دي ماركو من البنك المركزي الأوروبي ECB: من المحتمل أن يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى الرفع في يونيو
قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ECB وحاكم البنك المركزي في مالطا، ألكسندر ديماركو، خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة، إن البنك المركزي سيحتاج على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو/حزيران.
ملاحظات إضافية
يجب على البنك المركزي الأوروبي ECB إظهار الالتزام بمستهدف 2% للحفاظ على المصداقية.
تظل توقعات التضخم على المدى المتوسط راسخة جيدًا.
لا يوجد الكثير من الأدلة على تأثيرات التضخم غير المباشرة.
لا يزال نهج البنك المركزي الأوروبي ECB اجتماعًا باجتماع صالحًا.
حاليًا، لا أرى حاجة للذهاب بعيدًا في رفع معدلات الفائدة.
من المرجح أن يتم تعديل توقعات التضخم لعام 2026 إلى الأعلى.
ستُظهر التوقعات ما إذا كان رفع سعر الفائدة مرة واحدة كافيًا أم أن المزيد مطلوب.
رد فعل السوق
شهد زوج يورو/دولار EUR/USD انتعاشًا هامشيًا من 1.1596 إلى قرب 1.1606، لكنه لا يزال منخفضًا بنسبة %0.1 حتى وقت كتابة هذا التقرير.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
