การทำ IPO ของ SpaceX ใกล้เข้ามา: Musk ยุบ xAI เพื่อควบรวมเข้ากับ SpaceX, กำลังการประมวลผล 300MW ถูกปล่อยเช่าช่วงให้กับ Anthropic. จะยังสามารถบรรลุมูลค่ากิจการ 2 ล้านล้านได้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันพุธ (7 พฤษภาคม) Anthropic ได้บรรลุข้อตกลงกับ SpaceX ของ Elon Musk เพื่อเข้าถึง 'Colossus 1' ซึ่งเป็นศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ของ SpaceX โดยศูนย์ข้อมูลแห่งนี้มีกำลังการประมวลผลกว่า 300 เมกะวัตต์ (MW) หรือเทียบเท่ากับจีพียู Nvidia จำนวน 220,000 ตัว ขณะเดียวกัน Musk ได้ประกาศยุบ xAI ในฐานะบริษัทอิสระและเปลี่ยนชื่อเป็น SpaceXAI โดยจะกลายเป็นสายผลิตภัณฑ์ AI ภายใต้ SpaceX

ย้อนกลับไปเมื่อช่วงต้นเดือนมีนาคมปีนี้ xAI ถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่ามีพัฒนาการที่ล่าช้ากว่าอุตสาหกรรม โดยตามหลังผู้พัฒนา AI ระดับแถวหน้าอย่าง Anthropic และ Google (GOOG) (GOOGL) และ OpenAI โดยในขณะนั้น Musk ได้ตอบโต้ว่า xAI จะสามารถไล่ตามและลดช่องว่างลงได้ภายในสิ้นปี 2026 อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน xAI ไม่เพียงแต่สูญเสียสถานะการเป็นบริษัทอิสระเท่านั้น แต่ยังสูญเสีย Colossus 1 ซึ่งเป็นศูนย์ประมวลผลหลักไปอีกด้วย เช่นนี้แล้ววิสัยทัศน์ของ SpaceX เกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลในอวกาศจะยังสามารถเป็นจริงได้หรือไม่ และการประเมินมูลค่าของ SpaceX ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์นั้นยังมีความสมเหตุสมผลอยู่หรือไม่

ยุบ xAI และควบรวมกิจการเข้ากับ SpaceX: เหตุใด Musk จึงละทิ้ง xAI?

ในอุตสาหกรรม AI พลังการประมวลผลยังคงเป็นทรัพยากรที่ขาดแคลน บริษัทผู้พัฒนาโมเดลขนาดใหญ่ชั้นนำอย่าง OpenAI และ Anthropic ต่างกำลังขยายความร่วมมือเพื่อจัดหาทรัพยากรการประมวลผล ซึ่งปัจจุบันแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะหาซื้อแบบสำเร็จรูป ตัวอย่างเช่น Anthropic ได้ลงนามในข้อตกลงกับ Google และ Broadcom ในเดือนเมษายนปีนี้เพื่อร่วมกันพัฒนาคลัสเตอร์การประมวลผล แต่คาดว่าขีดความสามารถนี้จะไม่สามารถทยอยเริ่มเปิดใช้งานได้จนกว่าจะถึงปี 2027

ปัจจุบัน ทรัพยากรการประมวลผลขนาดใหญ่แบบสำเร็จรูปเป็นสิ่งที่บริษัทผู้พัฒนาโมเดลรายใหญ่ต้องการอย่างมากอย่างไม่ต้องสงสัย อย่างไรก็ตาม xAI กลับทำในสิ่งตรงกันข้ามด้วยการถ่ายโอนขีดความสามารถในการประมวลผลกว่า 300MW ให้กับ Anthropic ซึ่งทำให้ตลาดเกิดความสงสัยว่าธุรกิจ AI หลักของบริษัทอาจกำลังประสบปัญหา

ตามรายงานของ Forbes ข้อมูลที่เผยแพร่ในเดือนเมษายนโดยแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Similarweb แสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้ใช้งานผลิตภัณฑ์หลักของ xAI อย่าง Grok ลดลงอย่างมากในช่วงระหว่างเดือนมีนาคมถึงเมษายน ในแง่ของแอปพลิเคชันบนมือถือ จำนวนผู้ใช้งานเฉลี่ยต่อวัน (DAU) ทั่วโลกของ Grok ลดลงจาก 13.9 ล้านรายในเดือนมีนาคมเหลือ 12.2 ล้านรายในเดือนเมษายน หรือลดลง 12.5% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่คู่แข่งรายอื่นมีการเติบโตขึ้น โดย Claude ของ Anthropic มีจำนวน DAU ทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก 16 ล้านรายเป็น 23 ล้านราย หรือเพิ่มขึ้น 44% แม้ว่า Grok เคยเป็นแอปพลิเคชัน AI ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกรองจาก ChatGPT เมื่อปีที่แล้ว แต่ในเดือนเมษายนนี้กลับร่วงลงมาอยู่อันดับที่ห้า โดยถูก Claude, Gemini และ DeepSeek แซงหน้าไปตามลำดับ

ในด้านการเงิน รายได้ของ SpaceX สูงเกินกว่า 1.85 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว แต่ธุรกิจ xAI กลับเป็นตัวฉุดรั้งที่รุนแรง เอกสารภายในที่เผยแพร่ในเดือนมกราคมระบุว่า xAI ใช้จ่ายเงินไป 7.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2025 หรือมีการเผาเงินเฉลี่ยประมาณ 28 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ขณะที่ผลขาดทุนรายไตรมาสยังคงขยายตัวกว้างขึ้น โดยผลขาดทุนสุทธิของ xAI แตะ 1.46 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากผลขาดทุน 1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1

ในสถานการณ์ที่ความต้องการการประมวลผลของ xAI เองยังไม่เพียงพอขณะที่ผลขาดทุนยังคงเพิ่มขึ้น การตัดสินใจของ Elon Musk ในการปล่อยเช่าสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการประมวลผลเพื่อสร้างรายได้อาจเป็นทางออกที่ดีที่สุด นอกจากนี้ นักวิเคราะห์บางส่วนยังชี้ว่าการตัดสินใจของ Elon Musk ในการรวม xAI เข้ากับ SpaceX อาจมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความสำคัญของภาพลักษณ์การเป็นบริษัท AI อิสระ โดยการวางตำแหน่ง xAI ให้เป็นผลิตภัณฑ์ AI ของ SpaceX อาจสอดคล้องกับตรรกะทางธุรกิจมากกว่าการเป็นนิติบุคคล AI ที่แยกตัวออกมาต่างหาก

ศูนย์ข้อมูลในอวกาศของ SpaceX ยังเป็นไปได้หรือไม่ หาก Anthropic เข้ามาแทนที่ xAI?

บทวิเคราะห์ระบุว่า xAI กำลังปล่อยเช่าสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการประมวลผลให้กับ Anthropic ซึ่งเป็นโมเดลธุรกิจที่คล้ายคลึงกับ CoreWeave (CRWV) และผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งเฉพาะทางรายอื่นๆ อย่างไรก็ตาม ประเด็นปัญหาคือ xAI ขาดข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับผู้ให้บริการคลาวด์ที่จัดตั้งขึ้นมานานเหล่านี้ ซึ่งอาจกลับกลายเป็นปัจจัยกดดันต่อ SpaceX และนำไปสู่การลดทอนมูลค่าประเมินอย่างมีนัยสำคัญ

Musk มีความมุ่งมั่นมาอย่างยาวนานในการเปลี่ยนโฉม SpaceX ให้กลายเป็นศูนย์ข้อมูล AI ในวงโคจร โดยมีธุรกิจหลักอย่าง Starlink ทำหน้าที่เป็นตัวกลางสำหรับศูนย์ข้อมูลดังกล่าว เพื่อให้บริการสื่อสารความเร็วสูงระหว่างโหนด ขณะที่ Starship จะดูแลด้านลอจิสติกส์ระหว่างดวงดาว ส่วนชิปที่พัฒนาโดยโครงการ Terafab จะถูกนำมาใช้สำหรับการติดตั้งศูนย์ข้อมูล และ xAI จะทำหน้าที่เป็นสมองของศูนย์ข้อมูลในการจัดหาอัลกอริทึม

อย่างไรก็ตาม ล่าสุด Musk ได้ยอมรับว่า xAI นั้น "ด้อยกว่า" และยังได้โอนย้ายสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการประมวลผลไปยัง Anthropic ซึ่งส่งสัญญาณถึงการละทิ้งธุรกิจนี้ หากไม่มี xAI แล้ว SpaceX จะยังคงสามารถสร้างศูนย์ข้อมูล AI ในวงโคจรได้หรือไม่?

ความร่วมมือกับ Anthropic ในครั้งนี้อาจเป็นความพยายามที่จะถ่ายโอนความเป็นเจ้าของแกนกลางการประมวลผลสำหรับศูนย์ข้อมูลอวกาศของ SpaceX โดยในข้อตกลงดังกล่าว Anthropic แสดงความสนใจที่จะเป็นพันธมิตรร่วมกับ SpaceX เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI ในวงโคจรขนาดระดับหลายกิกะวัตต์ สำหรับ SpaceX แล้ว การใช้เทคโนโลยีโมเดลขนาดใหญ่ระดับแนวหน้าของ Anthropic ในขณะที่ SpaceX สนับสนุนกำลังการประมวลผลและความเชี่ยวชาญด้านการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในวงโคจร อาจรวดเร็วกว่าการที่ Musk จะต้องสร้าง xAI ขึ้นใหม่ทั้งหมดตั้งแต่ต้น