تراجع اليورو إلى أدنى مستوى له في شهرين مع ارتفاع الدولار الأمريكي بسبب بيانات الوظائف الأمريكية القوية
- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوى له في شهرين بعد أن تجاوزت بيانات الوظائف الأمريكية التوقعات.
- أضاف الاقتصاد الأمريكي 172 ألف وظيفة في مايو/أيار، بينما تم تعديل أرقام الوظائف في أبريل/نيسان بشكل حاد إلى الأعلى.
- تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو يثير مخاوف الركود التضخمي قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في 11 يونيو/حزيران.
ضعف زوج يورو/دولار EUR/USD يوم الجمعة مع ارتفاع الدولار الأمريكي USD بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP الأقوى من المتوقع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول منطقة 1.1559، متراجعًا إلى أدنى مستوياته في شهرين.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الاقتصاد أضاف 172 ألف وظيفة في مايو/أيار، متجاوزًا بكثير إجماع السوق البالغ 85 ألفًا. وتم تعديل أرقام الوظائف في أبريل/نيسان إلى الأعلى لتصل إلى 179 ألفًا بدلاً من 115 ألفًا، في حين استقر معدل البطالة عند 4.3%.
ردًا على هذه البيانات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى أعلى مستوياته منذ 7 أبريل/نيسان. ويتتبع المؤشر قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، ويتداول حول منطقة 99.80 بعد أن ارتد من أدنى مستوياته خلال اليوم عند 99.16 التي لامسها في وقت سابق من الجلسة الأوروبية.
عززت بيانات سوق العمل الأقوى من المتوقع التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed قد يحافظ على موقف سياسة نقدية تقييدية بينما يقوم المسؤولون بتقييم مخاطر التضخم المتزايدة المرتبطة بارتفاع أسعار النفط. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون أن يحافظ البنك المركزي الأمريكي على أسعار الفائدة في نطاق 3.50%-3.75% خلال الأشهر القادمة، مع تسعير احتمالية بنسبة 42% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول اجتماع ديسمبر/كانون الأول.
كما يدفع إعادة التسعير المتشددة عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، مما يوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي. وقفز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 8 نقاط أساس إلى 4.53% يوم الجمعة.
في منطقة اليورو، يقترب المتداولون من التأكد من أن البنك المركزي الأوروبي ECB سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل مع سعي صانعي السياسات للحد من ضغوط التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط.
ومع ذلك، تشير بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في المنطقة. وبما أن أوروبا تعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة، قد يواجه البنك المركزي الأوروبي ECB معضلة صعبة بين مكافحة التضخم ودعم النمو مع تزايد مخاطر الركود التضخمي.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
