زوج يورو/دولار EUR/USD يحافظ على ثباته مع تأثير ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية والعوائد على الدولار الأمريكي
- يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD في وضعية متقدمة مع ضغط العوائد الأمريكية الأضعف على الدولار.
- تبقي التوترات في الشرق الأوسط معنويات السوق هشة، مما يحد من صعود زوج يورو/دولار EUR/USD.
- تزيد الأسواق من رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed والبنك المركزي الأوروبي ECB وسط مخاطر تضخم مدفوعة بالطاقة.
يتداول اليورو EUR في وضعية متقدمة مقابل الدولار الأمريكي USD يوم الثلاثاء مع تراجع طفيف في أسعار النفط يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للانخفاض، مما يزيد الضغط على الدولار الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول منطقة 1.1701، مرتدًا من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1676.
على الرغم من الارتداد خلال اليوم، يبدو أن الصعود في زوج يورو/دولار EUR/USD محدود حيث تظل معنويات السوق هشة بعد تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط، مما قد يساعد في الحد من خسائر الدولار الأمريكي. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول منطقة 98.40، منخفضًا بحوالي 0.07٪ خلال اليوم.
أثارت تقارير عن هجمات جديدة في منطقة الخليج يوم الاثنين شكوكًا حول استمرارية وقف إطلاق النار الجاري. ومع ذلك، قال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسث يوم الثلاثاء إن وقف إطلاق النار مع إيران "لم ينتهِ" رغم تصاعد التوترات في مضيق هرمز، مضيفًا أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سيقرر ما إذا كانت التوترات الأخيرة تُعد انتهاكًا.
ساعد ذلك في تخفيف المخاوف من تصعيد فوري وأدى إلى تراجع أسعار النفط، حيث انخفض خام غرب تكساس الوسيط WTI بحوالي 3٪ في وقت كتابة هذا التقرير.
ومع ذلك، تظل أسعار النفط مرتفعة بشكل عام، مما يحافظ على تركيز المخاطر التضخمية ويرفع التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى قد تحتاج إلى تبني موقف أكثر تشددًا. يقوم المتداولون الآن بتسعير على الأقل رفعين لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي ECB هذا العام. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي ECB يمكنه تنفيذ زيادات حادة في أسعار الفائدة، نظرًا للتعرض الكبير لمنطقة اليورو لصدمات الطاقة.
قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ECB فرانسوا فيلروي دي جالو يوم الثلاثاء إنه لا يرى بعد "علامات كافية لرفع سعر الفائدة"، مضيفًا أن البنك "سيرفع الأسعار إذا رأى تأثيرات من الدرجة الثانية".
في الولايات المتحدة، تظهر أداة CME FedWatch أن الاحتياطي الفيدرالي Fed من المرجح أن يبقى على موقفه في المدى القريب، في حين ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع ديسمبر/كانون الأول إلى حوالي 27٪، مرتفعة من قرب الصفر قبل أسبوع.
كما استوعب المتداولون أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية. انخفضت فرص العمل الشاغرة JOLTS في الولايات المتحدة إلى 6.866 مليون في مارس/آذار، وهو أعلى قليلاً من التوقعات التي بلغت 6.83 مليون ولكنه أقل من 6.922 مليون في فبراير/شباط. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM إلى 53.6 في أبريل/نيسان من 54.0 في الشهر السابق، وجاء أقل قليلاً من توقعات السوق التي بلغت 53.7.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
