แนวโน้มหุ้น Intel: UBS ชี้แผนจัดหาเงินทุนมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ช่วยขจัดความไม่แน่นอนระยะยาวของหุ้น, INTC เข้าสู่ระยะการยืนยันการทะลุกรอบ

TradingKey — เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ราคาหุ้นของอินเทล (INTC) ทะลุระดับ 105 ดอลลาร์ขึ้นไป ปัจจัยหนุนที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นคือแผนการจัดหาเงินทุนมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ที่อินเทลเพิ่งประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้

ยูบีเอสระบุว่า แผนการจัดหาเงินทุนมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ที่อินเทลประกาศในสัปดาห์นี้ น่าจะช่วยขจัดความไม่แน่นอนที่กดดันราคาหุ้นมาอย่างยาวนานได้แล้ว ทิโมธี อาร์คูรี นักวิเคราะห์ของยูบีเอส ชี้ว่า เมื่อรวมกับเงินจ่ายล่วงหน้าและข้อผูกพันทางการเงินที่เชื่อมโยงกับข้อตกลงรับจ้างผลิตชิป (foundry) หลายฉบับที่อินเทลกำลังสรุปผล ซึ่งคาดว่ากูเกิลได้ร่วมมือในเทคโนโลยี EMIB-T ส่วนแอปเปิลมีส่วนร่วมในชิปตระกูล M-series ร่วมกับเอเอ็มดี สเปซเอ็กซ์ และลูกค้ารายอื่น ๆ ที่มีศักยภาพ การจัดหาเงินทุนรอบนี้จึงเพียงพอที่จะรองรับรายจ่ายลงทุนอย่างต่อเนื่องสำหรับธุรกิจรับจ้างผลิตชิป

อาร์คูรีย้ำถึงมุมมองบวกในระยะยาวต่อตัวชี้วัดกระบวนการผลิตและการพัฒนาอัตราผลตอบแทนการผลิต (yield curve) ของอินเทลในโหนด 14A (ซึ่งแตกต่างจาก 18A ตรงที่เป็นการย่อขนาดทางแสงของโหนดกระบวนการผลิตเป็นหลัก) โดยเชื่อว่าโหนดนี้มีหน้าต่างกระบวนการผลิต (process window) ที่กว้างขึ้น และน่าจะดึงดูดลูกค้าภายนอกได้มากยิ่งขึ้น

ขณะเดียวกัน แบงก์ออฟอเมริกา ซีเคียวริตีส์ (BofA Securities) ได้ปรับเพิ่มประมาณการตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ของซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ในปี 2030 เป็นมากกว่า 2.1 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% จากประมาณการครั้งก่อนที่ประมาณ 1.7 แสนล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งปรับเพิ่มอัตราการเติบโตสะสมต่อปี (CAGR) ที่คาดการณ์ไว้จาก 30% เป็น 36%

BofA คาดว่าสัดส่วนซีพียูต่อจีพียูจะแคบลงจากประมาณ 1:4 ในยุคการฝึกฝน (training) เหลือประมาณ 1:2 ในระยะการประมวลผลผลลัพธ์ (AI inference) และในที่สุดจะเข้าใกล้ 1:1 ในยุคเอเจนต์ AI ซึ่งหมายความว่าภายในปี 2030 ซีพียูจะมีสัดส่วนประมาณ 10% ของ TAM รวมของระบบศูนย์ข้อมูลที่มีมูลค่าราว 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากไม่ถึง 7% ในยุคการฝึกฝนช่วงปี 2024–2025

อย่างไรก็ตาม BofA ข้อสังเกตว่าเมื่อพิจารณาจากประมาณการส่วนแบ่งตลาด ระบบนิเวศ ARM จะเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุด โดย BofA ประเมินว่าภายในปี 2030 ซีพียู ARM เชิงพาณิชย์ (ซึ่งรวมถึง เอ็นวิเดีย Vera, ARM AGI, ซีพียู ควอลคอมม์ เป็นต้น) จะคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 38% ของมูลค่าส่วนแบ่งตลาดซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ ขณะที่ซีพียู ARM แบบปรับแต่งเอง (ซึ่งรวมถึง AWS Graviton, กูเกิล Axion, ไมโครซอฟท์ Cobalt เป็นต้น) จะคิดเป็นสัดส่วนราว 9% รวมกันเป็นสัดส่วนเกือบ 47%

คาดว่าเอเอ็มดีจะรักษาส่วนแบ่งมูลค่าไว้ได้ราว 31% ขณะที่ส่วนแบ่งของอินเทลได้รับการคาดการณ์ว่าจะลดลงจากประมาณ 34% ในปี 2026 เหลือประมาณ 22% แม้ว่ารายได้ในรูปตัวเงินจริงจะยังคงเติบโตด้วย CAGR ที่ประมาณ 22% ก็ตาม

กราฟราคาหุ้นอินเทล ราย 2 ชั่วโมง, ที่มา: TradingView

ราคาหุ้นของอินเทลฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังจากสร้างฐานใกล้ระดับต่ำสุดในรอบระยะเวลา ($81.80) โดยล่าสุดได้ทะลุเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน, 10 วัน, 20 วัน, 40 วัน และ 80 วันขึ้นมา ส่งผลให้ฝั่งกระทิงกลับมาครองความได้เปรียบในระยะสั้น ขณะนี้ราคาปัจจุบันกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเดิม ($106.85) โดยเปลี่ยนผ่านจากการดีดตัวจากระดับต่ำเข้าสู่ระยะพิสูจน์การทะลุผ่านระดับสูงสุดเดิม

ในแง่ของเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันและ 10 วันกำลังเร่งตัวขึ้น ขณะที่เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน, 40 วัน และ 80 วัน อยู่ต่ำกว่าระดับราคา ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้แก่โครงสร้างเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ในระยะสั้นถึงระยะกลาง อย่างไรก็ตาม หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันราคาอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเดิมและโซนแนวต้านด้านบน ทำให้การปิดตลาดเหนือแนวต้านได้อย่างมั่นคงมีความสำคัญมากกว่าการทะลุผ่านระหว่างวัน

สำหรับกรอบขาขึ้น หากราคาหุ้นยืนเหนือระดับ $106.85 ได้อย่างมั่นคง เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ระดับ Fibonacci extension 1.272 ($113.66) โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ระดับ Fibonacci extension 1.618 ($122.32)

เป็นที่น่าสังเกตว่า INTC ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่องและกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเดิมที่ $106.85 หากปริมาณการซื้อขายไม่เพียงพอในช่วงที่ทะลุผ่าน อาจเกิดการย่อตัวหลังการปรับตัวขึ้นหรือเกิดการถอยลงมาทดสอบเพื่อยืนยันแนวรับได้

สำหรับแนวรับระยะสั้น ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับระดับ Fibonacci retracement 0.786 ($101.49) ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับใกล้เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 40 วัน โดยระดับนี้ทำหน้าที่เป็นจุดหมุนสำคัญในการรักษาการปรับตัวขึ้นในปัจจุบัน หากราคาปรับตัวลดลงหลุดระดับ Fibonacci retracement 0.786 ($101.49) ลงมา จะบ่งชี้ถึงโมเมนตัมการทะลุผ่านที่อ่อนแรงลง และการย่อตัวอาจขยายวงกว้างไปยังบริเวณ $97.28