เกร็ก อาเบล ผู้สืบทอดตำแหน่งของบัฟเฟตต์ในการให้สัมภาษณ์ที่หาได้ยาก: เบิร์กเชียร์จะถือหุ้นบริษัทการค้าญี่ปุ่นนานหลายทศวรรษ พร้อมเปิดเผยรายละเอียดการลงทุนใน Alphabet มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันที่ 3 กันยายน ตามเวลาโตเกียว เกร็ก อาเบล ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ (BRK.a)(BRK.b) ได้ให้สัมภาษณ์ในรายการ "Squawk Box" ของ CNBC ที่กรุงโตเกียว โดยมุ่งเน้นในหัวข้อต่างๆ เช่น การลงทุนในญี่ปุ่น, อัลฟาเบท ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของกูเกิล (GOOGL), ศูนย์ข้อมูล AI, ตลาดที่อยู่อาศัย และการจัดสรรเงินทุน

บริษัทการค้าของญี่ปุ่น: ถือครองมานานหลายทศวรรษ, อาจเดินหน้าเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง

ในการให้สัมภาษณ์ อาเบลระบุอย่างชัดเจนว่า เบิร์กเชียร์วางแผนที่จะถือหุ้นในมิตซูบิชิ คอร์ป (Mitsubishi Corp.), มิตซุย แอนด์ โค (Mitsui & Co.), อิโตชู (Itochu), ซูมิโตโม (Sumitomo) และมารูเบนิ (Marubeni) ต่อไปอีก "หลายทศวรรษ" เบิร์กเชียร์เริ่มลงทุนในบริษัทการค้าทั้ง 5 แห่งนี้เมื่อประมาณ 6 ปีก่อน และได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในแต่ละบริษัทเป็นมากกว่า 10% หลังจากได้รับความเห็นชอบจากบริษัทเหล่านั้น

ณ สิ้นปี 2025 มูลค่าตามราคาตลาดของหุ้นที่เบิร์กเชียร์ถือครองในบริษัทการค้าทั้ง 5 แห่งอยู่ที่ประมาณ 35.37 พันล้านดอลลาร์ และได้รับเงินปันผลประมาณ 862 ล้านดอลลาร์ในปีดังกล่าว ต่อมา ณ ต้นเดือนกันยายน 2026 มูลค่ารวมของการลงทุนในทั้ง 5 บริษัทได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 42 พันล้านดอลลาร์ อาเบลคาดว่ากำไรพื้นฐานของบริษัทการค้าทั้ง 5 แห่งจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าเงินปันผลรวมถึงการซื้อหุ้นคืนในอนาคตจะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน

หลังจากถ้อยแถลงของอาเบล ราคาหุ้นของบริษัทการค้ายักษ์ใหญ่ทั้ง 5 แห่งของญี่ปุ่นได้ปรับตัวขึ้นถ้วนหน้าในวันที่ 3 กันยายน โดยหุ้นมิตซูบิชิ คอร์ป (Mitsubishi Corp.) พุ่งขึ้นสูงถึง 5.4% ในระหว่างวัน ขณะที่ซูมิโตโม (Sumitomo), มิตซุย แอนด์ โค (Mitsui & Co.), อิโตชู (Itochu) และมารูเบนิ (Marubeni) ต่างก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 3% ในช่วงหนึ่งเช่นกัน ทั้งนี้ ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้นมิตซูบิชิ คอร์ป ปรับตัวขึ้นประมาณ 4%

[ที่มา: TradingView]

อาเบลระบุว่า เบิร์กเชียร์อาจเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทการค้าทั้ง 5 แห่งเพิ่มเติมอีกในเวลาที่เหมาะสม และในการเดินทางเยือนญี่ปุ่นครั้งนี้ เขายังได้ร่วมพูดคุยกับผู้บริหารของบริษัทการค้าทั้ง 5 แห่งและโตเกียว มารีน โฮลดิ้งส์ (Tokio Marine Holdings) อีกด้วย

เกี่ยวกับการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ 3% เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996 อาเบลชี้ว่า ไม่มีบริษัทการค้าใดในทั้ง 5 แห่งที่มองว่าระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันเป็นความท้าทายเชิงพื้นฐาน โดยเชื่อว่าอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างปานกลางเมื่อพิจารณาในเชิงสัมบูรณ์ ปัจจุบันเบิร์กเชียร์ถือครองตราสารหนี้สกุลเงินเยนมูลค่ามากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ และอาจระดมทุนผ่านตลาดญี่ปุ่นต่อไปในอนาคต

Alphabet: AI กลายเป็นปัจจัยหลักในการลงทุน

ขณะเดียวกัน อัลฟาเบทได้กลายเป็นหนึ่งในการลงทุนใหม่ที่สำคัญที่สุดของเบิร์กเชียร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อาเบลกล่าวว่า บัฟเฟตต์เริ่มเป็นผู้นำในการเข้าถือหุ้นครั้งแรกของเบิร์กเชียร์ในอัลฟาเบทเมื่อประมาณ 15 เดือนที่แล้ว

เมื่อช่วงสิ้นเดือนพฤษภาคมปีนี้ อัลฟาเบทได้เชิญเบิร์กเชียร์เข้าร่วมการเสนอขายหุ้นของบริษัท จากนั้นทั้งสองฝ่ายได้หารือเกี่ยวกับขนาดการลงทุนและส่วนลด ซึ่งในที่สุดเบิร์กเชียร์ได้เข้าลงทุนเป็นมูลค่าประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ส่วนลด 6.5%

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เบิร์กเชียร์ถือหุ้นอัลฟาเบทอยู่ประมาณ 106 ล้านหุ้น ซึ่งมีมูลค่าตลาดประมาณ 3.78 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นการถือหุ้นสามัญที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสามของบริษัท ทั้งนี้ อาเบลระบุว่า เสียงตอบรับจากธุรกิจต่าง ๆ ในเครือเบิร์กเชียร์ระหว่างการนำ AI มาใช้งานจริง ได้ช่วยเพิ่มความสนใจของบริษัทที่มีต่ออัลฟาเบท

ศูนย์ข้อมูล AI: จุดเติบโตใหม่สำหรับธุรกิจพลังงาน

อาเบลระบุว่า ความต้องการไฟฟ้าที่เติบโตขึ้นจากศูนย์ข้อมูล AI ถือเป็นโอกาสสำคัญสำหรับเบิร์กเชียร์ และเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ เอเนอร์จี โดยเมื่อปีที่แล้ว ศูนย์ข้อมูลมีสัดส่วนคิดเป็นประมาณ 8% ของปริมาณการใช้ไฟฟ้าของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ เอเนอร์จี ในรัฐไอโอวา

อย่างไรก็ตาม เบิร์กเชียร์กำหนดให้โครงการที่เกี่ยวข้องจะต้องไม่ส่งผลให้อัตราค่าไฟฟ้าสำหรับลูกค้ารายอื่นปรับตัวสูงขึ้น และควรสร้างประโยชน์ให้แก่ลูกค้าเดิมในภาพรวม ขณะเดียวกัน ก็ต้องได้รับการอนุมัติจากชุมชนในท้องถิ่น และพิจารณาถึงผลกระทบต่าง ๆ เช่น ทรัพยากรน้ำ

ตลาดที่อยู่อาศัยและการจัดสรรเงินทุน

เบิร์กเชียร์เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการเทเลอร์ มอร์ริสัน (TMHC) ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ โดยมีมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณ 6.8 พันล้านดอลลาร์ อาเบลคาดว่าสินทรัพย์นี้จะยังคงมูลค่าที่แข็งแกร่งไว้ได้ในช่วง 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า แต่ตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ จะไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในระยะสั้น และผู้บริโภคยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยจำนอง

ณ วันที่ 30 มิถุนายน สินทรัพย์สภาพคล่องของเบิร์กเชียร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดและตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น อยู่ที่ประมาณ 364.7 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้จะมีการจัดสรรเงินทุนจำนวนมากไปยังด้านต่าง ๆ เช่น อัลฟาเบท และเทเลอร์ มอร์ริสัน แต่เบิร์กเชียร์ยังคงมีเงินสำรองสภาพคล่องมหาศาล

นอกจากนี้ เบิร์กเชียร์ได้เข้าซื้อหุ้นประมาณ 2.5% ในโตเกียวมารีน โฮลดิ้งส์ เมื่อเดือนมีนาคมปีนี้ และได้จัดตั้งพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ร่วมกัน โดยอาเบลระบุว่า บริษัทหวังว่าจะได้สำรวจโอกาสในความร่วมมือระหว่างทั้งสองฝ่ายต่อไป

โดยรวมแล้ว สัญญาณสำคัญที่อาเบลสื่อสารในการให้สัมภาษณ์ครั้งนี้ยังคงเป็นการจัดสรรเงินทุนในระยะยาว นั่นคือการแสวงหาโอกาสการลงทุนระยะยาวในด้านต่าง ๆ เช่น บริษัทการค้าของญี่ปุ่น อัลฟาเบท พลังงานสำหรับ AI และที่อยู่อาศัย