يستقر الذهب قرب 4000 دولار وسط الدولار الأمريكي القوي وارتفاع العوائد

• يتداول الذهب دون تغيير يذكر فوق 4000 دولار، في طريقه لخسارة أسبوعية ثانية.
• يظل الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة ثابتين بعد توجيهات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.
• تقنيًا، فإن التحيز على المدى القصير محايد إلى هبوطي، لكن الاتجاه الصعودي الأساسي لا يزال بناءً.

يتعثر الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة، حيث يكافح لتمديد ارتفاع يوم الخميس بينما يعيد المستثمرون تقييم توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 4010 دولارات، دون تغيير يذكر خلال اليوم ومهيأ لخسارة أسبوعية ثانية على التوالي.

يؤدي الدولار الأمريكي الأقوى (USD) وعوائد الخزانة الثابتة إلى تحديد محاولات الارتفاع في الذهب، حيث يقوم المتداولون بتقليص توقعاتهم لخفض آخر في أسعار الفائدة هذا العام. في تصريحاته بعد الاجتماع، قلل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، قائلاً إنه "ليس نتيجة حتمية" وأكد أن قرارات السياسة ستظل تعتمد على البيانات.

تؤثر تحسينات المعنويات في السوق أيضًا على جاذبية الذهب كملاذ آمن بعد أن انتهى الاجتماع المرتقب بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ بنتائج إيجابية. قدم النقاش بعض الارتياح المؤقت بعد التصعيد الأخير في التوترات التجارية.

في ظل هذه الظروف، يبدو أن التوقعات القريبة للذهب محايدة إلى هبوطية قليلاً. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع بناءً، مع بقاء المحركات طويلة الأجل مثل طلب البنوك المركزية وعدم اليقين الجيوسياسي قائمة على الرغم من التصحيح الأخير.

العوامل المؤثرة في السوق: الأسواق تزن توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر

• يحتفظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ستة أقران رئيسية، بثبات حول 99.50 بعد أن قفز إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر يوم الخميس. في الوقت نفسه، تواصل عوائد الخزانة الارتفاع عبر المنحنى، حيث ارتفع العائد المرجعي لأجل 10 سنوات بنحو 30 نقطة أساس منذ يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من 4.10٪.
• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر بشكل حاد خلال الأسبوع الماضي. انخفضت احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس من حوالي 91.7٪ قبل أسبوع إلى حوالي 66.8٪ في الوقت الحالي، مما يعكس تحولًا نحو نظرة أكثر حذرًا بعد تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة.
• يوم الخميس، اجتمع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ على هامش قمة APEC في كوريا الجنوبية واتفقا على هدنة تجارية لمدة عام حتى نوفمبر 2026. بموجب الاتفاق، ستقوم الولايات المتحدة (US) بتقليص رسومها المتعلقة بالفنتانيل إلى 10٪، بينما ستقوم الصين بإلغاء رسومها الانتقامية التي تتراوح بين 10-15٪ على مختلف المنتجات الزراعية الأمريكية وتأجيل تنفيذ ضوابط تصدير العناصر النادرة التي تم الإعلان عنها في وقت سابق من هذا الشهر.
• دخل الإغلاق الحكومي الأمريكي الآن أسبوعه الخامس، دون أي اختراق بعد أن أوقف مجلس الشيوخ جلساته يوم الخميس. من المقرر أن يجتمع أعضاء مجلس الشيوخ مرة أخرى يوم الاثنين، لكن المحادثات لا تزال متوقفة على الرغم من دعوة الرئيس دونالد ترامب للجمهوريين لإنهاء التعطيل لدفع مشاريع قوانين التمويل. الإغلاق يؤخر بالفعل إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية ويثير القلق بشأن تأثيره الأوسع على الاقتصاد.
• بالنظر إلى الأمام، ستوفر مجموعة بيانات القطاع الخاص الأمريكية الأسبوع المقبل، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM، وبيانات الوظائف الشاغرة JOLTS، وتغيير التوظيف ADP، وعمليات تسريح العمال Challenger، واستطلاع مشاعر جامعة ميتشيغان، واستطلاع توقعات التضخم من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، رؤى رئيسية حول سوق العمل وتوقعات التضخم.

التحليل الفني: XAU/USD محصور دون 4050 دولار حيث يدافع البائعون عن المقاومة الرئيسية

يبدو أن XAU/USD يدخل مرحلة التماسك بعد ارتفاع ممتد وتصحيح صحي - وهي إعداد تشبه التراكم قبل الخطوة الاتجاهية التالية.

على الرسم البياني لأربع ساعات، يواجه المعدن مقاومة فورية عند 4020-4050 دولار، وهي منطقة دعم سابقة تحولت إلى مقاومة. قد يفتح التحرك المستدام فوق هذه المنطقة الباب نحو منطقة 4100-4150 دولار، على الرغم من أنه من المحتمل أن يظهر ضغط بيع جديد ما لم يكن هناك اختراق واضح خارج هذا النطاق.

على الجانب السلبي، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة بالقرب من 3980 دولار كدعم قصير الأجل. قد يؤدي الاختراق الحاسم دون هذا المستوى إلى كشف 3900 دولار، والتي تظل نقطة محورية رئيسية ودعماً قوياً. سيساعد الانخفاض الواضح دون 3900 دولار في تعزيز الحالة لتصحيح أعمق. في الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 50، مما يشير إلى تحيز زخم محايد يتماشى مع التداول المحدد النطاق على المدى القريب.