AAOI ร่วงลงกว่า 12% ช่วงก่อนเปิดตลาด หลังการเสนอขายหุ้นแบบ ATM มูลค่าสูงสุด 600 ล้านดอลลาร์จุดชนวนความกังวลเรื่อง Dilution

TradingKey - หลังปิดตลาดเมื่อวันที่ 21 สิงหาคมตามเวลาฝั่งตะวันออก แอพพลายด์ ออพโตอิเล็กทรอนิกส์ (AAOI) ได้ยื่นเอกสารต่อ SEC เพื่อประกาศเปิดตัวโครงการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน ณ ราคาตลาด (ATM) มูลค่าสูงสุด 600 ล้านดอลลาร์ โดยมีตัวแทนจำหน่ายคือ Raymond James และ Needham ซึ่งมีสิทธิ์ได้รับค่าคอมมิชชันสูงสุด 2% ของรายได้รวมจากการเสนอขาย

จากผลกระทบดังกล่าว ราคาหุ้นร่วงลงประมาณ 10% สู่ระดับราว $112 ในช่วงการซื้อขายนอกทำการในวันนั้น ส่วนในช่วงก่อนเปิดตลาดของวันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม ราคาหุ้นดิ่งลงมากกว่า 12% ในช่วงหนึ่ง

[ที่มา: TradingView]

นี่นับเป็นครั้งที่สามในปี 2026 ที่แอพพลายด์ ออพโตอิเล็กทรอนิกส์ ได้เปิดตัวการระดมทุนด้วยการออกหุ้นขนาดใหญ่ โดยบริษัทได้ระดมทุนสำเร็จ 500 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน และจัดตั้งโครงการ ATM อีก 600 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ทั้งนี้ ณ สิ้นไตรมาสที่สอง การระดมทุนสองรอบแรกระดมทุนรวมกันได้ประมาณ 1.05 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการออกหุ้นสามัญเกือบ 7.8 ล้านหุ้น

เบื้องหลังการระดมทุนอย่างต่อเนื่องคือการเติบโตอย่างรวดเร็วของผลประกอบการของบริษัท โดยรายได้ในไตรมาสที่สองของ AAOI เติบโต 86% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 191.9 ล้านดอลลาร์ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ห้า ขณะที่รายได้จากศูนย์ข้อมูลแตะระดับ 107.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 140% เมื่อเทียบรายปี

บริษัทมีกำไรสุทธิแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 5.5 ล้านดอลลาร์ พลิกกลับมากำไรเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 แม้จะยังคงขาดทุนแบบ GAAP อยู่ 22.8 ล้านดอลลาร์ก็ตาม ทั้งนี้ บริษัทคาดว่ารายได้ในไตรมาสที่สามจะอยู่ในช่วงระหว่าง 255 ล้านดอลลาร์ ถึง 290 ล้านดอลลาร์

ทอมป์สัน หลิน (Thompson Lin) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวในระหว่างการแถลงผลประกอบการว่า อุปสงค์สำหรับผลิตภัณฑ์สื่อสารทางแสงความเร็วสูงยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าอุปสงค์จะยังคงสูงกว่ากำลังการผลิตไปอย่างน้อยจนถึงช่วงกลางปี 2027

แม้ว่าผลประกอบการจากปัจจัยพื้นฐานจะน่าประทับใจ แต่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการไดลูทของหุ้นจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนกลับมีน้ำหนักมากกว่าข่าวดีเรื่องผลกำไร โดยความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยบนแพลตฟอร์ม Stocktwits เปลี่ยนจาก "Neutral" เป็น "Bearish" ขณะที่นักลงทุนบางส่วนแสดงความไม่พอใจกับช่วงเวลาที่บริษัทประกาศการเสนอขายหุ้นหลังปิดตลาดในวันศุกร์

ในระยะสั้น แรงกดดันจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนที่มีต่อราคาหุ้นมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยหนุนจากการเติบโตของผลกำไร และความเชื่อมั่นของตลาดก็อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดหลังจากการประกาศ

[ที่มา: Stocktwits]