اليورو يثبت خسائره مقابل الجنيه الإسترليني على الرغم من أرقام التضخم المرتفعة
- زوج اليورو/الجنيه الإسترليني EUR/GBP يرتفع قليلاً من أدنى مستوياته عند 0.8639 لكنه يظل مقيدًا دون 0.8650 يوم الثلاثاء.
- لم يتأثر اليورو كثيرًا بمستويات التضخم المرتفعة في منطقة اليورو التي صدرت في وقت سابق من اليوم.
- يحافظ الجنيه على نغمة شراء مع تراجع السياسة البريطانية إلى الخلفية.
يظل اليورو (EUR) عرضة للضغط مقابل الجنيه الإسترليني (GBP) يوم الثلاثاء، مقيدًا دون 0.8650، متماسكًا خسائره من يومي التداول السابقين. فشلت أرقام التضخم الأكثر سخونة في منطقة اليورو في تقديم دعم كبير لليورو، حيث إنها لا تغير الرأي القائل بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيرفع معدلات الفائدة الأسبوع المقبل.
كشفت البيانات الأولية الصادرة عن مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP في منطقة اليورو تسارع إلى نمو بنسبة 3.2% على أساس سنوي في مايو/أيار، تماشيًا مع توقعات السوق، مقارنة مع 3.0% على أساس سنوي في أبريل/نيسان. وبالمثل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي HICP إلى أعلى مستوى له خلال عام عند 2.5% خلال الاثني عشر شهرًا حتى مايو/أيار، مرتفعًا من 2.2% في أبريل/نيسان، متجاوزًا توقعات السوق بزيادة 2.4%.
تؤكد البيانات التأثير التضخمي لصدمة الطاقة الناجمة عن الحرب في إيران، في حين يشير ارتفاع التضخم الأساسي إلى أن ضغوط الأسعار تنتقل عبر الاقتصاد الأوسع، مما يزيد الضغط على الأسر والشركات. وهذا يؤكد عمليًا رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل.
من ناحية أخرى، يظهر الجنيه بعض القوة حيث يبدو أن رئيس الوزراء كير ستارمر قد صمد أمام الدعوات للاستقالة، عقب النتيجة الكارثية في انتخابات مايو/أيار المحلية، مما يخفف المخاوف بشأن فراغ في السلطة، على الأقل في الوقت الحالي.
في وقت سابق من يوم الثلاثاء، انخفض ائتمان المستهلك إلى 1.86 مليار جنيه إسترليني في أبريل/نيسان من 1.90 مليار جنيه إسترليني المعدل صعودًا في مارس/آذار، مع زيادة الموافقات على الرهن العقاري إلى 65.94 ألف من 63.97 ألف في مارس/آذار، مقابل توقعات السوق بانخفاض معتدل. وانخفض صافي الإقراض للأفراد إلى 6.2 مليار جنيه إسترليني في أبريل/نيسان من 8.7 مليار جنيه إسترليني في مارس/آذار. ومع ذلك، لم يتأثر الجنيه كثيرًا بعد هذه الأرقام.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
