وعلى الرغم من عدم تأكيد رسمي ما إذا كانت السلطات اليابانية قد تدخلت أمس لخفض زوج دولار/ين USD/JPY، فإن تحيزنا هو أن التدخل، إذا كان قد بدأ بالفعل، قد يستمر لفترة أطول لمساعدة على تصفية المراكز المضاربية.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
