زوج دولار/ين USD/JPY: التدخل ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الضعيف يحدان من دعم الين – Commerzbank

يُبلغ فولكمار باور من كومرتس بنك أن السلطات اليابانية تبدو وكأنها تتدخل حول مستوى 157 في زوج دولار/ين USD/JPY بعد أن وصل الزوج لفترة وجيزة إلى 160.72. تُظهر بيانات التضخم في طوكيو زيادات في التضخم العام مدفوعة فقط بالطاقة، في حين انخفض التضخم الأساسي إلى أدنى مستوى له خلال عام. يحذر البنك من أن المعنويات المتعلقة بالصراع قد تبقي التضخم الأساسي منخفضًا، مما يقوض آفاق رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان ويضغط على الين الياباني.

مؤشر أسعار المستهلك المدفوع بالطاقة يخفي ضعف الأسعار الأساسية

“بعد أن تدخلت الحكومة اليابانية على ما يبدو في سوق صرف العملات الأجنبية يوم الخميس — عقب ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY المؤقت إلى 160.72 — يبدو أن وزارة المالية لا تزال نشطة في السوق حتى خلال أسبوع العطلات الذهبي الحالي في اليابان. على الأقل تشير تحركات الأسعار إلى أنه، في الوقت الحالي، تُبذل جهود لاستقرار سعر الصرف عند 157.”

“يتضح هذا أيضًا من خلال النظر إلى أرقام التضخم لمنطقة طوكيو الكبرى، التي صدرت يوم الجمعة. ارتفع المعدل الإجمالي من 1.4% إلى 1.5%. وعلى أساس معدل موسمي، كان التغير السنوي لمدة 3 أشهر بنسبة 2.2% مرة أخرى فوق هدف البنك المركزي. ومع ذلك، يرجع ذلك فقط إلى ارتفاع أسعار الطاقة.”

“على النقيض من ذلك، لا توجد حتى الآن علامات على تأثيرات الجولة الثانية حتى في الشهر الثاني من الصراع. على العكس، انخفض المعدل الأساسي — كما يُعرف بالمعايير الغربية (أي باستثناء الغذاء والطاقة) — فعليًا من 1.4% إلى 1.0%، ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من عام. وبينما يُعزى 0.1 نقطة مئوية من هذا الانخفاض إلى تأثير لمرة واحدة مرتبط برسوم رياض الأطفال، يظل الانخفاض في المعدل الأساسي ملحوظًا.”

“لذلك، هناك خطر أن يؤثر الصراع في إيران بشكل كبير على المعنويات في اليابان بحيث يبقى التضخم الأساسي منخفضًا نسبيًا رغم الارتفاع المدفوع بالطاقة في المعدل العام، مما يثير المزيد من الشكوك حول رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. وهذا بالتأكيد سيزيد الضغط على الين الياباني.”

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)