تراجع اليورو مع زيادة العزوف عن المخاطرة وتحولات في سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- ينخفض زوج يورو/دولار EUR/USD مع ارتفاع الدولار الأمريكي القوي نتيجة التوترات في الشرق الأوسط والتضخم، مما يعزز رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية في أبريل/نيسان بنسبة 0.5% على أساس شهري، مما يظهر قوة الإنفاق الاستهلاكي رغم ارتفاع تكاليف الاقتراض.
- تلاشي فرص السلام بين الولايات المتحدة وإيران يبقي مضيق هرمز مغلقًا، مما يزيد الضغوط التضخمية في منطقة اليورو.
يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD سلسلة خسائره لليوم الخامس على التوالي، متداولًا حول منطقة 1.1650 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ينخفض الزوج مع تقدم الدولار الأمريكي USD وسط ارتفاع التضخم المرتبط بالتوترات المستمرة في الشرق الأوسط، مما عزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي Fed سيحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة ممتدة أو ربما ينفذ زيادات إضافية.
ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 0.5% على أساس شهري في أبريل/نيسان، متوافقة مع التقديرات وأدنى من قراءة مارس/آذار البالغة 1.6%. وزادت المبيعات بنسبة 4.9% على أساس سنوي في نفس الفترة، متجاوزة توقعات النمو البالغة 3.3%. تؤكد هذه الأداء على مرونة الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي حتى في ظل ارتفاع تكاليف الاقتراض.
بالإضافة إلى ذلك، يزداد الدولار الأمريكي قوة بسبب تغييرات في قيادة الاحتياطي الفيدرالي Fed. فقد مهد استقالة ستيفن ميران من مجلس المحافظين الطريق أمام كيفن وورش لتولي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.
قد يكون الجانب الهبوطي لزوج يورو/دولار EUR/USD محدودًا حيث قد يتلقى اليورو EUR دعمًا مع تلاشي توقعات اتفاق سلام دائم بين الولايات المتحدة وإيران، مما يبقي مضيق هرمز مغلقًا فعليًا ويزيد الضغوط التضخمية في منطقة اليورو.
تسعر أسواق المال على نطاق واسع رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB في يونيو/حزيران، مع توقعات تقريبًا لثلاث زيادات بحلول نهاية عام 2026. وعزز المسؤول في البنك المركزي مارتينز كازاكس هذا التوقع يوم الخميس، مشيرًا إلى أن البنك المركزي سيحتاج إلى رفع تكاليف الاقتراض إذا أدت أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة توقعات التضخم.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
