الجنيه الإسترليني يكافح مع خفض الإنتاجية في المملكة المتحدة الذي يثير مخاطر زيادة الضرائب
- يسعى الجنيه الإسترليني لتحقيق مكاسب وسط تزايد المخاوف الاقتصادية في المملكة المتحدة.
- قد يحتاج المستشار البريطاني ريفز إلى زيادة الضرائب أو اقتراض الأموال لتلبية احتياجات الإنفاق العام.
- يقوى الدولار الأمريكي مع تراجع رهانات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي وتحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
يبقى الجنيه الإسترليني (GBP) تحت الضغط مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الجمعة. لقد كان أداء العملة البريطانية ضعيفًا هذا الأسبوع حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن المستشار البريطاني للخزانة راشيل ريفز قد تواجه ردود فعل سلبية في الميزانية القادمة في نوفمبر بسبب تصاعد المخاطر المالية.
مؤخراً، توقعت مكتب مسؤولية الميزانية في المملكة المتحدة (OBR) أن الإنتاجية العامة للاقتصاد قد تنخفض بنسبة 0.3%، وهو سيناريو من المتوقع أن يزيد الفجوة في الميزانية المالية بمقدار 21 مليار جنيه حتى عام 2029-2030.
تضيف هذه الوضعية إلى المخاوف من أن المستشار ريفز قد تضطر للذهاب ضد قواعدها الخاصة، مما قد يضعف ثقة الأسر.
وفقًا لمركز الأبحاث معهد الدراسات المالية (IFS)، هناك بالفعل عجز قدره 22 مليار جنيه في المالية العامة للحكومة، والذي يمكن سداده إما عن طريق الاقتراض أو زيادة الضرائب على العاملين.
سيؤدي اختيار أحد الخيارين أو الجمع بينهما إلى دفع المستشار ريفز للتراجع عن قواعدها المحددة، حيث وعد حزب العمال في برنامجه الانتخابي بعدم زيادة ضريبة الدخل أو التأمين الوطني أو ضريبة القيمة المضافة للعاملين، كما ذكر أن الحكومة لن تقترض لتمويل الإنفاق العام اليومي.
ملخص لمحركات السوق اليومية: تراجع الجنيه الإسترليني أكثر مقابل الدولار الأمريكي
- يمتد الجنيه الإسترليني في سلسلة خسائره مقابل الدولار الأمريكي (USD) لليوم الرابع على التوالي يوم الجمعة. يتداول زوج GBP/USD بالقرب من أدنى مستوى له في أكثر من ستة أشهر عند 1.3116 الذي تم تسجيله يوم الخميس. كان الضغط على الجنيه بسبب قوة الدولار الأمريكي وسط تراجع التكهنات بشأن تيسير الاحتياطي الفيدرالي للاجتماع السياسي في ديسمبر والتفاؤل بشأن صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والصين.
- في وقت كتابة التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بقوة بالقرب من أعلى مستوى له في حوالي ثلاثة أشهر عند 99.70 الذي تم تسجيله يوم الخميس.
- قام المتداولون بتقليص رهانات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي للاجتماع في ديسمبر بعد أن استبعد الرئيس جيروم باول آمال خفض آخر لمعدل الفائدة هذا العام. قال باول في المؤتمر الصحفي بعد إعلان السياسة النقدية يوم الأربعاء، حيث خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 3.75%-4.00%. كانت هذه هي المرة الثانية على التوالي التي يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75% في اجتماع ديسمبر إلى 72.8% من 91.1% قبل أسبوع.
- في غضون ذلك، أكد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في مقابلة على شبكة فوكس بيزنس يوم الخميس أن كل من واشنطن وبكين ستوقعان الصفقة التجارية قريبًا. قال بيسنت: "تم الانتهاء من اتفاق كوالالمبور في منتصف الليل البارحة، لذا أتوقع أننا سنبادل التوقيعات ربما في الأسبوع المقبل"، حسبما أفادت رويترز.
- في جلسة يوم الجمعة، سيركز المستثمرون على خطابات من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، رئيس أتلانتا رافائيل بوستيك ورئيس كليفلاند بيث هاماك، المقررة خلال ساعات التداول في أمريكا الشمالية.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يبقى دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم
-1761895920261-1761895920263.png)
يتداول الجنيه الإسترليني بشكل ضعيف مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى له في أكثر من ستة أشهر عند حوالي 1.3115 الذي تم تسجيله يوم الخميس. لا تزال توقعات الزوج هبوطية حيث يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، والذي يقع حول 1.3270.
يمتد مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا في الانخفاض دون 40.00، مما يشير إلى ظهور زخم هبوطي جديد.
بالنظر إلى الأسفل، سيعمل المستوى النفسي 1.3000 كمنطقة دعم رئيسية. من ناحية أخرى، سيعمل أعلى مستوى يوم الثلاثاء حول 1.3370 كحاجز رئيسي.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
