من المتوقع أن يشير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM إلى استمرار التوسع في نشاط المصانع الأمريكية
- من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM الأمريكي دون تغيير عند 54 في يونيو/حزيران.
- سيتابع المستثمرون أيضًا مؤشر الأسعار ومؤشر التوظيف الصادرين عن ISM.
- يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد واجه بعض المقاومة قبل منطقة 1.1450.
يتحول الاهتمام إلى صدور مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM لشهر يونيو يوم الأربعاء، وهو أحد المؤشرات التي تحظى بمتابعة دقيقة لنشاط قطاع التصنيع في الولايات المتحدة ومؤشر مهم للاقتصاد الأوسع.
تتوقع الأسواق أن يظل المؤشر الرئيسي دون تغيير عند 54، وهو نفس قراءة مايو/أيار. وسيكون ذلك الشهر السادس على التوالي الذي يبقى فيه المؤشر فوق المستوى الرئيسي 50.0 الذي يفصل بين التوسع والانكماش، مما يشير إلى استمرار توسع نشاط التصنيع على الرغم من التحديات المستمرة.
لكن قصة قطاع التصنيع هي جزء فقط من القصة. فقد استمر الاقتصاد الأمريكي الأوسع في إظهار مرونة ملحوظة بفضل نمو أفضل من المتوقع وسوق عمل ظل قويًا إلى حد كبير رغم ارتفاع أسعار الفائدة. وقد حافظت هذه المرونة على رواية الاستثنائية الأمريكية حية، حتى مع بقاء نشاط المصانع محدودًا.
لكن الأمر لن يقتصر على الرقم الرئيسي فقط بالنسبة للمستثمرين. فقد ترفع علامات تحسن الطلب أو الطلبيات الجديدة أو التوظيف الثقة في أن التصنيع يستقر ببطء، في حين أن تقريرًا مخيبًا آخر قد يزيد من المخاوف بأن القطاع يكافح لتحقيق زخم ملموس رغم قوة الاقتصاد الأوسع.
ما الذي يمكن توقعه من تقرير مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM؟
تقدم قطاع التصنيع إلى مستويات لم تُرَ منذ ما يقرب من عامين في مايو/أيار، مع تمكن النشاط التجاري من البقاء في منطقة التوسع للشهر الخامس على التوالي، مما يمدد بداية العام المبشرة.
كان أكبر قفزة في الطلبيات الجديدة، حيث ارتفع المؤشر المرتبط بها إلى 56.8، وهو الأعلى خلال الأربعة أشهر الماضية، مما يشير إلى بقاء الطلب قويًا. في الوقت نفسه، خفت ضغوط الأسعار حيث انخفض مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 82.1 من 84.5، مما يظهر أن ضغوط التضخم في قطاع التصنيع تبدو بطيئة في التراجع. كما تحسنت الصورة في سوق العمل بعد ارتفاع مؤشر التوظيف إلى 48.6 من 46.4 في الشهر السابق، لكنه لا يزال أقل بكثير من علامة 50.0، مما يشير إلى أن ظروف التوظيف لا تزال صعبة.
يُعتبر قراءة فوق 50.0 في مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM علامة عامة على التوسع في نشاط المصانع، في حين تشير القراءة دون هذا المستوى إلى الانكماش. ومع ذلك، تشير البيانات التاريخية إلى أن المستويات المستدامة فوق 42.5 لا تزال متوافقة عمومًا مع نمو الاقتصاد الأمريكي ككل.
من المرجح أن يعزز مؤشر مديري المشتريات PMI الأقوى من المتوقع الثقة في مرونة الاقتصاد الأمريكي للأسواق ويدعم الأسهم والمعنويات العامة للمخاطر.
لكن الآثار على الدولار الأمريكي أقل وضوحًا. فقد يؤدي تقرير أقوى أيضًا إلى تأجيج التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبقي أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية لفترة أطول، مما يوفر دعمًا أكبر للعملة. ويميل التقرير الأقوى إلى تفضيل الدولار الأمريكي. وعلى الجانب الآخر، قد تثير قراءة أضعف من المتوقع مخاوف بشأن آفاق التصنيع وتثبط المعنويات.
متى سيصدر تقرير مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM، وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
من المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء.
قبل صدور البيانات، تمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من تمديد ارتداده من أدنى مستوياته المتعددة الشهور الأسبوع الماضي، على الرغم من أن المكاسب الإضافية بدت أنها واجهت حاجزًا قويًا قبل منطقة 1.1450.
يشرح بابلو بيوفانو، المحلل الأول في FXStreet، أن المزيد من التقدم يحتاج أولاً إلى تجاوز 1.1450 لمحاولة التحرك نحو القمة الأسبوعية عند 1.1622 (15 يونيو/حزيران). وعلى الجانب الصعودي مباشرة، يأتي المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الحاسم عند 1.1657، يليه القمة الأسبوعية عند 1.1685 (29 مايو/أيار).
كما أشار بيوفانو إلى أن الزوج يواجه على الجانب الهبوطي مقاومة أولية عند قاع 2026 عند 1.1324 (24 يونيو/حزيران). وقد يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى تحدٍ محتمل لمنطقة 1.1300 الدائرية، قبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار 2025).
وأضاف بيوفانو أن النظرة لا تزال تميل إلى مزيد من الضعف طالما أن السعر الفوري يتداول دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم.
كما أشار إلى أن مؤشر القوة النسبية RSI يحوم حول 37، مما يشير إلى تصاعد الموقف الهبوطي، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX عند حوالي 36 إلى أن الاتجاه الحالي قوي إلى حد ما.
أسئلة شائعة عن الناتج المحلي الإجمالي
يقيس الناتج المحلي الإجمالي GDP لدولة ما معدل نمو اقتصادها خلال فترة زمنية محددة، عادة ما تكون ربع. الأرقام الأكثر موثوقية هي تلك التي تقارن الناتج المحلي الإجمالي GDP بالربع السابق، على سبيل المثال الربع الثاني من عام 2023 في مقابل الربع الأول من عام 2023، أو مع نفس الفترة من العام السابق، على سبيل المثال الربع الثاني من عام 2023 في مقابل الربع الثاني من عام 2022. تستنتج أرقام الناتج المحلي الإجمالي GDP الفصلية السنوية معدل النمو خلال الربع كما لو كان ثابتًا لبقية العام. ومع ذلك، قد يكون هذا مضللاً، إذا أثرت الصدمات المؤقتة على النمو في ربع واحد ولكن من غير المرجح أن تستمر طوال العام - كما حدث في الربع الأول من عام 2020 عند تفشي جائحة كوفيد، عندما تراجع النمو.
تُعتبر نتيجة الناتج المحلي الإجمالي GDP المرتفعة إيجابية بوجه لام لعملة الدولة لأنها تعكس الاقتصاد المتنامي، والذي من المرجح أكثر أن ينتج سلعًا وخدمات يمكن تصديرها، فضلاً عن جذب استثمارات أجنبية أعلى. على نفس المنوال، عندما ينخفض الناتج المحلي الإجمالي GDP، عادة ما يكون ذلك سلبيًا بالنسبة للعملة. عندما ينمو الاقتصاد، يميل الناس إلى إنفاق المزيد، مما يؤدي إلى التضخم. يتعين على البنك المركزي في البلاد بعد ذلك رفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم مع التأثير الجانبي المتمثل في جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين، وبالتالي مساعدة العملة المحلية على الارتفاع.
عندما ينمو الاقتصاد ويرتفع الناتج المحلي الإجمالي GDP، يميل الناس إلى إنفاق المزيد، مما يؤدي إلى التضخم. يتعين على البنك المركزي في البلاد بعد ذلك رفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تؤدي إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وبالتالي، فإن ارتفاع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP عادة ما يكون عاملاً هبوطيًا لأسعار الذهب.
مقالات مقترحة
