คาดการณ์ราคาหุ้น Cisco: การลดราคาเป้าหมายของ Piper Sandler จุดชนวนแรงเทขาย หุ้น CSCO ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้หรือไม่?

TradingKey - ณ ราคาปิดวันที่ 22 กันยายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นซิสโก้ (CSCO) เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก โดยร่วงลง 4.52% ในวันดังกล่าว แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 104.48 ดอลลาร์ ก่อนปิดที่ 106.41 ดอลลาร์ ที่น่าสังเกตคือ ดัชนี Nasdaq และกลุ่มเทคโนโลยีโดยรวมเคลื่อนไหวอย่างค่อนข้างมีเสถียรภาพในวันดังกล่าว ขณะที่หุ้นกลุ่มอุปกรณ์เครือข่าย เช่น อาริสตา เน็ตเวิร์กส์ (ANET) และเซียนา (CIEN) ไม่ได้ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในเวลาเดียวกัน แสดงให้เห็นว่าการปรับฐานครั้งนี้เกิดจากปัจจัยเฉพาะตัวของซิสโก้มากกว่าการเทขายเชิงระบบในกลุ่มเทคโนโลยีทั้งหมด

ทำไมหุ้น Cisco ถึงปรับตัวลดลง?

ในส่วนของข่าวสาร สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้นของซิสโก้ (Cisco) ปรับตัวลดลง มาจากการที่ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ (Piper Sandler) ปรับลดราคาเป้าหมายของซิสโก้ลง โดยสถาบันวิเคราะห์ดังกล่าวยังคงแนะนำอันดับความน่าลงทุนที่ "Neutral" สำหรับซิสโก้ แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 132 ดอลลาร์ เหลือ 125 ดอลลาร์ แม้ว่าระดับ 125 ดอลลาร์จะยังคงสูงกว่าราคาหุ้นในปัจจุบันอย่างมาก แต่การปรับลดราคาเป้าหมายในครั้งนี้ได้ยิ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับโอกาสการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นของซิสโก้ และความเป็นไปได้ที่อัตราการเติบโตของอุตสาหกรรมอุปกรณ์เครือข่ายจะชะลอตัวลง

นอกจากปัจจัยเรื่องการปรับลดราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์แล้ว การปรับตัวขึ้นอย่างมากของราคาหุ้นก่อนหน้านี้และมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น อาจมีส่วนเพิ่มแรงกดดันจากการขายทำกำไรด้วยเช่นกัน หลังจากที่ราคาหุ้นทะยานขึ้นนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซิสโก้เคยปรับตัวขึ้นสูงสุดมากกว่า 50% ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนได้รับรู้ความคาดหวังระดับสูงต่อการเติบโตของธุรกิจระบบเครือข่าย AI ของซิสโก้ไปล่วงหน้าแล้ว ดังนั้น แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานล่าสุดของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง แต่การชะลอตัวลงแม้เพียงเล็กน้อยของคาดการณ์การเติบโต ก็ทำให้ราคาหุ้นมีความเปราะบางและมีโอกาสปรับฐานได้ง่ายขึ้น

หุ้น Cisco ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่?

ตามรายงานผลประกอบการล่าสุด รายได้ในไตรมาสที่ 4 ประจำปีงบประมาณ 2026 ของซิสโก้แตะที่ 17.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ non-GAAP อยู่ที่ 1.22 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับรายได้ตลอดทั้งปีแตะที่ 63.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรต่อหุ้น แบบ non-GAAP อยู่ที่ 4.33 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

AI ยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญที่สุดของซิสโก้ ในไตรมาสที่ 4 คำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ของบริษัทเติบโต 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ระบบเครือข่ายเพิ่มขึ้น 40% ซึ่งเป็นการเติบโตด้วยตัวเลขสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 8 ทั้งนี้ คำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI จากลูกค้ากลุ่มคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกลมีมูลค่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ส่งผลให้ยอดคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมในปีงบประมาณ 2026 สูงถึง 9.3 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทคาดว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องจะแตะระดับประมาณ 7.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027

ขณะเดียวกัน คาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทสำหรับปีงบประมาณ 2027 ยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดยซิสโก้คาดว่ารายได้ตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 72.2 พันล้านดอลลาร์ ถึง 73.4 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น แบบ non-GAAP จะอยู่ที่ 5.05 ดอลลาร์ ถึง 5.11 ดอลลาร์ ส่วนรายได้ในไตรมาสที่ 1 คาดว่าจะอยู่ที่ 18 พันล้านดอลลาร์ ถึง 18.2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรต่อหุ้น แบบ non-GAAP อยู่ที่ 1.32 ดอลลาร์ ถึง 1.34 ดอลลาร์

เมื่อพิจารณาในแง่ของราคาหุ้นในระยะปานกลางถึงระยะยาว นักลงทุนจำเป็นต้องมุ่งเน้นในสองประเด็น ประการแรกคือ รายได้จากโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสามารถเพิ่มขึ้นจากประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 เป็น 7.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 ตามที่บริษัทคาดการณ์ไว้ได้หรือไม่ ประการที่สองคือ ธุรกิจฮาร์ดแวร์ AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็วจะสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมให้อยู่ที่ประมาณ 65% ได้หรือไม่ในขณะที่ขยายรายได้ หากคำสั่งซื้อ AI ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและอัตรากำไรมีเสถียรภาพ ราคาหุ้นอาจได้รับปัจจัยหนุนให้ปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Cisco

กราฟราคาหุ้นรายวันของซิสโก้ ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟราคาหุ้นรายวันของซิสโก้ ราคาหุ้นปรับตัวลงเมื่อวันอังคาร โดยหลุดเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน, 10 วัน และ 20 วันติดต่อกัน โครงสร้างแท่งเทียนอาจอ่อนแรงลง และราคาหุ้นอาจย่อตัวลงต่อเนื่องในระยะสั้น

ปัจจุบัน ราคาหุ้นกำลังเข้าใกล้เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วัน (103 ดอลลาร์) และโซนแนวรับ 103-100 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเกิดเป็นแนวรับร่วม หากราคาหุ้นทรงตัวเหนือ 103 ดอลลาร์ได้ อาจเกิดการรีบาวด์ทางเทคนิคในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายหลักในการทดสอบช่วง 107-110 ดอลลาร์ การทะลุผ่านอย่างแข็งแกร่งและยืนเหนือ 110 ดอลลาร์ได้ จะเปิดอัพไซด์ไปสู่ระดับ 120 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นปรับตัวลงหลุดต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ อาจลดลงอีกสู่ระดับประมาณ 97 ดอลลาร์ และหากไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ ราคาหุ้นอาจย่อตัวลึกลงสู่ช่วง 88-90 ดอลลาร์