الروبية الهندية: الصدمات الخارجية تضغط على توقعات العملة – كومرتس بنك
يجادل محللا كومرتس بنك تشارلي لاي وموسى ليم بأن الروبية تظل عرضة للصدمات الخارجية، لا سيما التوترات في الشرق الأوسط، وارتفاع تكاليف الطاقة، والمخاطر المرتبطة بظاهرة النينيو. ويشددان على اعتماد الهند الكبير على النفط المستورد، والضغط الناتج عن ضعف الصادرات والمخاطر التجارية الأمريكية المستمرة، ولكنهما يشيران أيضًا إلى الطلب المحلي المرن واحتياطيات العملات الأجنبية الكبيرة التي تدعم الروبية الهندية خلال الأرباع القادمة.
تسيطر مخاطر الطاقة، الرياح الموسمية والتجارة
«يستمر الصراع في الشرق الأوسط في الضغط بشكل غير متناسب على الروبية الهندية بسبب اعتماد البلاد الكبير على الطاقة المستوردة، مما يزيد الضغط على التضخم والميزان الخارجي. على الرغم من أن النمو فاجأ بالارتفاع إلى %7.7 في السنة المالية 2025-2026، من المتوقع أن يعتدل الاقتصاد إلى حوالي %6.5 في السنة المالية 2026-2027 مع تأثير ارتفاع أسعار النفط، وعدم اليقين الجيوسياسي، واضطرابات سلاسل التوريد، والمخاطر التجارية الأمريكية المستمرة على النشاط.»
«ومع ذلك، يواجه الاقتصاد عدة رياح معاكسة خارجية. من المرجح أن تضعف الصادرات وسط حالة عدم اليقين العالمية المرتفعة، واضطرابات سلاسل التوريد الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار السلع العالمية. وبينما خفت المخاطر التجارية بعد حكم المحكمة العليا الأمريكية ضد تعريفات IEEPA، تظل الهند خاضعة لتحقيقات القسم 301.»
«تتمثل مخاطر الهبوط المتزايدة في نمط الطقس النينيو، الذي من المتوقع أن يجلب ظروفًا أكثر دفئًا وجفافًا. تتوقع وزارة علوم الأرض أن يكون هطول الأمطار الموسمية حوالي %90 من متوسطها التاريخي. قد يؤدي ضعف الرياح الموسمية إلى تقليل غلات المحاصيل وزيادة الطلب على الوقود مع اعتماد المزارعين بشكل أكبر على مضخات الري، مما يضيف ضغطًا تصاعديًا على تضخم الغذاء والوقود.»
«مؤخرًا، أعلن بنك الاحتياطي الهندي والحكومة عن حزمة من الإجراءات المنسقة تهدف إلى تعزيز ميزان المدفوعات من خلال زيادة تدفقات رأس المال الأجنبي. تشمل هذه الإعفاءات الضريبية على الاستثمار الأجنبي في سندات الحكومة، وتوسيع وصول الأجانب إلى الدين السيادي، ونظام ودائع FCNR(B) المدعوم، وتسهيل مبادلة العملات الأجنبية التفضيلية للشركات المملوكة للدولة. تشير التقديرات إلى أن هذه الإجراءات قد تجذب تدفقات تتراوح بين 30-50 مليار دولار خلال العام المقبل.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
